Умови забезпечення кредиту 5 страница

Емітентом сертифіката може бути тільки банк.

На відміну від облігації, термін позики якої досягає 30 років, сертифікат — це короткострокове боргове зобов'язання.

Орієнтиром прибутковості облігацій, як і акцій, служить номінальна ціна папера Рн, що фіксується на бланку:

Р_н = Z / N (1.1)

де Р_н - номінальна ціна боргового зобов'язання визначеного достоїнства,

Z- сума позики, що припадає на всі боргові зобов'язання визначеного достоїнства,

N - кількість емітованих паперів визначеного достоїнства.

Відношення ринкової ціни до номінальної, виражене у відсотках, — це курс ціни:

К_р =(Р_р / Р_н)*100 (1.2)

Інвестор купує боргове зобов'язання за ціною придбання Р_пр — емісійною або курсовою, а погашає за ціною погашення Р_пог, як правило, номінальною. Однак, у залежності від умов позики, ціна погашення може відрізнятися від номінальної ціни папера.

Прибутковість облігації визначається двома факторами:

1) винагородою за надану емітенту позику (купонними виплатами),

2) різницею між ціною погашення і придбання папера.

Купонні виплати виробляються щорічно (іноді раз на квартал чи півріччя) і виражаються абсолютною чи величиною у відсотках:

І_к = r * Р_н (1.3)

де І_к — поточний, чи купонний, річний доход в абсолютному ви-раженні,

r — купонна річна процентна ставка (норма прибутковості),

Р_н — номінальна ціна облігації.

Якщо облігація реалізована на фондовій біржі не на початку фінансового року, то купонний доход розподіляється між колишнім і новим власником за формулою простих відсотків. Доход покупця складе:

І_{к пок}= (І_к * t)/360 (1.4)

де t — число днів від дати продажу до чергового "процентного дня (дати виплат за купоном).

Дохід продавця відповідно дорівнює:

I_{к пp}=(І_к * (360 - t))/360 (1.5)

Завдання 1.Державний валютний облігаційні запозичення надано в таких сумах:

100 мли. дол. на 100 тис. облігацій;

415 млн. дол. на 41.5 тис. облігацій;

7370 млн. дол. на 73.7 тис. облігацій.

Визначити номінальну ціну облігації.

Рішення

Завдання 2.Визначити поточний річний доход за облігацією номіналом 10000 грн. при 120% річних.

Рішення

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Завдання 3.Власник облігації номіналом 1000 грн. при 25% річних продав папір через 146 днів після чергового "процентного" дня. Визначити, який купонний доход дістається продавцю.

Рішення

Завдання 4. Портфель цінних паперів банку складає 186 000грн, прості акції складають 15%, привілейовані акції – 27%, облігації підприємств – 18%, ощадні сертифікати – 21%.

Знайти яку частину в портфелі цінних паперів становить вексель?

Розрахувати суми вартості цінних паперів в даному банку?

Рішення.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Завдання 5.

Визначити чи вірно названі елементи облігації:

1. Номінальна вартість

2. Вид облігації

3. Номер та серія випуску

Перерахувати способи виплати доходу по облігаціям.

Рішення.

Практична робота № 14-15.

Тема: Моделі оцінювання та аналіз інвестиційних проектів.

Мета: Навчитися здійснювати розрахунки за різним методами, для аналізу інвестиційної діяльності.

Методичні рекомендації до виконання завдання

Моделі оцінювання та реалізації інвестиційного проекту.

1. Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (Net Present Value - NPV). В основу даного методу покладено завдання основної цільової установки, яка визначається власником компанії, - це підвищення вартості фірми, кількісною оцінкою якої є її ринкова ціна. Метод заснований на порівнянні величини інвестицій (ІС) із загальною сумою дисконтова них чистих грошових надходжень, які генеруються протягом запланованого терміну. Оскільки приплив грошових коштів розподілений у часі, він дисконтується за допомогою коефіцієнта r. Цей коефіцієнт інвестор встановлює самостійно, виходячи з щорічного процента повернення, який він може отримати на інвестований ним капітал.

