Этапы осуществления инвестиционного проекта

А

абсолютное высвобождение (экономия) оборотных средств происходит вследствие ускорения их оборачиваемости при сохранении объема реализации в плановом периоде на уровне отчетного (базисного) периода. Абсолютное высвобождение определяется по формуле: , где о_абс – величина абсолютного высвобождения оборотных средств в плановом периоде по сравнению с базисным за счет сокращния длительности оборота оборотных средств, руб.;р_б – объем реализованной продукции в плановом периоде, остающийся на уровне базисного (отчетного) периода, руб.;д_б, д_п – длительность оборота оборотных средств соответственно в базисном (отчетном) и плановом периоде, дни.

Аккордно-сдельной системе оплаты труда расценка устанавливается на весь объем работы на основе действующих норм времени или норм выработки и расценок

Альтернативные издержкиназываются вмененными (альтернативная стоимость) по использованию ресурсов, являющихся собственностью предприятия. Учет не только явных, но и вмененных издержек позволит более точно оценить прибыль фирмы. Разница между выручкой и всеми (экономическими – как явными, так и вмененными) издержками представляет собой экономическую прибыль предприятия

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднеарифметических остатков с учетом роста объема производства. При этом следует учесть конкретные условия работы предприятия в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Абсолютные (объемные) показатели характеризуют количественные стороны деятельности предприятия (количество продукции, денег, оборудования, работников и др.). Они подразделяются на:

- натуральные показатели, определяемые в натуральных, физических единицах, например, произведено 500 тыс. Тонн нефти, 1300 млн. М³ газа; в цехе работает 230 чел.;

- стоимостные показатели, определяемые в стоимостных, денежных единицах, например,

Б

Баланс предприятия рассматривается как способ обобщения и группировки хозяйственных средств предприятия и их источников на определенную дату. Баланс имеет форму двусторонней таблицы, левая сторона – актив баланса (средства), правая - пассив баланса (источники). Сумма всех статей актива должна равняться сумме всех статей пассива. Под статьей баланса понимается отдельный вид средств или источника, показанный в балансе по отдельной позиции и выраженный отдельной суммой. Итоговая сумма средств, отраженная в активе и пассиве баланса по строке «баланс», называется валютой баланса. В табл. 9.2 представлена схема баланса предприятия (активы перечислены по степени убывания ликвидности).таблица 9.2

К активам относят те виды экономических ресурсов, которые необходимы предприятию для развития и ведения текущей деятельности. В активы предприятия включаются лишь те ресурсы, которые являются собственностью предприятия. Таким образом, имущество, взятое в аренду, лизинг и трудовые ресурсы предприятия в балансе отражены не будут. С точки зрения характера участия в производственном процессе все активы предприятия делятся на внеоборотные (иммобилизованные) и оборотные (мобильные). Внеоборотные – активы, используемые предприятием многократно, в течение длительного периода.

К ним относятся:

- нематериальные активы (по остаточной стоимости);

- основные средства (по остаточной стоимости);

- незавершенное строительство, как элемент основных средств, не введенных в эксплуатацию;

- долгосрочные финансовые вложения – отвлеченные финансовые средства, способные приносить доход в течение длительного времени (более 1 года).

К оборотным активам относятся:

1. Стоимость запасов, в том числе:

- стоимость сырья, материалов и комплектующих для использования в процессе производства;

- затраты в незавершенном производстве – стоимость части ресурсов, которые вовлечены в производство, но переработка которых еще не завершилась выпуском готовой продукции;

- готовая продукция;

- товары для перепродажи;

- товары отгруженные.

2. Дебиторская задолженность.

3. Краткосрочные финансовые вложения – отвлеченные средства, приносящие доход предприятию в течение кратковременного периода (менее 1 года).

4. Денежные средства.

Пассивы - это средства финансирования ресурсов предприятия, источники, из которых оплачивается приобретение активов, включающие собственный и заемный капитал. Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость принадлежащего ему имущества (акционерный капитал, фонды, нераспределенная прибыль). Заемный капитал образуется как часть стоимости предприятия, приобретенной за счет обязательств вернуть поставщику, банку или другому лицу деньги или ценности, эквивалентные этой стоимости. Заемный капитал подразделяется на долгосрочную и краткосрочную задолженность.

Долгосрочная задолженность (на срок более 1 года) формируется из кредитов с длительными сроками погашения и облигационных займов. Таким образом финансируются масштабные стратегические проекты: крупные инвестиции, диверсификация деятельности, покупка новых предприятий и т.п. Источником покрытия такой задолженности является долгосрочная прибыль от реализации соответствующих проектов.

Краткосрочная задолженность (текущие пассивы) покрывает отсутствие или нехватку собственных средств для финансирования текущей деятельности предприятия. Оплата этой задолженности обеспечивается за счет текущего притока на предприятие денежных средств.

Текущие пассивы включают:

- краткосрочные кредиты – займы, полученные от банков на срок до одного года для финансирования текущей деятельности предприятия;

- задолженность поставщикам – требования поставщиков в отношении товаров и услуг, предоставленных ими предприятию, но еще им не оплаченных;

- задолженность бюджету – не перечисленные на данный момент суммы налогов, причитающихся в бюджет;

- задолженность по заработной плате – начисленная, но не выплаченная работникам предприятия заработная плата.

Баланс предприятия позволяет определить:

- общую стоимость имущества предприятия;

- стоимость иммобилизованных средств (основной капитал);

- стоимость мобильных средств (оборотный капитал);

- величину собственных средств предприятия;

- величину заемных средств (краткосрочных и долгосрочных).

Баланс может быть использован для анализа финансового состояния предприятия, что представляет интерес для инвесторов, банков, учредителей (акционеров), работников. Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются:

- определение платежеспособности и ликвидности предприятия;

- анализ оборачиваемости активов;

- определение доходности предприятия.

