Вопрос 49. Производные ценные бумаги, условия их функционирования на фондовом рынке
Производная ценная бумага - это документарная или бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого (финансового или товарного) актива.
Производные ценные бумаги - это класс ценных бумаг, целью обращения которых является извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.
Особенности производных ценных бумаг:
- их цена базируется на цене лежащего в их основе биржевого актива;
- имеют ограниченный временной период существования;
- их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.
Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.
Форвардным контрактом называется соглашение о поставках в будущем некоего актива. Оно заключается за пределами биржи, и все условия сделки оговариваются непосредственно в момент заключения договора. Депозитарные расписки – документы, подтверждающие право владения теми или иными ценными бумагами, которые хранятся в специализированном банке (депозитарии).
Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.
Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем, которое заключается непосредственно на бирже.
Опцион – это право на продажу (пут) или покупку (колл) ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.
Основными тенденциями рынка производных финансовых инструментов являются:
- глобализация и связанноеe с ней резкое обострение конкуренции;
- существенный рост рынкаe и либерализация его регулирования;
- расширение спектра торгуемыe инструментов и изменение их относительной роли, а также существенное расширениe состава участников;
- применение новых технологийe и переход к системам электронной торговли;
- преобладание в целомe внебиржевого рынка над биржевым;
- доминирование валютныхe контрактов в обороте внебиржевого рынка (основной тип контрактов - краткосрочныеe валютные свопы);
- доминирование процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов - фьючерсы и опционы на государственные облигации и депозитные ставки).
Вопрос 50. Характеристика основных биржевых индексов.
Биржевые индексы – числовые показатели, характеризующие текущую стоимость акций акционерных компаний. Они рассчитываются на основе средневзвешенных величин.
Российские индексы:
1.Индекс РТС - фондовый индекс, Расчёт производится на основе 50 ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс РТС отражает текущую суммарную рыночную капитализацию (выраженную в долларах США) акций некоторого списка эмитентов в относительных единицах.
2.Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже.
3.Индекс ММВБ 10 -ценовой, не взвешенный фондовый индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен десяти наиболее ликвидных акций.