Глава 3. Методологический инструментарий финансовых

И.А. Бланк

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 


УЧЕБНЫЙ КУРС

Киев

Ника-Центр Эльга

 

 

ББК 65.050

Б68

 

 

Учебный курс охватывает основной круг вопросов финансового упра ления предприятиями в современных условиях. В нем изложены ность, цель и функции финансового менеджмента, рассмотрены его методологические системы и методический инструментарий. Книга знаками современными методами финансового управления активами и капитали предприятия, его инвестициями и денежными потоками. Значительн| внимание уделено также управлению финансовыми рисками и антикр зисному финансовому управлению предприятием при угрозе банкротств Излагаемый учебный курс широко иллюстрирован схемами, графикам, таблицами и примерами, содержит основные расчетные модели, испол зуемые в финансовом менеджменте. Автор книги — доктор экономическ! наук, профессор Бланк И.А., продолжительное время сочетает научнук преподавательскую работу по данной проблеме с практической деятел ностью в качестве главного эксперта и консультанта ряда компаний.

Учебный курс рассчитан на студентов экономических вузов.

 


СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ............................................................................................... 8

Раздел I.____________________________________________________

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

|Глава 1. Сущность, функции и механизм

финансового менеджмента..................................................................... 10

1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента ................... 10

1.2. функции и механизм финансового менеджмента.......................... 17

Глава 2. Системы обеспечения финансового менеджмента........................................................................................ 24

2.1. Система информационного обеспечения

финансового менеджмента........................................................................ 24

2.2. Системы и методы финансового анализа........................................ 31

2.3. Системы и методы финансового планирования............................. 45

2.4. Системы внутреннего финансового контроля и финансового

контроллинга................................................................................................. 58

Глава 3. Методологический инструментарий финансовых

вычислений.......................................................................................... 46

3.1. Концепция и методический инструментарий

оценки стоимости денег во времени......................................................... 46

3.2. Концепция и методический инструментарий

учета фактора инфляции............................................................................ 72

3.3. Концепция и методический инструментарий

учета фактора риска.................................................................................... 85

3.4. Концепция и методический инструментарий

учета фактора ликвидности........................................................................ 98

 

Раздел 2.

ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ……104

Глава 4. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

И МЕТОДЫ ЕЕ РАЗРАБОТКИ............... …………………………… 104

4.1. Понятие финансовой стратегии предприятия, принципы и последовательность ее разработки ………………………… …..104

 

 

4.2. Стратегический финансовый анализ и методы его осуществления…121

4.3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности… .136

4.4. Принятие стратегических финансовых решений ….. ……………..151

Глава 5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ И УПРАВЛЕНИЕ

ЕЕ РЕАЛИЗАЦИЕЙ................................ ……………………………..163

5.1. Оценка разработанной финансовой стратегии …………………163

5.2. Управление реализацией финансовой стратегии

и контроль ее выполнения............. ………………………. …….. 166


Раздел 3.__________________________________________________________

УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ

Глава 6. Общие основы управления активами предприятия… 169

6.1. Экономическая сущность и классификация

активов предприятия................................................................................. 169

6.2. Принципы формирования активов предприятия........................... 107

Глава 7. Управление оборотными активами..................................... 117

7.1. Политика управления оборотными активами................................ 117

7.2. Управление запасами......................................................................... 132

7.3. Управление дебиторской задолженностью..................................... 140

7.4. Управление денежными активами................................................... 156

7.5. Управление финансированием оборотных активов...................... 172

Глава 8. Управление внеоборотными активами............................... 178

8.1. Политика управления внеоборотными активами.......................... 178

8.2. Управление обновлением внеоборотных активов.......................... 184

8.3. Управление финансированием внеоборотных активов ................. 188

 

Раздел 4__________________________________________________

УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ

Глава 9. Общие основы управления капиталом предприятия...... 193

9.1. Экономическая сущность и классификация

капитала предприятия................................................................................ 193

9.2. Принципы формирования капитала предприятия......................... 196

9.3. Стоимость капитала и принципы ее оценки................................... 196

9.4. Финансовый леверидж...................................................................... 200

9.5. Оптимизация структуры капитала................................................... 205

Глава 10. Управление собственным капиталом................................... 212

10.1. Политика формирования собственных финансовых ресурсов....................................................................................................... 212

10.2. Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли....................................................................................................... 215

10.3. Операционный леверидж.................................................................. 228

10.4. Дивидендная политика....................................................................... 232

10.5. Эмиссионная политика..................................................................... 238

Глава 11. Управление заемным капиталом.......................................... 242

11.1. Политика привлечения заемных средств........................................ 242

11.2. Управление привлечением банковского кредита............................ 248

11.3. Управление финансовым лизингом.................................................. 252

 


11.4. Управление облигационным займом.............................................. 269

11.5. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита....................................................................................................... 275

11.6. Управление внутренней кредиторской задолженностью........................................................................................ 280

Раздел 5__________________________________________________

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Глава 12. Общие основы управления инвестициями предприятия... 286

12.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия………………………………………….…………........... 286

12.2. Инвестиционная политика предприятия....................................... 292

Глава 13. Управление реальными инвестициями............................. 296

13.1. Формы реальных инвестиций и особенности управления ими............................................................................................................... 296

13.2. Виды инвестиционных проектов и требования

к их разработке........................................................................................... 302

13.3. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов....................................................................................................... 307

Глава 14. Управление финансовыми инвестициями........................ 315

14.1. Формы финансовых инвестиций предприятия

и особенности управления ими................................................................. 315

14.2. Оценка стоимости финансовых инструментов инвестирования.................................................................................... 318

14.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций...................... 324

Раздел 6.___________________________________________________