Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность – это способность актива быстро и без потерь превратиться в деньги. Ликвидность фирмы показывает ее способность своевременно и в полном объеме погасить краткосрочные обязательства, которые зафиксированы в текущих пассивах

Наиболее ликвидными активами являются денежные средства и их эквиваленты (ими сразу можно покрыть долги), а также текущая дебиторская задолженность. При этом просроченная дебиторская задолженность учитывается только в случае принятия определенных мер по ее погашению, т. е. если присутствует уверенность в быстром ее превращении в денежные средства.

К высоколиквидным активам относятся также ценные бумаги, которые учитываются в составе текущих финансовых инвестиций, т. е. содержащиеся во втором разделе активов.

Менее ликвидными активами считаются товары, готовая продукция, запасы, незавершенное производство.

Учитывая правило растущей ликвидности, специалисты различают три уровня платежеспособности предприятия:

- денежную;

- расчетную;

- ликвидную.

Важным показателем платежеспособности предприятия является коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности (К_т).Он определяется отношением всех текущих активов (за вычетом расходов будущих периодов) к краткосрочным обязательствам и характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов на протяжении года:

Тоtаl Сиггеnt Aѕsetѕ

Сиггеnt Ratio =-----------------------------------

Тоtаl Сиггеnt Liabilitieѕ

Ф.І.р.260

К_т = -----------------

Ф.1.р.620

К_т показывает, сколько денежных единиц оборотных средств приходится на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств. Критическое значение К_т = 1. При К_т < 1 предприятие имеет неликвидный баланс. Значение К_т в пределах 1-1,5 свидетельствует о том, что предприятие своевременно ликвидирует долги.

Кроме того целесообразно определить Коэффициент срочной ликвидности (Quick_Ratio) (показатель промежуточной ликвидности или коэффициент критической оценки К_ср), который следует определять отношением текущих активов за вычетом запасов к текущим обязательствам:

К_ср = Текущие активы – Материальные запасы

Текущие пассивы

Quick Ratio = ТоtаІ Current Aѕѕetѕ — Inventoreis

Total Сurrent LіаЬіІіtіеѕ

К _ср= Ф.1.р.260—(Ф.1.рр.100+110+І20+130+І40)

Ф.1.р.620

Данный коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по собственным первоочередным обязательствам за счет наиболее ликвидных активов предприятия в состав которых входят денежные pecуpcы, дебиторская задолженность и ликвидные ценные бумаги. Как и в предшествующем случае К_ср показывает, сколько денежных единиц ликвидных оборотных средств приходится на каждую денежную единицу краткострочных обязательств. Критическое значение К_ср = 1. При К_ср < 1 предприятие имеет неликвидный баланс. Значение К_ср в пределах 1-1,5 свидетельствует о том, что предприятие своевременно ликвидирует долги.

Данное отношение является одной из важнейших характеристик ликвидности предприятия, за что было прозванно “кислотным тестом” (Aѕid-Teѕt Ratio).

Важным показателем ликвидности предприятия является Коэффuциент абсолютной ликвидности (Abѕolut Ratio/ Cash Ratio)(его еще называют коэффициентом денежной платежеспособности (К_а ).Онопределяется отношением суммы остатков по статьям денежных средств и их эквивалентов и текущих финансовых инвестиций к сумме остатков по непогашенным кредитам и текущей кредиторской задолженности:

К_а =Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции

Текущие обязательства

Саѕh and Ѕhort Term Inveѕmentѕ

Abѕolut Ratio = ---------------------------------------------------------

Total Current Liabilities

К_а = Ф.1.р.230 + Ф.1.р.240 + Ф.1.р.220

Ф.1.р.620

Значение этого коэффициента не должно быть меньше 0,2. Но выше 0,35 не всегда требуется, поскольку избыточный остаток денежных средств свидетельствует о неэффективном их использовании.

Еще одним показателем платежеспособности предприятия является чистый оборотный капитал:

ЧОК = Текущие активы – Текущие обязательства

Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в капитал.