Якщо існує прогноз, що інвестиція (ІС) буде генерувати протягом n років та річні доходи в розмірі Р₁, Р₂,…Р_n , то відповідна накопичена величина дисконтова них доходів (Present Value - PV) та чиста теперішня вартість розраховується за формулами:

Якщо: NPV 0, то проект можна прийняти, NPV<0, то проект потрібно відхилити, NPV=0, проект неприбутковий та незбитковий.

2. Метод розрахунку коефіцієнта рентабельності інвестицій (Profitability Index - PI). Коефіцієнт рентабельності (PI) розраховується за формулою:

Чим більше значення цього показника, тим вища віддача кожної гривні, інвестованої в даний проект. Завдяки цьому критерію PI дуже зручний при виборі одного проекту із ряду альтернативних, які мають приблизно однакові значення чистої теперішньої вартості (у випадку, якщо два проекти мають однакові значення NPV, але різні обсяги необхідних інвестицій, то вигідніший той проект, який забезпечує більшу ефективність вкладень).

Якщо PI>0, то проект можна прийняти, PI <0, то проект потрібно відхилити, PI =0, проект неприбутковий та незбитковий.

3. Метод розрахунку внутрішньої ставки доходу, внутрішня норма прибутку, внутрішня окупність ( Internal Rate of IRR). Під IRR розуміють значення коефіцієнта дисконтування r , при якому NPV проекту дорівнює нулю: IRR= r, при якому NPV=0. Внутрішня норма прибутку показує той мінімальний рівень дохідності проекту, за якого він не даватиме ні доходів, ні збитків, тобто за економічним змістом ця норма є точкою беззбитковості даного проекту.

IRR показує доходність проекту і відповідний, максимально допустимий, відносний рівень витрат, які можуть бути пов’язані з даним проектом. IRR найбільше повно відбиває абсолютну оцінку прибутковості конкретного підприємницького проекту. Його суть полягає в тім, що внутрішня норма прибутковості характеризує величину чистого прибутку (чистого валового доходу), що приходиться на одиницю інвестиційних вкладень, одержаного інвестором у кожнім часовім інтервалі життєвого циклу проекту.

Економічний зміст критерію IRR полягає в тому, що підприємства може приймати будь-які інвестиційні рішення, рівень рентабельності яких не нижчий поточного значення показника ціни капіталу (СС), під яким розуміється показник, який характеризує відносний рівень витрат для довгострокових джерел коштів, та відображає мінімум повернення капіталу, що внесений у підприємство. Саме з показником СС порівнюють IRR , розраховану для контролю проекту, зв'язок між ними такий: якщо IRR>СС, то проект потрібно приймати, якщо IRR<CC, то проект потрібно відхилити, IRR=СС, то проект н6е прибутковий та не збитковий.

4. Метод визначення терміну окупності ( Payback Period - PP). РР залежить від рівноваги розподілу прогнозованих доходів від інвестицій та повзує за який період будуть поверненні вкладені інвестиції. РР=min n при якому

Завдання 1.Проект, що потребує інвестицій у розмірі 16 000грн, передбачає одержання річного доходу в розмірі 3 000грн протягом п’ятнадцяти років. Визначте доцільність такої інвестиції методом розрахунку чистої теперішньої вартості, якщо коефіцієнт дисконтування – 15%.

Рішення.

Завдання 2.Початкові інвестиції в проект складають 11 000грн. грошові потоки є такими: 1-й рік – 3 000грн, 2-й рік – 4 000грн, 3-й рік – 2 000грн, 4-й рік – 4 000грн та 5-й рік – 5 000грн.

Ставка дисконту дорівнює 12%. Розрахувати індекс рентабельності даної інвестиції.

Рішення.

Завдання 3.За допомогою методу підбору визначте приблизну внутрішню норму доходу таких грошових потоків: 1-й рік – 780грн, 2-й рік – 190грн, 3-й рік – 390грн.

Чи доцільно прийняти цей проект, якщо гранична ставка (наприклад, вартість капіталу) 14%, а початкові інвестиції 1 200грн?

Рішення.

Завдання 4. Підприємство планує вкласти гроші в проект із початковими інвестиціями 4 500грн. за оцінками, проект має забезпечити стабільні грошові потоки 1-й рік – 1 300грн, 2-й рік – 2 000грн, 3-й рік – 1 800грн, 4-й рік – 1 000грн.

