Алгоритм рішення

Комплексна ситуаційна задача №1

І. Вихідні дані:

Компанія «Кернел» є одним з провідних експортерів сирої соняшникової олії. Частка компанії складає понад 20 % сукупного експорту соняшникової олії з України. У відділ зовнішньоекономічних зв’язків компанії надійшов запит від іноземної фірми з проханням надіслати комерційну пропозицію (оферту) щодо поставки партії соняшникової олії.

Вам, як керівнику відділу зовнішньоекономічних зв’язків необхідно підготувати оферту та провести переговори з представниками іноземної фірми у зв’язку з експортом товару. В процесі попередніх переговорів з’ясовано, що валютна вартість контракту складатиме 2,8 млн. дол. США. Імпортер (іноземна фірма) наполягатиме на наданні кредиту на 5 років з умовою погашення рівними частинами, починаючи з першого після поставки товару року на умовах плати за кредит – 5 % річних. Витрати на виробництво партії олії, що планується експортувати становлять 16 млн. грн. Курс валюти – 8,0 грн./дол. США.

ІІ. Завдання до ситуації:

1. Обґрунтувати економічну доцільність експортної операцій з використанням товарного кредиту. Суми валютних надходжень від імпортера до експортера представити у вигляді таблиці 1.

2. Визначити економічний ефект експортної операції, якщо ставка дисконтування дорівнює 12 %.

3. Яким міг бути розмір ефекту у випадку оплати негайним платежем? Охарактеризувати вплив умов платежу на ефективність експортних та імпортних операцій.

4. Пояснити призначення, зміст та види оферт в практиці зовнішньоекономічної діяльності.

ІІІ. Інформаційне забезпечення задачі:

Таблиця 1

Формування валютних надходжень (тис. дол.)

Валютні надходження Роки
1.Погашення кредиту
2. Заборгованість
3.Відсотки за кредит
4.Всього надходжень валюти (майбутня вартість)
  5.Дисконтні множники
6.Продисконтовані грошові потоки (теперішня вартість)

 

 

Таблиця 2. Дисконтні множники за складними відсотками для розрахунків теперішньої вартості грошових потоків

ставки процентів   число періодів 10%   11%   12%   13%   14%   15%   16%   17%   18%   19%   20%  
  0,909   0,901   0,893   0,885   0,877   0,870   0,862   0,855   0,847   0,840   0,833  
  0,826   0,812   0,797   0,783   0,769   0,756   0,743   0,731   0,718   0,706   0,694  
  0,751   0,731   0,712   0,693   0,675   0,658   0,641   0,624   0,609   0,593   0,579  
  0,683   0,659   0,636   0,613   0,592   0,572   0,552   0,534   0,516   0,499   0,482  
  0,621   0,593   0,567   0,543   0,519   0,497   0,476   0,456   0,437   0,419   0,402  
  0.564   0.535   0.507   0.480   0,456   0.432   0,410   0.390   0.370   0,352   0.335  
  0.513   0.482   0.452   0,425   0,400   0.376   0.354   0.333   0.314   0,296   0,279  
  0.467   0,434   0,404   0,376   0.351   0,327   0.305   0.285   0.266   0.249   0.233  
  0.424   0.391   0.361   0.333   0.308   0,284   0,263   0.243   0.225   0.209   0,194  
  0,386   0.352   0,322   0,295   0.270   0,247   0.227   0,208   0.191   0.176   0,162  

 

 

Алгоритм рішення

1. Визначаємо суми валютних надходжень від експортера до імпортера за роками

Таблиця 1

Формування валютних надходжень (тис. дол.)

Валютні надходження Роки
1.Погашення кредиту 560 560 560 560 560
2. Заборгованість 2800 2240 1680 1120 560
3.Відсотки за кредит 140 112 84 56 28
4.Всього надходжень валюти (майбутня вартість) 700 672 644 616 588
  5.Дисконтні множники* 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567
6.Продисконтовані грошові потоки (теперішня вартість) 625,1 535,58 458,5 391,78 333,40

2.Визначаємо коефіцієнт кредитного впливу:

Для врахування впливу умов комерційного кредиту на ефективність експортно-імпортної угоди розраховується коефіцієнт кредитного впливу як відношення результату угоди з наданням комерційного кредиту до результату угоди без надання комерційного кредиту (у випадку оплати готівкою):

ККР =Вк / Вг , де

ККР - коефіцієнт кредитного впливу;

Вк - валютна виручка від експорту товарів з наданням відстрочки платежу (комерційного кредиту покупцеві), приведена до моменту поставки товару за допомогою дисконтних множників;

Вг - валютна виручка від експорту товару без надання відстрочки платежу (у випадку оплати готівкою).

ККР =(625,1+535,58+458,5+391,78+333,40)/2800=0,837.

Економічний зміст коефіцієнта кредитного впливу у тому, що він показує, у скільки разів знижується (якщо ККР < 1) або підвищується (якщо ККР > 1) ефективність угоди з наданням комерційного кредиту порівняно з угодою без надання комерційного кредиту.

3. Розраховуємо суму ефекту:

А) при оплаті готівкою: 2800*8,0 - 16000=6400 (тис. грн.);

Б )при оплаті в кредит: 2800*8,0 * 0,837 - 16000=2748,8(тис. грн.).

Таким чином, в разі готівкового платежу ефект від експорту є вищим, що вказує на стрімке знецінення грошей впродовж терміну повернення кредиту імпортером.

*Дисконтний множник - це коефіцієнт, який дозволяє враховувати фактор часу в економічних розрахунках і застосовується для приведення майбутньої вартості грошових потоків, що належать до різних часових періодів, до теперішнього моменту часу (загальновідомо, що з часом реальна вартість грошей зменшується): At = 1 / (1 + e) t , де Аt - дисконтний множник;

е – ставка дисконтування; t – номер року.