Платежеспособность предприятия – это способность предприятия рассчитаться со своими внешними обязательствами. Внешняя задолженность определяется суммой краткосрочной и долгосрочной задолженности предприятия, ее величина должна быть меньше, чем сумма текущих активов предприятия. Наиболее надежным является предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности. Степень платежеспособности определяется соотношением собственных и заемных источников и отражает финансовую устойчивость предприятия. Оценить финансовую устойчивость предприятия позволяет система показателей, основными из которых являются следующие (обозначение символов см. В табл. 9.2):

1. Собственные оборотные средства (о_с) представляют собой сумму денежных средств и запасов товароматериальных ценностей за минусом расчетов с кредиторами: .

2.чистые мобильные средства (мс_ч) – это разница между мобильными средствами (текущими активами) и краткосрочными кредитами: .

3. Коэффициент соотношения заемного капитала к собственному (к_зс) показывает степень финансовой самостоятельности .

4. Коэффициент финансирования (к_ф) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – из заемных. При к_ф<1 существует опасность неплатежеспособности и затруднение получения кредита: .

5. Коэффициент автономии (к_а) определяется соотношением собственного капитала и общей величины имущества (валюты баланса). Коэффициент автономии должен быть не менее 0,5, то есть большая часть имущества формируется за счет собственного капитала, при этом риск кредиторов минимальный: реализовав половину имущества, предприятие может погасить свои долговые обязательства: .

6. Коэффициент финансовой устойчивости (к_фу) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятия может использовать в своей деятельности длительное время (норматив этого показателя £1): .

7. Коэффициент маневренности (к_м) показывает, какая часть собственного капитала представлена наиболее мобильными активами (норматив равен 0,5): .

Наличие большой величины запасов не означает реальной платежеспособности, так как они могут оказаться неликвидными (труднореализуемыми). Ликвидность – способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, реализуя свои наиболее ликвидные оборотные активы. Ликвидность характеризуется следующими коэффициентами:

1. Коэффициент общей ликвидности или коэффициент покрытия (к_п) характеризует способность предприятия оплачивать текущую задолженность (норматив ³2): .

2. Коэффициент текущей ликвидности (к_тл) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть оплачена за счет наиболее ликвидных активов (должен быть >2): .

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (к_ал) показывает, какую часть своей краткосрочной задолженности предприятие может погасить очень быстро (норматив составляет 0,2-0,7): .

Таким образом, финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия тем стабильнее, чем выше доля собственного капитала, значительнее суммарная величина имущества, из которого определенную часть должны составлять наиболее мобильные средства, а также высокий уровень оборачиваемости средств.

Бухгалтерским (явным) издержкам относятся издержки на оплату используемых факторов производства. Классическими факторами производства являются земля, капитал и труд

В

Валовая продукция (вп)– это вся продукция (работы, услуги), произведенные за определенный период времени (месяц, квартал, год). Валовая продукция является результатом процесса производства и измеряется в натуральных и стоимостных единицах.

, где вп – объем валовой продукции предприятия, руб.; q_i – объем произведенной продукции i-го вида в натуральном выражении;

Ц_i – цена реализации i-го вида продукции без ндс, руб./нат.ед.;

N – количество выпускаемой предприятием видов продукции.

Вмененныминазываются альтернативные издержки (альтернативная стоимость) по использованию ресурсов, являющихся собственностью предприятия. Учет не только явных, но и вмененных издержек позволит более точно оценить прибыль фирмы. Разница между выручкой и всеми (экономическими – как явными, так и вмененными) издержками представляет собой экономическую прибыль предприятия

Выручка от реализации (вр)– это денежные поступления предприятию за проданную продукцию, представляют собой общий (валовый) доход предприятия от реализации продукции. Выручка от реализации численно равна реализованной продукции в денежном выражении (вр=рп).

Или ,

Выработка (пт_в) , определяемая объемом произведенной продукции (q) в единицу рабочего времени одним работником. , где т_р – время, затраченное на производство продукции.

Показатели выработки различаются в зависимости от единиц измерения рабочего времени. Если затраты рабочего времени выразить в человеко-часах или человеко-днях, то можно рассчитать часовую (объем работ, выполненный работником за один час) или дневную (за один день) производительность труда (выработку). На практике наиболее распространен показатель месячной (или годовой) производительности труда, определяемый отношением объема продукции (работ), произведенной в течение месяца (года) (q_м(г)), к среднесписочной численности работников за тот же период (ч_п): .

Г

Готовая продукция на складе – это результат производственной деятельности, предназначенный для реализации.

Д

дебиторская задолженность или средства в расчетах, то есть задолженность покупателей за поставленную продукцию при учете реализации по дате отгрузки. Сюда же относятся денежные средства, выплаченные авансом в счет поставок материалов.

Денежные средства – это все денежные средства (наличность), находящиеся на банковских счетах, а также в кассе предприятия

денежная стадия кругооборота является подготовительной, происходит превращение денежных средств в производственные запасы,

- применение научно обоснованных норм и нормативов для создания запасов на предприятии, доведение производственных запасов до уровня норматива (недопущение сверхнормативных запасов);

- выбор надежных и рационально расположенных поставщиков материалов, комплектующих изделий;

- использование прямых длительных хозяйственных связей;

- обеспечение ритмичных и бесперебойных поставок материалов и сырья, так как неритмичность поставок вынуждает предприятия увеличивать запасы;

- механизация и автоматизация складского хозяйства для увеличения

Оборота складских помещений оборотротные средства переходят из сферы обращения в сферу производства

Е

Единовременные поощрительные выплаты включают:

- единовременные (разовые) премии;

- вознаграждение по итогам работы за год, годовое вознаграждение за выслугу лет;

- материальную помощь, предоставляемую всем или большинству работников;

- денежную компенсацию за неиспользованный отпуск;

- стоимость акций, бесплатно выдаваемых работникам в качестве поощрения и т.д.

