Лекция 1. Корпорации как основа рыночной экономики
КУРС ЛЕКЦИЙ
По дисциплине
"Корпоративное управление"
Содержание
лекция 1. Корпорации как основа рыночной экономики. 2
Введение в проблему. 2
Проблема корпоративного управления. 2
Экономическая среда деятельности российских корпораций. 12
Финансовые результаты.. 13
Активы корпораций. 13
Инвестиционная активность корпораций. 13
Динамика валютного рынка. 15
лекция 2. Виды корпораций, их классификация. 18
Три модели управления акционерными обществами развитых рынков капитала. 18
Англо-американская модель. 18
Японская модель. 22
Немецкая модель. 26
Типы корпоративных объединений. 29
лекция 3. Особенности организации управления корпорацией. 30
Оптимальная организационная структура корпорации. 30
Сущность и критерии корпоративного управления. 35
Эффективность деятельности корпорации. 37
лекция 4. Корпоративное управление процессом интеграции предприятий. 38
Анализ возможностей корпорации. 38
Анализ продукции. 38
Анализ внутренней структуры.. 39
Анализ внешнего окружения. 42
Выбор предприятий – потенциальных участников технологической цепочки. 42
лекция 5. Тактика слияний и поглощений в системе корпоративного управления. 45
Основные понятия и определения. 45
Инвестиционная привлекательность корпорации. 51
Элементы оценки формальных показателей. 55
Определение стоимости пакета акций. 60
Стратегия поглощения. 60
Оценка дисконтного потока средств (ДПС) 60
Метод сравнительного анализа корпораций. 62
Техника предварительного сравнительного анализа корпораций. 63
Сравнительный анализ операции. 64
Анализ заменяемой стоимости. 64
Российская специфика оценки пакетов акций. 64
лекция 6. Организация управления корпорацией на основе контрольных пакетов акций. 66
Эмиссионная политика корпорации. 66
Проведение предварительной работы.. 66
Управление пакетами акций и отладка рыночной инфраструктуры.. 68
Введение акций в листинг Российской Торговой Системы (РТС) 69
Вывод акций на международные рынки. 71
Организация депозитарного обслуживания корпорации. 72
Основные термины.. 72
Функции регистратора. 72
Анализ опыта регистраторской деятельности. 73
Алгоритм организации реестра. 73
Эмиссия. 74
Снятие реестра. Подготовка собрания. Выплата дивидендов. 74
Внедрение технологии Регистратора. 74
Резюме. 74
Основы концепции депозитария. 75
лекция 7. Корпорация в международной экономической системе. 78
Международное движение финансовых и производственных ресурсов. 78
Прямые иностранные капиталовложения и транснациональные корпорации. 78
Теория многонациональной корпорации. 79
Многонациональные корпорации на практике. 80
Основные принципы деятельности ТНК.. 83
Определение ТНК.. 83
Транснациональные корпорации в мировой экономике. 83
Россия и ТНК.. 84
Мировой рынок иностранных инвестиций. 86
лекция 8. Механизм функционирования корпорации объединений предприятий. 92
Управление эффективностью функционирования конкретной технологической цепочки. 92
Планирование технологической цепочки по данным конкретных предприятий-участников ТЦ 92
Организация технологической цепочки и мотивация участников. 96
Диспетчирование деятельности технологической цепочки. 99
Контроль за деятельностью технологической цепочки. 100
Контроль деятельности предприятия-участника технологической цепочки. 101
Принятие управленческих решений в корпорации. 108
Создание системы оперативного управления. 108
Научно обоснованный выбор оперативной системы управления. 110
Порядок принятия высшим менеджментом корпорации управленческого решения. 111
Анализ альтернатив управленческого решения. 113
лекция 9. Особенности развития корпоративного управления в Российской Федерации. 115
Российские корпорации в современной экономике. 115
Этапы становления корпоративного управления. 115
Фискальная реформа и перспективы корпоративного управления в России. 117
Список литературы по курсу. 121
лекция 1. Акционерное общество как основная форма корпоративного управления. 122
лекция 2. Объединение предприятий на основе соглашения о совместной деятельности. 128
Правовое положение объединений, созданных на основе соглашения. 128
Глава 55. Простое товарищество. 128
Бухгалтерский учет совместной деятельности. 131
Отражение совместной деятельности в бухгалтерском учете. 132
Схема бухгалтерских проводок по учету отдельных операций по совместной деятельности (СД) 133
Налог на прибыль. 133
Налог на имущество. 134
лекция 3. монополия в экономике. 135
Монополия и ее виды.. 135
Монополистическая деятельность хозяйствующих субъектов. 140
лекция 4. Корпорация как инструмент интеграции промышленного и банковского капитала. 146
Предпосылки, проблемы и условия интеграции банковского и промышленного капиталов. 146
Порядок формирования ФПГ и механизм их взаимодействия с коммерческими банками. 148
лекция 1. Корпорации как основа рыночной экономики
Введение в проблему
Корпоративная форма бизнеса – явление сравнительно новое, которое возникло как ответ на определенные требования времени.
Прежде всего рассмотрим определение корпорации. Наиболее полное определение можно найти в "Большом коммерческом словаре"[1]: "Корпорация – широко распространенная в странах с развитой рыночной экономикой форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус и сосредоточение функций управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму".
Основываясь на международном опыте, можно утверждать, что главная функция корпоративного управления – обеспечить работу корпорации в интересах акционеров, предоставивших корпорации финансовые ресурсы. Хотя данное положение и представляется достаточно простым, оно скрывает в себе целый ряд сложных и важных вопросов акционерного права и корпоративного управления.
В самом деле, если корпорацию составляют разные по типу группы акционеров (крупные и мелкие, держатели обычных и привилегированных акций), то должны ли быть отдельно представлены и права этих групп?
Или другой пример. Финансирование деятельности корпораций осуществляется как за счет внешнего долга, так и за счет акционерного капитала, что предполагает различия интересов кредиторов корпорации и владельцев акционерного капитала. В связи с этим: должны ли быть представлены в системе корпоративного управления обе эти категории?
Наконец, акционерный и заемный капитал представляют лишь один из типов инвестиций, а именно финансовый капитал. В то же время другие участники деятельности корпорации инвестируют другие формы капитала, например, работающие по найму сотрудники вкладывают "человеческий капитал". Должна ли система управления корпорацией учитывать интересы и данной группы инвесторов?
Проведенный нами анализ показывает, что это непростые вопросы, и в разных странах существуют свои подходы к их решению.
Поиском ответов на такого рода вопросы, практическим решением повседневных, текущих и долгосрочных вопросов заняты и руководители, и акционеры в деятельности своих акционерных обществ у нас в стране.
По нашему мнению, в настоящее время созданы необходимые юридические (правовые) предпосылки для нахождения ответов на эти вопросы. Проблема состоит в том, чтобы научиться эффективно применять предлагаемые решения, а это требует вдумчивого программирования (организации) такой работы.