Необходимость и цель оценки бизнеса

Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид стоимости, которая рассчитывается, выбрать метод оценки.

Следует отметить, что объектом разных соглашений (купли-продажи, кредитования, страхования, аренды, лизинга и тому подобное) может быть как предприятие в целом, так и отдельные его части. В соответствии с этим с учетом методических особенностей и технологии оценочных работ может оцениваться:

· предприятие в целом;

· недвижимость предприятия;

· машины, оборудование, то есть машинный парк предприятия;

· нематериальные активы предприятия.

Наиболее характерными случаями, когда возникает потребность в определении стоимости бизнеса (предприятия в целом) есть:

► определение стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятия на фондовом рынке. Покупка предприятия, которое находится в акционерной собственности, это покупка всех акций, эмитированных данных предприятием. Но, для того, чтобы контролировать предприятие достаточно купить лишь контрольный пакет акций. Независимо от того, покупается контрольный или неконтрольный пакет акций, инвестору, чтобы принять обоснованное инвестиционное решение, необходимо оценить собственность предприятия и часть этой собственности, которая приходится на приобретенный пакет акций, который продавался, а также возможные будущие доходы от бизнеса;

► определение стоимости предприятия в случае его купли-продажи полностью или по частям на аукционе или конкурсе, который осуществляется по процедуре банкротства или при приватизации;

► реструктуризация (слияние, поглощение, выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга) и ликвидация предприятия как по решению владельца так и по решению арбитражного суда при банкротстве предприятия.

► разработка бизнес-плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее стойкости и ценность имиджа;

► определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка необходима в связи с тем, что стоимость активов по данным бухгалтерской отчетности может отличаться от их рыночной стоимости;

► страхование, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в канун потерь;

► налогообложение. При определении базы налогообложения необходимо иметь объективную оценку компании;

► принятие обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность компании, а периодическое переоценивание имущества позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, которая является базой для принятия финансовых решений;

► внесение в уставный капитал взносов учредителей;

► определение размера арендной платы при сдаче бизнеса в аренду.

Наиболее характерные случаи, когда возникает потребность в определении стоимости отдельных элементов предприятия, представленные на рис. 2.1.

Обоснованность и достоверность оценки стоимости бизнеса во многом зависит от того, насколько правильно определена сфера использования оценки: купля-продажа, получение кредита, страхования, налогообложения и т.п.