Ж

З

Затрат-1. По месту возникновения затраты делятся на производственные и коммерческие. К производственным затратам относятся все виды затрат, непосредственно связанные с изготовлением продукции. Они образуют производственную себестоимость или издержки производства предприятия. Под коммерческими (внепроизводственными) понимают затраты, которые связаны с реализацией готовой продукции. Это издержки обращения, которые неизбежны на любом предприятии. Расходы на реализацию готовой продукции подразделяются на транспортные и сбытовые. Транспортные расходы включают в себя расходы на погрузку, выгрузку, транспортный тариф и т.п. Сбытовые расходы состоят из затрат на упаковку, сортировку, хранение готовой продукции, на заработную плату, командировочные расходы работников сбыта, рекламу и т.п. Производственные и коммерческие затраты составляют полную (коммерческую) себестоимость продукции.

2. По целесообразности затраты делятся на производительные и непроизводительные. Производительными называют затраты, которые оправданы или целесообразны в данных условиях производства. Непроизводительные – это такие затраты, которые образуются по причинам, связанным с недостатками технологии и организации производства, с потерями от брака, простоями, недостачами и др.

3. По способу отнесения на себестоимость отдельных продуктов затраты делятся на прямые и косвенные. Это деление затрат может существовать на предприятиях, выпускающих два и более видов изделий, поскольку при производстве однородной продукции все затраты будет прямыми. Прямыми затратами называют экономические однородные расходы, относящиеся на себестоимость конкретного вида продукции прямо, непосредственно в соответствии с обоснованными нормами и нормативами. К ним относятся расходы на сырье и основные материалы, транспортно-заготовительные расходы, топливо и энергию на технологические цели, заработную плату производственных рабочих, отчисления на социальные нужды (единый социальный налог). Косвенными являются затраты, которые нельзя рассчитать по отдельным изделиям по признаку прямой принадлежности, поскольку они связаны с изготовлением нескольких видов продукции или с различными стадиями ее обработки. Их группируют в комплексы, а затем включают в себестоимость конкретных видов изделий путем распределения пропорционально какой-либо условной базе (то есть косвенным путем). К косвенным относятся расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, на подготовку и освоение производства, общепроизводственные, общехозяйственные и прочие производственные расходы. К расходам на содержание и эксплуатацию машин и оборудования относят амортизацию оборудования и транспортных средств, оплату труда вспомогательных рабочих (с отчислениями в социальные фонды), обслуживающих оборудование; стоимость вспомогательных материалов, необходимых для ухода за оборудованием; стоимость топлива и энергии на приведение в действие производственного оборудования; расходы на текущий ремонт оборудования и транспортных средств; внутризаводское перемещение грузов и т.д. В общепроизводственные расходы включаются: оплата труда аппарата управления цехов, амортизация и текущий ремонт зданий, сооружений и инвентаря общецехового назначения, потери от простоев, порчи материальных ценностей и другие непроизводительные расходы. К общехозяйственным расходам относят оплату труда аппарата управления предприятия, расходы на содержание пожарной и сторожевой охраны, командировочные расходы, канцелярские, почтово-телефонные и телеграфные расходы, расходы на содержание зданий заводоуправления и легкового транспорта, амортизацию основных средств общезаводского назначения.

4. По экономическому содержанию (по отношению к технологическому процессу) затраты разделяют на основные и накладные. К основным относятся затраты, непосредственно связанные с производственным процессом изготовления продукции и неизбежные при любых условиях и характере производства независимо от уровня и форм организации производства. Это затраты на сырье, материалы, топливо и энергию на технологические цели, оплату труда рабочих с отчислениями в социальные фонды, расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования и др. Накладные расходы не связаны непосредственно с технологическим процессом изготовления продукции, а образуются под влиянием определенных условий работы по организации, управлению и обслуживанию производства.

5. По отношению к изменению объема производства затраты делятся на условно-переменные и условно-постоянные. Сущность данной группировки состоит в том, что с ростом объема производства одни затраты увеличиваются, а другие практически не изменяются. Условно-переменными являются затраты, величина которых находится в прямой пропорциональной зависимости от изменения объема производства. К ним относят затраты на сырье, топливо и энергию на технологические цели, оплату труда основных производственных рабочих. Условно-постоянные – это затраты, величина которых не изменяется в зависимости от роста объема производства или изменяется незначительно. Как правило, эти затраты непосредственно не связаны с изготовлением продукции и представляют собой расходы на обслуживание производства и управление. К ним относится амортизация основных средств и расходы на их текущий ремонт, а также все накладные расходы. Данная группировка затрат позволяет определить взаимосвязь между использованием производственных мощностей, трудовых и материальных ресурсов и соответствующими расходами и, в конечном итоге, установить оптимальное соотношение между объемом выпускаемой продукции и издержками.

6. По степени экономической однородности различают простые и сложные затраты. Простые (однородные) – это затраты, состоящие из одного экономического элемента: сырье и материалы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия на технологические цели, заработная плата производственных рабочих и т.п. Сложные (комплексные) – затраты, состоящие из нескольких однородных экономических элементов, имеющих одинаковое целевое назначение. К ним относят расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общепроизводственные, общехозяйственные расходы, потери от брака, прочие производственные и коммерческие расходы.

7. По возможности охвата планом все затраты делятся на планируемые и непланируемые. Планируемые затраты – это неизбежные затраты предприятия, вытекающие из характера его хозяйственной деятельности и предусмотренные сметой затрат на производство. Непланируемые – это непроизводительные расходы, не являющиеся экономически неизбежными и не вытекающие из нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Это прямые потери, не включаемые в смету затрат на производство: недостачи, потери от порчи сырья и материалов при хранении, потери от брака и простоев.