Чи потрібно приймати цей проект, якщо необхідний період окупності становить 3роки?

Рішення.

Завдання 5. Підприємство розглядає три варіанти інвестиційних проектів, які потребують однакових капіталовкладень в розмірі 24 000грн. необхідно провести оцінку кожного проекту і обрати оптимальний за умови, що фінансування проектів здійснюється за рахунок банківської позики зі сплатою 18% річних.

Аналіз проектів наведено в таблиці.

Прогнозні грошові потоки, грн
Рік	Проект 1	Проект 2	Проект 3
1-й		6 000	6 000
2-й	2 000	9 000	18 000
3-й	5 000	10 000	10 000
4-й	24 000	12 000	5 000
5-й	25 000	15 000	4 000
Показники
NPV
PI
IRR
PP

Рішення.

Практична робота № 16.

Тема: Оформлення валютно-обмінних операцій.

Мета: навчити заповнювати та оформлювати документи при обміні іноземної валюти.

Методичні рекомендації для виконання завдання

Під час здійснення валютно-обмінних операцій касиром обмінного пункту оформляються бланки сурової звітності:

- Довідка-сертифікат за формою №377 – у двох примірниках;

- Квитанція форма №377-А – у двох примірниках.

Перший примірник надається для підтвердження факту здійснення операції (резидентові – Ф № 377-А, нерезидентові – Ф №377), другий залишається в документах дня.

За умови використання при обмінних операціях сертифікованих комп’ютерних систем та сертифікованих ЕККА фізичним особам видаються такі ж документи, але роздруковані на комп’ютерах.

Наприкінці дня в пунктах обміну валют оформлюються реєстри: окремо для купленої та проданої валюти.

Завдання 1.

20вересня поточного року ТОВ «Лан», що знаходиться в Сумській обл., м.Ромни, вул..Соборна, 15. Присвоєний товариству код ЄДРПОУ 00335620. Керівник ТОВ «Лан» Сковира Л.А. та головний бухгалтер Кравець С.А., звернулися в Роменське ТВБВ НБ «РоменБанк» із проханням відкрити поточний рахунок в іноземній валюті. Товариству було запропоновано написати заяву на відкриття рахунку та заповнити картку зі зразками підписів та відбиття печаток. Заповніть ці документи використовуючи слідуючи дані:

Код ЕДРПОУ 00335620

№ поточного рахунку 26007324473301

Завдання 2.

23 вересні до НБ «РоменБанк» звернулися фізичні особи-резиденти для обміну валют:

1. Ткач В.Л. здійснює обмін 8500російських рублів на гривню

2. Іванов К.К. здійснює обмін 4000грн на євро

3. Петров Р.Л. здійснює обмін 500доларів США на гривні

4. Василенко Н.П. здійснює обмін 15 000грн на долари США.

Заповнити квитанції про здійснення валютно-обмінної операції, та реєстр купівлі та продажу іноземної валюти.

Додаток 1 до Інструкції про порядок відкриття, використання і закриття рахунків у національній та іноземних валютах

Заява
про відкриття поточного рахунку

Найменування банку ___________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

Найменування клієнта банку, що відкриває рахунок, ____________________________________ (повне і точне найменування ________________________________________________________ юридичної особи / відокремленого підрозділу)	Ідентифікаційний код за ЄДРПОУ реєстраційний (обліковий) номер платника податків

Просимо відкрити ___________________________ рахунок у __________________.

(вид поточного рахунку) (вид валюти)

Із змістом Інструкції про порядок відкриття, використання і закриття рахунків у національній та іноземних валютах ознайомлені. Вимоги цієї Інструкції для нас обов'язкові.

Додаткова інформація¹ _________________________________________________________

_____________________________________________________________________________.

Керівник (посада)	(підпис, прізвище, ініціали)

"___" ____________ 200_ р.

М. П.

Відмітки банку

Відкрити _______________________ рахунок (вид поточного рахунку)	Документи на оформлення відкриття рахунку перевірив (посада і підпис уповноваженої особи, на яку покладено обов'язок відкривати рахунки клієнтів)
дозволяю
Керівник (підпис) (уповноважена керівником особа)

Дата відкриття рахунку
"___" ____________ 200_ р.

