Классификация инвестиций

  Инвестиции  
   
  Валовые   Чистые инвестиции  
   
  - общее увеличение запаса капитала   = Валовые инвестиции   – Средства, идущие на возмещение – замена изношенного основного капитала
                     

 

· Если Валовые инвестиции > Возмещения Þ Å Чистые инвестиции (прирост запасов капитала – производство расширяется).

· Если Валовые инвестиции < Возмещения Þ Q Чистые инвестиции (то есть продается имеющийся капитал)

· Если Валовые инвестиции = Возмещению Þ Запас капитала остается на прежнем уровне, производство продолжается в тех же масштабах.

  Инвестиции    
       
i (%)
D=r
Е
Краткосрочные – сравнивают издержки, связанные с осуществлением проекта с доходами с ссудным процентом (i), чем выше ставка ссудного процента, тем меньше спрос на заемные средства.

 

Ссудный процент и предельная окупаемость капиталовложений (r).

В точке E спрос на инвестиции = предельной окупаемости капиталовложений.

   Долгосрочные – для расчета прибыли от долгосрочных вложений капитала фирма должна определить: 1) полезный срок службы основного капитала; 2) ежегодную надбавку к доходам от эксплуатации основных фондов; 3) риск; то есть составляется прогноз будущих доходов и сравнивается с текущими затратами. Ведь фирма отказывается от денежных средств сегодня в пользу прибыли в будущем. Обычно эта прибыль возникает не ранее, чем через год после осуществления расходов, то есть будущий успех фирмы и рентабельность зависят от текущих инвестиционных решений. Важной задачей является расчет будущих денежных потоков (®схема).
r = предельная норма окупаемости инвестиций     – предельные издержки, связанные с инвестициями за исключением предельных издержек по процентам     = результат в процентах от всех инвестированных средств    
           
                             

 

  Классификация инвестиций с точки зрения вложения свободных денежных средств в различные активы  
     
Финансовые в виде платежных финансовых обязательств: · наличные деньги; · вклады на текущих счетах в банке; · различные долговые обязательства; · облигации; · акции и др.документы   Материальные: · движимое и недвижимое имущество; · земля; · здания; · товары длительного пользования; · драгоценные материалы.
               

 

Рынок капитала состоит из трех сегментов:

(1) рынок капитальных благ – это купля и продажа производственных фондов;

(2) рынок услуг капитала (когда капитальные блага сдаются в аренду);

(3) рынок заемных ресурсов (рынок ссудного капитала) включается в рынок капитала, так как заемные ресурсы направляются на приобретение инвестиционных товаров.

Спрос на заемные средства зависит от:

· внутренней нормы окупаемости инвестиций;

· ставки процента;

· промышленного спроса на инвестиционные средства;

· потребительского спроса на кредит и правительственных займов.

Для того чтобы создать запас (в схеме ­) необходим поток сбережений S ( в схеме). Он определяет предложение заемных ресурсов.

Факторы определяющие динамику сбережений:

ü временное предпочтение, то есть люди сравнивают свой отказ от текущего потребления в пользу увеличения будущего потребления;

ü уровень дохода;

ü

i
ставка ссудного процента

 
 

 


чем выше процент, тем больше предложение сбережений, так как будущее потребление текущего дохода возрастает, то есть стало дешевле получить рубль будущего потребления за счет текущих рублей. Это будет побуждать к накоплению. Равновесие на рынке земных ресурсов определяется как:

 


В точке Е– равновесие, то есть совпадает предельная доходность капитала и предельные издержки упущенных возможностей.

Рыночная ставка ссудного процента1 – это ставка, которая уравнивает количество предложенных сбережений с их количеством, на которые есть спрос в целях инвестиций и получения других кредитов. Величина ставки процентов зависит:

+ от степени риска (что в значительной мере определяется рейтингом и классом заемщика, наличием или отсутствием залога в обеспечении займа и т.д.);

+ размера ссуды;

+ системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот для определенных категорий займов);

+ структуры рынка капитала.

Таким образом, был рассмотрен капитал как производственный ресурс и факторы, определяющие работу рынка заемных ресурсов.