8. В зависимости от времени возникновения и отнесения на себестоимость продукции затраты могут быть текущими, будущих периодов и предстоящими. Текущие возникают преимущественно в данном периоде и относятся на себестоимость продукции этого периода. Расходы будущих периодов производятся на данном отрезке времени, но относятся на себестоимость продукции последующих периодов в определенной доле (расходы на подготовку и освоение производства). Предстоящие затраты – это еще не возникшие затраты, на которые резервируются средства в сметно-нормализованном порядке (оплата отпусков, сезонные расходы и т.п.). Этот вид классификации позволяет экономически обосновать равномерное распределение затрат на производство и реализацию продукции.

И

Издержка- все текущие затраты предприятия по производству и реализации продукции . Издержки производства – это затраты, связанные с производством (созданием) продукции. Издержки обращения – это затраты, связанные с процессом реализации товаров:

- дополнительные (по подготовке товаров к продаже – упаковка, сортировка, хранение, транспортировка и т.д.);

- чистые (непосредственно связаны с продажей – зарплата продавцов, маркетинг, реклама и т.п.).

К явным (бухгалтерским) издержкам относятся издержки на оплату используемых факторов производства. Классическими факторами производства являются земля, капитал и труд. Концепция бухгалтерский издержек представляет собой фундамент оценки коммерческой деятельности предприятия. Затраты ресурсов получают объективное денежное выражение. Методики расчетов бухгалтерских издержек закреплены нормативными актами, обязательны для всех предприятий, поэтому пригодны для объективной оценки состояния дел предприятий и их сравнения друг с другом. Разница между выручкой от реализации и явными издержками представляет собой бухгалтерскую прибыль предприятия.

Главным недостатком бухгалтерских издержек является то, что они учитывают лишь затраты тех ресурсов, которые предприятие приобрело со стороны. Однако, некоторые ресурсы являются собственностью предприятия, их не нужно нигде покупать, а это означает, что их использование не отражается в бухгалтерских издержках. Вмененными называются альтернативные издержки (альтернативная стоимость) по использованию ресурсов, являющихся собственностью предприятия. Учет не только явных, но и вмененных издержек позволит более точно оценить прибыль фирмы. Разница между выручкой и всеми (экономическими – как явными, так и вмененными) издержками представляет собой экономическую прибыль предприятия.

В зависимости от изменения объема производства все издержки делятся на постоянные, не изменяющиеся при изменении объема производства, и переменные, изменяющиеся прямо пропорционально при изменении объема производства (рис.1)

Валовые издержки представляют собой сумму постоянных и переменных издержек. Средние издержки – это валовые издержки, приходящиеся на единицу продукции. Различают средние постоянные и средние переменные издержки. На характер изменения средних общих издержек оказывают влияние не только средние переменные, но и средние постоянные, которые с увеличением объема производства уменьшаются. Средние общие издержки с ростом объема производства снижаются до определенного момента (q₁), а затем начинают возрастать (рис.6.2).

При формировании производственного плана важно установить характер увеличения объемов производства при добавлении дополнительных переменных производственных факторов к уже имеющимся фиксированным ресурсам (основным средствам). Ответ на этот вопрос дает «закон убывающей отдачи», суть которого состоит в том, что, начиная с определенного момента, последовательное присоединение единиц переменного ресурса к неизменному фиксированному ресурсу дает уменьшающийся добавочный, или предельный, продукт в расчете на каждую последующую единицу переменного ресурса. Предельные издержки – это дополнительные издержки на производство каждой дополнительной единицы продукции.

таблица 1 динамика объема и издержек производства

Концепция предельных издержек имеет большое практическое значение, поскольку показывает издержки, которые предприятию придется понести в случае увеличения производства на одну единицу, и, одновременно, издержки, которые предприятие «сэкономит» в случае сокращения объема производства на эту последнюю единицу. Таким образом, необходимо формировать такие издержки, которые дают наилучший результат.

В долгосрочном временном интервале предприятие может менять все используемые факторы производства, то есть все издержки могут выступать в качестве переменных. Анализ изменения долгосрочных издержек важен для выбора стратегии предприятия в области масштабов своей деятельности. Нивелировать действие закона убывающей отдачи можно, только расширив масштабы производства, открыв новый цех, участок. На этом новом более крупном предприятии закон убывающей отдачи начнет действовать при большем объеме выпуска продукции.

При изменении объема производства средние издержки сначала уменьшаются (положительный эффект масштаба), а затем начинают возрастать (отрицательный эффект масштаба).

экономия, обусловленная расширением масштабов производства, вызвана следующими причинами:

- по мере роста размеров предприятия увеличиваются возможности использования преимуществ специализации в производстве и управлении;

- на более крупных предприятиях может применяться более производительное и дорогостоящее оборудование;

- больше возможности для диверсификации деятельности, развития побочных производств, выпуска продукции на базе отходов основного производства.

Отрицательный эффект масштаба возникает в связи с нарушением управляемости на чрезмерно крупном предприятии:

- снижается эффективность взаимодействия между его отдельными подразделениями, предприятие становится неповоротливым, теряет гибкость;

- затрудняется контроль за реализацией решений, принимаемых руководством предприятия;

- в отдельных подразделениях предприятия возникают локальные интересы, противоречащие интересам предприятия в целом;

- с ростом размеров увеличиваются издержки на передачу и обработку информации, необходимой для принятия решений, а также транспортные расходы.

Издержки формируются под влиянием стоимости используемых факторов производства, величины объема производства и ассортимента продукции. Из этого следует, что исходным моментом в установлении динамики и характера формирования издержек важное значение приобретает определение величины производственных мощностей и тенденций развития объемов производства. На основе определения мощности предприятия устанавливается производственная программа выпуска продукции (план производства продукции). Изменение степени использования производственных мощностей по разному влияет на различные виды издержек. Средние издержки на единицу продукции будут снижаться с увеличением степени загрузки производственных мощностей за счет уменьшения средних постоянных издержек, общая сумма которых не изменяется с изменением объема производимой продукции.