N балансового рахунку	N особового рахунку	Головний бухгалтер (інша відповідальна особа, яка контролює правильність присвоєння номера рахунку) (підпис)

____________

¹ Підлягає обов'язковому заповненню у випадках, визначених Інструкцією про порядок відкриття, використання і закриття рахунків у національній та іноземних валютах.

Картка

із зразками підписів і відбитка печатки

Відмітка банку

Власник рахунку Дозвіл на прийняття

Повне найменування ______________________________ зразків підписів

_________________________________________________ __________________

^{(або інша уповноважена на це особа банку) (підпис)}

Скорочене найменування __________________________ "___"____________20 року

Код за ЄДРПОУ __________________________________

Місцезнаходження _______________________________

Тел. ____________

Найменування банку ________________________

Місцезнаходження банку ____________________

Наводимо зразки підписів і відбитка печатки, які просимо вважати обов'язковими під час здійснення операцій за поточним рахунком № ____________________________.

Чеки та інші розпорядження за рахунком просимо вважати дійсними в разі наявності на них одного першого і одного другого підписів.

Посада	Прізвище, ім’я по батькові	Зразок підпису	Зразок відбитка печатки
Перший підпис

Другий підпис

Місце для відбитка печатки організації, що засвідчила повноваження та підписи клієнта

Посвідчу вальний

Повноваження та підписи керівника і головного бухгалтера,

які діють відповідно до статуту, засвідчую:

___________________

напис нотаріуса «__»

Строк повноважень і підписи

службових осіб, які тимчасово

користується правом першого або другого підпису, засвідчуємо:

_________ 20___року

Керівник ___________

___________________

Головний бухгалтер

___________________

__________________________________ Форма N 377-А

^{(найменування банку, фінансової установи)}

Квитанція N

про здійснення валютно-обмінної операції

Дата _____________________ Час здійснення операції _______________

Назва операції______________________________________________________

^{(купівля, продаж, конвертація іноземної валюти, купівля дорожніх чеків)}

Назва валюти	Сума	Курс, крос-курс	До видачі
назва валюти	сума

Сума комісії ________________________________________________________________________________

Клієнт _______________________________________________________________________________________

^{(прізвище, ім'я та по батькові (за наявності) фізичної особи)}

_____________________________________________________________________________________________

Пред'явлений ______________________________________________________________________________

^{(назва документа - паспорт або будь-який документ, що посвідчує особу)}

серії* _______ N* _________, _______________________________________________________________,

^{(ким виданий, дата видачі*)}

_____________________________________________________________________________________________

Підпис касира ________________ Штамп пункту обміну

__________________________________ Форма N 377-А

^{(найменування банку, фінансової установи)}

Квитанція N

про здійснення валютно-обмінної операції

Дата _____________________ Час здійснення операції _______________

Назва операції______________________________________________________

^{(купівля, продаж, конвертація іноземної валюти, купівля дорожніх чеків)}

Назва валюти	Сума	Курс, крос-курс	До видачі
назва валюти	сума

Сума комісії ________________________________________________________________________________

Клієнт _______________________________________________________________________________________

^{(прізвище, ім'я та по батькові (за наявності) фізичної особи)}

_____________________________________________________________________________________________

Пред'явлений ______________________________________________________________________________

^{(назва документа - паспорт або будь-який документ, що посвідчує особу)}

серії* _______ N* _________, _______________________________________________________________,

^{(ким виданий, дата видачі*)}

_____________________________________________________________________________________________

Підпис касира ________________ Штамп пункту обміну

__________________________________ Форма N 377-А

^{(найменування банку, фінансової установи)}

Квитанція N

про здійснення валютно-обмінної операції

Дата _____________________ Час здійснення операції _______________

Назва операції______________________________________________________

^{(купівля, продаж, конвертація іноземної валюти, купівля дорожніх чеків)}

Назва валюти	Сума	Курс, крос-курс	До видачі
назва валюти	сума

Сума комісії ________________________________________________________________________________

Клієнт _______________________________________________________________________________________

^{(прізвище, ім'я та по батькові (за наявності) фізичної особи)}

_____________________________________________________________________________________________

Пред'явлений ______________________________________________________________________________