Тема 6. Приемы финансового прогнозирования
1. Понятие финансового прогнозирования.
2. Классификация методов прогнозирования.
3. Базовые методы прогнозирования.
1. Финансовое прогнозирование– это особый вид прогнозов, который отличается по своему построению и оформлению. Прогнозы оформляются в виде финансовых документов, а большинство показателей имеют четко выраженный финансовый характер. Финансовый прогноз отличается довольно сложной работой, поскольку приходится иметь дело с большим объемом информации и документов.
Финансовое состояние предприятия – это его важнейшая характеристика, определяющая конкурентоспособность и потенциал социально-экономической системы в деловой среде.
Финансовые прогнозы необходимы предприятию для построения будущей картины финансового положения, предвидения возможных проблем и потребностей в финансировании. В современных рыночных условиях прогноз выходит на передовые позиции, поскольку большое значение приобретает разработка плана действий в различных условиях деятельности предприятия.
Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени повысить уровень управления предприятием, поскольку благодаря ему обеспечиваются относительная скоординированность всех процессов производства и характер связей между финансовыми подразделениями предприятия.
Финансовое прогнозирование нужно для составления бюджета предприятия, в основном части расходов. Доходная часть, как правило, считается наименее прогнозируемой.
Финансовый прогноз в большей степени, чем другие виды, зависит от периода определения. Это обусловливается тем, что в некоторых ситуациях предприятие имеет ограниченный запас времени для реализации тех или иных мер.
Финансовый прогноз начинается с исследования финансового состояния предприятия. Необходимо проследить динамику основных показателей за последние периоды, чтобы выявить наиболее характерные тенденции. Финансовому прогнозированию предшествует финансовый анализ, который и позволяет определить состояние предприятия. От качества проведенного анализа зависят эффективность и достоверность финансового прогноза.
С понятием «финансовый прогноз» неразрывно связано понятие «финансовый план», которое является его логическим продолжением и обоснованием. Эффективность финансового плана зависит от того, насколько он отвечает целям предприятия. Для составления успешного финансового прогноза нужно соблюдать следующие условия:
1) прогнозированиедолжно основываться на разносторонних и объективных данных.
2) выбор оптимальной альтернативы.
3) наблюдение и контроль над оправданием статей финансового прогнозирования.
2. Классификация методов прогнозирования.
В современных экономических условиях все большее значение приобретают формализованные модели управления финансами. Степень формализации напрямую зависит от масштабов предприятия: чем больше размеры предприятия, тем интенсивнее его руководству следует использовать формализованные модели в финансовых вопросах. По информации западных литературных источников в настоящее время более 65% предприятий уже используют формализованные количественные методы в финансовом анализе и финансовом прогнозировании.
Поэтому актуальной будет ориентация методов финансового прогнозирования предприятия на количественные характеристики. Эта классификация строится на том основании, что состав прогнозируемых показателей у каждого предприятия может существенно различаться. Поэтому можно говорить о составе системы показателей как о первом признаке для классификации методов финансового прогнозирования:
1) методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например объем прибыли, себестоимость продукции и т.д.;
2) методы, в которых используются полные системы показателей или их укрупненные формы. Эти методы имеют существенное преимущество перед методами первой группы, поскольку позволяют всесторонне отразить финансовое положение предприятия, т.е. достигается максимальный уровень возможной информации, которую аналитик может использовать для различных целей, в том числе и для определения таких показателей, как расчет финансовых коэффициентов, потребность предприятия в дополнительных финансовых средствах и т.д.
3. Методы прогнозирования можно также классифицировать в зависимости от вида используемой модели. Обычно выделяют следующие три группы:
1) метод экспертных оценок.
2) стохастический метод.
3) Детерминированный метод.
Базовые методы прогнозирования.
1. Метод простого динамического анализа.
Каждое значение временного ряда может состоять из тренда, циклических, сезонных и случайных изменений. Вышеназванный метод применяется для выявления тренда временного ряда. Циклическими называются колебания относительно линии тренда для периодов, превышающих уровень одного года. В некоторых случаях с точки зрения финансовых и экономических показателей эти колебания совпадают с циклами деловой активности, такими как спад, подъем, рост и застой. Что касается сезонных колебаний, то ими называют периодические изменения показателей значения ряда на протяжении года. Их можно выявить после анализа тренда и циклических колебаний. Случайные колебания можно определить посредством выявления тренда, а также циклических и сезонных колебаний для значения данного показателя. После всех необходимых расчетов остается величина, которая и является беспорядочным отклонением. Именно его необходимо учитывать при исследовании вероятной точности принятой модели прогнозирования.
2. Метод авторегрессионной зависимости.
Этот метод основывается на положении о том, что экономические процессы обладают определенной спецификой, характеризуются наличием взаимозависимости и инерционности. Инерционность предполагает зависимость практически всех экономических показателей в определенный момент времени от состоянии этого показателя в прошлых периодах. Другими словами, прошлые значения показателя принимаются за факторные признаки.
3. Многофакторный регрессионный анализ.
Используется для построения прогноза выбранного показателя с помощью исследования характера связей между ним и другими показателями.
Для начала выделяется совокупность факторов, влияющих на изменение прогнозируемого показателя. Затем строится линейная регрессионная зависимость, коэффициенты которой, как правило, определяются в результате сложных расчетов с использованием средств электронно-вычислительной техники. Такой метод требует правильного подбора взаимосвязанных признаков, выявления характера связи между ними и ее направления.
4. Метод пропорциональных зависимостей.
Основным положением здесь является то, что некоторый показатель, который можно рассматривать как наиважнейший с точки зрения характеристики деятельности предприятия, поддается идентификации, т.е. он может быть использован как базовый с целью определения прогнозных значений других показателей. Это осуществляется на основании того, что прогнозные значения показателей как бы присоединяются к базовому показателю с использованием пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя, как правило, используют прибыль от продаж или же себестоимость реализованной продукции.
Комбинированный метод.
Рассмотренные выше методы прогнозирования являются базовыми, так как служат основой любой модели финансового прогнозирования. Однако они редко используются в аналитических работах в чистом виде. Чаще всего встречается комбинированный метод, который сочетает в себе приемы и составляющие нескольких базовых.
Ошибки прогнозирования.
Несмотря на то что сейчас вопросу финансового прогнозирования уделяются достаточно большое внимание, по-прежнему встречаются ошибки, которые возникают по различным причинам:
1) неверный состав показателей;
2) одностороннее прогнозирование;
3) использование экстраполяции;
4) использование моделей одного вида;
5) игнорирование факторов;
6) психологическое выравнивание.