 

Издержки обращения – это затраты, связанные с процессом реализации товаров: - дополнительные (по подготовке товаров к продаже – упаковка, сортировка, хранение, транспортировка и т.д.);- чистые (непосредственно связаны с продажей – зарплата продавцов, маркетинг, реклама и т.п.).

Издержки производства – это затраты, связанные с производством (созданием) продукции все текущие затраты предприятия по производству и реализации продукции называются издержками.

-имущественное единство -предприятие распоряжается обособленным имуществом (средствами), находящимся в определенной форме собственности

Индивидуальная себестоимость определяется индивидуальными затратами конкретного предприятия;

Инвестиции» происходит от латинского «invest», что означает «вкладывать» и характеризует вложения любых средств (необязательно крупных и необязательно денежных) с целью последующего получения дохода. В соответствии с законом «об инвестиционной деятельности в рсфср» инвестициями являются вложения в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Такими вложениями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности.

субъектами инвестиционной деятельности могут быть государство, граждане россии и иностранные граждане, юридические лица и их объединения, иностранные государства (рис. 11.3).

в зависимости от объекта вложения инвестиции подразделяются на капиталообразующие (реальные) и портфельные.

Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) подразделяются на материальные и нематериальные. Материальные инвестиции обеспечивают воспроизводство основных средств предприятия и связанное с ним изменение оборотных средств. Они могут быть направлены на формирование движимого и недвижимого имущества предприятия (здания, сооружения, машины и оборудование, другие материальные ценности). Нематериальные инвестиции представляют вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: технология производства («ноу-хау»), подготовка и повышение квалификации кадров, ниокр, имущественные права, лицензии, патенты и т.д.

портфельные инвестиции представляют собой вложения средств в акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы с целью достижения высокого текущего дохода и надежного размещения (защиты от обесценивания).

 

в структуре инвестиций производственного предприятия основную долю занимают капиталообразующие инвестиции или капитальные вложения, которые в зависимости от целей и задач инвестиционной деятельности классифицируются по ряду признаков.

1. По назначению:

А) производственные капитальные вложения (объектом инвестирования выступают основные производственные средства);

Б) непроизводственные капитальные вложения (объектом инвестирования являются основные непроизводственные средства).

2. По направлению использования:

А) новое строительство; б) реконструкция;

В) техническое перевооружение;

Г) расширение действующих предприятий.

К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадях и по специально разработанному проекту.

Реконструкция – это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования.

техническое перевооружение – комплекс мероприятий по повышению техническо-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, замены устаревшего и изношенного оборудования более производительным.

Расширение действующего предприятия представляет собой строительство дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство и расширение существующих цехов и объектов основного и вспомогательного производства в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

3. По источникам финансирования:

А) централизованные;

Б) децентрализованные.

К централизованным капитальным вложениям относятся бюджетные средства государства и средства целевых фондов министерств и ведомств.

децентрализованный источник финансирования капитальных вложений создается на уровне предприятий и включает собственные, привлеченные и заемные средства. К собственным относятся амортизация основных средств и нематериальных активов; чистая прибыль, направляемая на инвестирование; средства, выплачиваемые страховыми компаниями в возмещение ущерба. Привлеченные средства формируются за счет эмиссии и размещения акций, благотворительных и других аналогичных взносов. Заемные источники формируются за счет кредитов банков и институциональных инвесторов.

4. По структуре составляющих элементов (по видам работ):

А) строительно-монтажные работы;

Б) приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;

В) прочие капитальные вложения;

Г) бурение (для предприятий нефтяной и газовой промышленности).

в зависимости от признаков, положенных в основу классификации, и направлений использования различают:

- отраслевую;

- территориальную;

- технологическую;

- воспроизводственную структуру капитальных вложений.

Отраслевая структура характеризуется распределением централизованных и децентрализованных капитальных вложений по отраслям экономики. Прогрессивным направлением улучшения отраслевой структуры капитальных вложений является увеличение их абсолютных и относительных размеров в развитие прогрессивных и базовых отраслей промышленности и экономики в целом.

Территориальная структура капитальных вложений отражает их соотношение по экономическим районам страны. Государственная инвестиционная политика ориентирована на ускоренное развитие экономики и

Промышленности северных и восточных районов.

Технологическая структура капитальных вложений определяется соотношением в их составе затрат на строительно-монтажные работы, на приобретение оборудования, машин, приборов и инструментов и прочих затрат. Прогрессивность технологической структуры определяется долей в их составе затрат, направляемых на формирование активной части основных средств, т.е. На приобретение оборудования, машин и т.п.

Воспроизводственная структура капитальных вложений определяет их распределение по формам воспроизводства основных средств: на техническое перевооружение, реконструкцию, расширение действующих предприятий и производств, новое строительство.

Следует отметить, что финансовая нагрузка на инвестора по указанным направлениям инвестирования существенно различается – от самой высокой при новом строительстве до относительно небольшой при техническом перевооружении. Кроме того, в последнем случае достигаются наиболее короткие сроки окупаемости инвестиций. Данные обстоятельства обуславливает привлекательность технического перевооружения.

 

Этапы осуществления инвестиционного проекта

формой обоснования целесообразности инвестиций является инвестиционный проект. Его разработка одинаково важна как при использовании предприятием собственных финансовых ресурсов, так и при привлечении заемных средств. В первом случае предприятие получает уверенность в эффективности инвестирования, во втором – доказывает инвесторам целесообразность их участия в инвестициях.

инвестиционный проект –это систематизированная совокупность расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, содержащих развернутый план реализации инвестиций с оценками их реализуемости и эффективности.

инвестиционный проект может рассматриваться со следующих позиций:

- как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций;

- как необходимая проектно-сметная документация, разработанная в российской федерации и утвержденная в установленном порядке;

- как описание практических действий по осуществлению инвестиций.

процесс осуществления инвестиционного проекта можно рассматривать как совокупность действий, составляющих инвестиционный цикл.

Инвестиционный цикл – это период времени от появления инвестиционного замысла (идеи проекта) до момента его устаревания.

В соответствии с однородностью содержания выполняемых функций инвестиционный цикл включает три фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (рис. 11.4).

Различают следующие этапы разработки и реализации инвестиционного проекта: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование условий реализации инвестиционного проекта; технико-экономическое обоснование проекта (тэо); формирование контрактной документации; составление рабочей документации; осуществление строительно-монтажных работ; эксплуатация объекта и мониторинг технико-экономических показателей.

1. Формирование инвестиционного замысла (идеи):

- рождение и предварительное обоснование замысла;

- инновационный, патентный и экологический анализ технического решения;

- проверка необходимости выполнения сертификационных требований;

- предварительное согласование (при необходимости) с муниципальными и отраслевыми органами управления;

- подготовка информационного обеспечения.

2. Исследование условий реализации инвестиционного проекта:

- определение величины спроса на продукцию, намеченную к выпуску;

- определение уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию;

- подготовка предложений по организационно-правовой форме предприятия (в случае нового строительства) и составу участников;

- оценка предполагаемого объема инвестиций;

- подготовка предварительных оценок по разделам тэо проекта, в том числе оценка его эффективности;

- подготовка контрактной документации на выполнение проекта;

- подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

3. Технико-экономическое обоснование проекта:

- проведение маркетингового исследования (оценка спроса и предложения, уровня сложившихся цен, сегментирование рынка и т.п.), выработка маркетинговой стратегии;

- разработка программы выпуска продукции;

- разработка исходно-разрешительной документации;

- разработка технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений);

- инженерное обеспечение;

- обоснование мероприятий плана по охране окружающей среды и соблюдению безопасности;

- описание системы управления предприятием и организации строительства;

- сметно-финансовая документация (в том числе оценка издержек производства, расчет капитальных затрат, потребности в оборотных средствах, годовых поступлений наличности от реализации проекта, оценка источников финансирования проекта, обоснование схем кредитования и т.п.);

- оценка рисков, связанных с осуществлением проекта;

- установление сроков осуществления проекта;

- оценка бюджетной эффективности в случае привлечения бюджетных инвестиций;

- формулирование условий прекращения реализации проекта.

4. Формирование контрактной документации:

- подготовка переговоров с потенциальными инвесторами и тендерных торгов по реализации проекта.

5. Составление рабочей документации - подготовка проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей, определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.

6. Осуществление строительных и монтажных работ – строительство, монтаж и наладка оборудования, обучение персонала, выпуск пробной партии продукции.

7. Эксплуатация объекта и мониторинг технико-экономических показателей:

- сертификация продукции;

- создание сбытовой сети;

- создание центров сервисного обслуживания;

- текущий мониторинг технико-экономических показателей (объем производства и продаж, издержки производства и реализации, качество продукции, доходность авансированного капитала и т.д.).

инновационная деятельность предприятия – это процесс, направленный на создание новых или совершенствование существующих видов продукции, технологий, методов организации производства и управления на основе внедрения результатов научно-технических достижений, исследований и разработок.

Для осуществления инновационной деятельности предприятия должны обладать инновационным потенциалом, т.е. Совокупностью материальных, финансовых, интеллектуальных, научно-технических и других видов ресурсов.

Инновация (нововведение) – конечный результат инновационной деятельности, связанный с созданием новых и усовершенствованных продуктов и технологий. Обязательными свойствами инновации являются научно-техническая новизна и практическая применимость.

С учетом новизны под инновациями следует понимать все изменения процессов, которые происходят на предприятии впервые. Исходя из этого, к числу инноваций относят также многие организационно-технические, управленческие и экономические решения производственного, финансового, коммерческого и административного характера.

Реализуемые на предприятии инновации можно классифицировать по степени новизны, по сложности, по причинам возникновения и по характеру направленности (табл.1).

 

базисные инновацииреализуют крупные изобретения и являются основой для формирования новых поколений и направлений развития техники и технологии.

улучшающие инновации связаны с внедрением мелких и средних изобретений и преобладают на стадиях стабильного научно-технического цикла.

псевдоинновации направлены на частичное улучшение устаревших видов техники и технологии.

реактивные инновации направлены на выживание предприятия и проявляются как реакция на радикальные инновационные преобразования, осуществляемые конкурентами.

стратегические инновации носят упреждающий характер и направлены на получение значительных конкурентных преимуществ в перспективе.

По характеру направленности инновационная деятельность предприятия может быть связана с реализацией продуктовых, рыночных инноваций, инноваций-процессов и социальных инноваций, при этом должны обязательно учитываться потребности рынка.

Продуктовые инновации направлены на применение новых видов материалов, полуфабрикатов и комплектующих, создание новых видов продукции.

Рыночные инновации связаны с выходом на новые товарные рынки.

Инновации-процессы подразделяются на технологические и управленческие инновации. Технологические инновации означают изменения в технологии производства. Управленческие инновации могут быть связаны с созданием новых организационных структур управления, с изменениями в распределении задач между исполнителями, в системе оплаты и стимулирования труда и т.п.

Социальные инновации предполагают изменения в социальном и жилищно-бытовом обслуживании работников, в предоставлении им гарантий, льгот и компенсаций и др.

Инновационный процесс – это совокупность этапов и действий по достижению цели и результатов инновации.

 

В общем виде инновационный процесс можно представить следующим образом:

Рис.1. Этапы инновационного процесса

Разработка и внедрение инновационных технологий – трудоемкий и дорогостоящий процесс, требующий участия государства и частных компаний (рис. 2).

государство создает научные центы (гнц), механизм деятельности которых основан на согласовании, с одной стороны, стратегических долгосрочных интересов государства в развитии важнейших направлений науки и техники, а с другой, - экономических и социальных интересов конкретных субъектов научно-технической деятельности. В настоящее время в россии насчитывается около 60 таких центров.

К числу технопарковых структур относятся научные, технологические и исследовательские парки; инновационные, инновационно-технологические и бизнес-инновационные центры; бизнес-инкубаторы, технополисы.

Технопарки – это научно-производственные территориальные комплексы, главная задача которых состоит в формировании максимально благоприятной среды для развития малых и средних наукоемких инновационных фирм-клиентов. В структуре технопарка могут находиться информационный, технологический, учебный, консультационный и маркетинговый центры, а также промышленная зона. Каждый из этих центров предоставляет специализированный набор услуг, включающий, например, услуги по поиску и передаче информации по определенной технологии, по переподготовке специалистов и т.п.

Бизнес-инкубатор – организация, где начинающие предприниматели получают навыки ведения собственного дела, где им оказывается правовая, экономическая и консультативная помощь.

Технополисы представляют собой крупные современные научно-промышленные комплексы, создающие благоприятные условия для развития новых научных направлений и наукоемких производств. В их состав входят высшие учебные заведения, научно-исследовательские институты, а также жилые районы. В качестве примера можно привести технополисы в дубне, обнинске, пушкине, специализирующиеся на освоении изобретений, ноу-хау, освоении и производстве принципиально новых видов продукции и услуг малыми сериями. Некоторые, входящие в их состав структуры, действуют как венчурные фирмы.

венчурный бизнес основывается на коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и, в первую очередь, в высокотехнологичных областях, где получение эффекта не гарантировано, и имеется значительная доля риска. Поэтому венчурный бизнес трактуется как рискованный бизнес. Венчурные фирмы, как правило, не прибыльны, так как не занимаются производством продукции. Свои разработки они передают другим фирмам – эксплерентам, которые занимаются продвижением новшеств на рынок.

Крупные корпорации, как правило, имеют в своем составе научные центры и лаборатории, призванные осуществлять научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (ниокр), организовывать производство и освоение новых видов продукции и услуг.

В развитых странах около половины инвестиций в ниокр осуществляет не государство, а частные компании. В японии, например, корпоративный сектор страны финансирует до 70% научных и проектных исследований.

В нефтегазовом секторе ведущими странами по разработке и внедрению инновационных технологий являются сша и великобритания.

К

Качественная характеристика персонала предприятия определяется степенью профессиональной и квалификационной пригодности работников для выполнения работ, направленных на достижение целей предприятия.

Краткосрочные финансовые вложения – денежные средства, вложенные в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т.п.).

Капиталом -материальные, нематериальные и денежные ресурсы предприятия

Концепция бухгалтерский издержек представляет собой фундамент оценки коммерческой деятельности предприятия. Затраты ресурсов получают объективное денежное выражение. Главным недостатком бухгалтерских издержек является то, что они учитывают лишь затраты тех ресурсов, которые предприятие приобрело со стороны. Однако, некоторые ресурсы являются собственностью предприятия, их не нужно нигде покупать, а это означает, что их использование не отражается в бухгалтерских издержках

Коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие от объема производства (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, расходы будущих периодов, быстоизнашиваемые средства труда). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов оборотных средств за определенный период и рассчитывается следующим образом: ,где к_об – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;р – объем реализованной продукции за определенный период, руб.;о_с – среднее значение нормируемых оборотных средств за период, руб.

Средняя величина (средний остаток) оборотных средств для периодов разной продолжительности определяется по-разному.

Среднемесячный остаток (о_см) определяется по формуле: , где о_н, о_к – остатки оборотных средств соответственно на начало и конец месяца, руб.

Для определения среднегодового остатка оборотных средств (о_сг) применяется следующая формула: также может использоваться формула средней хронологической: , где о_нг – остаток оборотных средств на начало года, руб.;о_кг – остаток оборотных средств на конец года, руб.;о_нi – остаток оборотных средств на начало всех месяцев года, начиная с февраля (второго месяца), руб. Чем больше оборотов совершат оборотные средства за определенный период времени, тем больше продукции будет выпущено при неизменной сумме оборотных средств.

Количественная характеристика персонала измеряется такими показателями, как списочная, явочная и среднесписочная численность работников.

Коллективной сдельной (бригадной) системе заработная плата определяется для бригады в целом умножением бригадной сдельной расценки на фактический объем выполненных работ.

косвенно-сдельнойсистеме размер заработка рабочего ставится в прямую зависимость от обслуживаемых им рабочих-сдельщиков. Эта система используется для оплаты труда не основных, а вспомогательных рабочих (наладчиков, настройщиков и т.п.). Косвенная сдельная расценка (р_кс) рассчитывается с учетом норм выработки обслуживаемых рабочих и их численности по формуле: ,где с_тв – часовая тарифная ставка вспомогательного рабочего, руб./час.;в_чо – норма выработки основных рабочих, нат.ед./час.; ч_о - количество обслуживаемых рабочих, чел.

Заработная плата рабочего при косвенно-сдельной системе оплаты труда (з_кс) может быть определена по следующей формуле: , где q_оi – объем произведенной продукции (выполненной работы) i-м основным рабочим , обслуживаемым данным вспомогательным рабочим, нат. Ед.

 

Коэффициент загрузки (к_з) характеризует сумму оборотных средств, затраченных на получение 1 рубля реализованной продукции. Расчет ведется по формуле: .

Длительность оборота (д_о) оборотных средств определяет количество дней, за которые оборотные средства совершают один кругооборот: ,

Где т_к – число календарных дней в периоде. При расчетах исходят из продолжительности месяца, принимаемого равным 30 дням, квартала - 90 дней, года - 360 дней.

Л

М

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений производственной деятельности. Этот метод является наиболее обоснованным и одновременно наиболее трудоемким. Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. В общем виде его содержание можно представить как определение норм запаса и нормативов в денежном выражении для каждого элемента нормируемых оборотных средств и совокупной потребности предприятия в этих оборотных средствах.

Н

Натурального метода- объем произведенной продукции (выполненных работ, услуг) выражается в натуральных единицах измерения (тоннах, метрах, штуках и т.д.).

Непромышленный персонал(работники непромышленных структурных подразделений предприятия - медицинских и оздоровительных учреждений, жилищного хозяйства и т.д.).

Нефтегазодобывающие предприятия имеют следующие особенности структуры оборотных средств:

1. Отсутствуют группы «сырье», «основные материалы», «покупные

Полуфабрикаты».

2. Небольшой удельный вес занимает незавершенное производство (около1,5%), отсутствует группа «полуфабрикаты собственного производства», так как производственный процесс имеет непрерывный характер.

3. Производственные запасы, включающие, в основном, вспомогательные материалы и быстроизнашивающиеся средства труда, составляют около 70%.

В составе оборотных средств буровых предприятий преобладают группы «быстроизнашивающиеся средства труда» и «основные материалы», составляющие в совокупности около 60% всей суммы оборотных средств.

Незавершенное производство – это продукция, не законченная производством и требующая дальнейшей обработки на данном предприятии номинальная– это сумма причитающихся работнику денежных средств; подразделяется на начисленную и выплаченную заработную плату, т.е. Полученную работником (без налога на доходы физических лиц).;нормирования – процесса расчета научно обоснованных норм и нормативов- потребность предприятия в оборотных средствах определяется помощью

нормированное задание определяет необходимый перечень и объем работ, которые должны быть выполнены одним работником или группой работников за определенный период времени (смену, сутки, месяц

нормирование труда – это вид деятельности по управлению производством, направленный на установление необходимых затрат и результатов труда, а также необходимых соотношений между численностью работников различных групп и количеством единиц оборудования.

Норма выработки определяет установленное количество единиц продукции, которое должно быть изготовлено в единицу рабочего времени одним работником или группой работников определенной численности и квалификации. Нормы выработки измеряются в натуральных единицах (штуках, метрах и т.д.) И выражают необходимый результат деятельности работника.

Норма времени определяет необходимые затраты рабочего времени одного работника или группы работников определенной численности и квалификации на выполнение единицы работы. Норма времени является величиной, обратной норме выработки.

Норма обслуживания определяет необходимое количество станков, рабочих мест, единиц производственной площади и других производственных объектов, закрепленных для обслуживания одним работником или группой работников.

Норма численности определяет число работников соответствующего профессионально-квалификационного состава, необходимое для выполнения определенных производственных, управленческих функций или объемов работ

Норма управляемости (числа подчиненных) определяет количество работников, которое должно быть непосредственно подчинено одному руководителю.

норма запаса (n_зi) в днях отражает количество дней, в течение которых средства пребывают в производственных запасах, начиная с момента их оплаты и заканчивая передачей в производство. Она включает время:

- между поставками данного вида производственных запасов (норма текущего запаса, n_текi);

- предусматриваемое как резерв при нарушении условий поставок (норма страхового или гарантийного запаса – принимается в размере 30-50% от нормы текущего запаса, n_стрi);

- нахождения материалов в пути после их оплаты предприятием (норма транспортного запаса, n_трi);

- подготовки материалов к потреблению в производственном процессе (норма технологического запаса, n_техi).

Таким образом, норма запаса складывается: .

Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение оптимальной величины оборотных средств для бесперебойного осуществления производственного процесса нормируемыми оборотными средствами являются оборотные производственные фонды (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и готовая продукция на складе. Денежные средства, средства в расчетах, товары отгруженные и краткосрочные денежные вложения относятся к ненормируемым оборотным средствам.

В целях нормирования используются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу, имеют статистические данные за прошлые годы об изменении величины планируемой части оборотных средств.

Норматива оборотных средств по незавершенному производству и полуфабрикатам собственного производства (н_нп) в расчет принимается плановая себестоимость незавершенного производства и норма запаса в днях, зависящая от продолжительности производственного цикла: , где в_сут – однодневный выпуск продукции по производственной себестоимости;т_ц – продолжительность производственного цикла; к_нз – коэффициент нарастания затрат.коэффициент нарастания затрат рассчитывается по формуле:

, где а – начальные затраты (на момент начала производственного цикла), руб.; б – все остальные затраты, руб.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (р_рбп) определяется, исходя из их остатка на начало планового периода (р_н), сумме расходов будущих периодов, предусмотренных по плану (р_п), за минусом списываемых на себестоимость в плановом периоде расходов будущих периодов, произведенных ранее (р_с): .

Норматива готовой продукции на складе (н_гп) принимается во внимание однодневный выпуск продукции по производственной себестоимости (в_сут) и норма нахождения готовой продукции на складе в днях (n_скл), предусматривающая время подготовки продукции к реализации (упаковка, маркировка, сортировка, подготовка отправки и т.д.): .

Норматив производственных запасов рассчитывается как сумма нормативов по каждому i-му наименованию производственных запасов (н_пзi): . В свою очередь, норматив по каждому наименованию производственных запасов определяется на основании среднесуточного (однодневного) расхода (потребности) и нормы запаса.

, где р_сутi – среднесуточный расход i-го наименования производственного запаса, руб./сут.;

n_i – норма запаса i-го наименования производственного запаса, сут.

Среднесуточный расход (р_сутi) по номенклатуре потребляемого сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и т.д. Определяется, исходя из затрат по данному элементу производственных запасов на планируемый