ТЕМА 5. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ МЕХАНИЗМ
1. Денежная масса. Денежные агрегаты.
2. Совокупный спрос на деньги, предложение денег. Равновесие денежного рынка.
3. Денежный и депозитный мультипликаторы.
Денежная масса – это совокупность всех денежных средств в наличной и безналичной формах, которые выполняют функции меры стоимости, средства платежа, обращения, накопления и мировых денег.
Денежный агрегат – это совокупность денежных средств в определенной конкретной форме, объединенных особыми качественными признаками в отдельный элемент денежной массы.
В общем виде денежные агрегаты могут быть представлены следующим образом:
М0 = наличные деньги в обращении;
М1 = М0 + средства на текущих счетах коммерческих банков + вклады до востребования;
М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;
М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;
М4 = М3 + акции + облигации + депозитные сертификаты коммерческих банков + векселя физических и юридических лиц;
М5 = М4 + средства в иностранной валюте.
Совокупный спрос на деньги состоит из операционного спроса и спекулятивного спроса:
,
где 
– совокупный спрос на деньги;
– операционный спрос на деньги;
– спекулятивный спрос на деньги.
Операционный спрос на деньги связан с обслуживанием торговых и платежных операций и определяется с помощью уравнения И.Фишера:
V = P Q,
где V – скорость обращения денег;
P – уровень цен на товары и услуги;
Q – количество товаров и услуг на рынке.
Спекулятивный спрос на деньги связан с желанием выгодно разместить сбережения. Его можно выразить следующим образом:
= L (i),
где L – функция ставки процента по финансовым активам;
i – годовая номинальная ставка процента по вложениям.
Связь номинальной и реальной ставки процента можно описать одним из уравнений И.Фишера:
i = r + 
,
где i – номинальная ставка процента;
r – реальная ставка процента;
– уровень инфляции.
Предложение денег складывается из наличных денег вне банковской системы и депозитов, т.е.:
MS = C + D,
где MS – предложение денег;
C – наличность вне банковской системы;
D – депозиты.
Денежное предложение характеризуется показателями: денежная масса и денежная база.
MS = C + D,
где MS – денежная масса;
C – наличность вне банковской системы;
D – депозиты.
MB = C + R,
где MB – денежная база;
C – наличность вне банковской системы;
R – часть депозитов коммерческих банков в форме обязательных резервов.
В случае прироста депозитов, банковская система с частичным резервным покрытием увеличивает предложение денег. Сумму этого увеличения можно рассчитать по формуле:
,
где 
MS – прирост денежной массы;
D – прирост депозитов банковской системы
– депозитный мультипликатор.
Депозитный мультипликатор – это числовой коэффициент, который показывает, как изменится денежная масса в результате изменения депозитов в банковской системе.
Норму резервирования депозитов (rr) можно рассчитать по формуле:
,
где R – часть депозитов банковской системы в виде резервов;
D – депозиты банковской системы.
Денежный мультипликатор учитывает влияние на денежное предложение банков и небанковского сектора, и показывает, как изменится денежная масса в результате изменения денежной базы. Он определяется отношением денежной массы к денежной базе:
,
где MS – денежная масса;
MB – денежная база;
cd – коэффициент депонирования (отношение наличности к депозитам);
rr – норма обязательных резервов.
Общее изменение денежной массы в результате изменения денежной базы можно рассчитать по следующей формуле:
,
где MS – денежная масса;
cd – коэффициент депонирования (соотношение наличности к сумме депозитов);
rr – норма обязательных резервов;
MB – денежная база.
Примеры решения задач
Задача 1
Рассчитайте денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4 и М5, если известно, что:
(млн. грн.)
Депозитные сертификаты коммерческих банков 240
Средства в иностранной валюте 3000
Наличные в обороте 12400
Вклады до востребования в коммерческих банках 2400
Акции 600
Средства на текущих счетах в коммерческих банках 1900
Облигации 220
Сберегательные вклады в коммерческих банках 4000
Срочные вклады в коммерческих банках 2800
Сберегательные вклады в специализированных
кредитно-банковских институтах 110
Решение
М0 = наличные деньги в обращении;
М0 = 12400 млн. грн.
М1 = М0 + средства на текущих счетах коммерческих банков + вклады до востребования;
М1 = 12400 + 1900 + 2400 = 16700 млн. грн.
М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;
М2 = 16700 + 4000 + 2800 = 23500 млн. грн.
М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;
М3 = 23500 + 110 = 23610 млн. грн.
М4 = М3 + акции + облигации + депозитные сертификаты коммерческих банков + векселя физических и юридических лиц;
М4 = 23610 + 600 + 220 + 240 = 24670 млн. грн.
М5 = М4 + средства в иностранной валюте;
М5 = 24670 + 3000 = 27670 млн. грн.
Ответ:М0 = 12400 млн. грн.; М1 = 16700 млн. грн.; М2 = 23500 млн. грн.; М3 = 23610 млн. грн.; М4 = 24670 млн. грн.; М5 = 27670 млн. грн.
Задача 2
Депозитный мультипликатор равен 4. максимальное дополнительное количество денег, которое может «создать» банковская система равно 55 млн. грн. Определите норму обязательных резервов и сумму, которую банки используют для выдачи ссуд.
Решение
1. Рассчитаем сумму прироста депозитов банковской системы, выразив ее из следующей формулы:
,
где MS – прирост денежной массы, вызванный приростом депозитов банковской системы D
– депозитный мультипликатор
40 = 4 
D
D = 10 млн. грн.
2. Определим норму обязательного резервирования (rr) следующим образом:
= 4
rr = 0,25, т.е 25% от суммы прироста депозитов резервируются.
3. Таким образом, для выдачи ссуд используется 75% от суммы прироста депозитов, т.е. 10 млн. грн. 75% = 7,5 млн. грн.
Ответ:Норма обязательного резервирования – 25%; сумма, используемая для выдачи ссуд – 7,5 млн. грн.
Задача 3
Центральный банк принял решение расширить предложение денег на 300 млрд. грн. Спрос на наличность от суммы депозитов составляет 10 %, норма резервирования – 15 %. Как в этих условиях должна измениться денежная база?
Решение
Изменение денежной базы выразим из формулы:
,
где MS – денежная масса;
cd – коэффициент депонирования (соотношение наличности к сумме депозитов);
rr – норма обязательных резервов;
MB – денежная база.
Подставим в формулу значения и получим:
Отсюда:
MB = 68,2 млрд. грн.
Ответ: Денежная база увеличится на 68,2 млрд. грн.
Задача 4
Предположим, что в условиях отсутствия инфляции реальная процентная ставка составляет 6 %. Какой уровень номинальной процентной ставки будет гарантировать ту же реальную процентную ставку при уровне инфляции 10 %?
Решение
Связь номинальной и реальной процентной ставки выражается следующей формулой:
i = r + 
,
где i – номинальная процентная ставка;
r – реальная процентная ставка;
– уровень инфляции.
i = 6 + 10 = 16%
Ответ: Номинальная процентная ставка должна быть равна 16 %.
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Агапова Т.А., Серечина С.Ф. Макроэкономика: Учебник / Под ред. А.В. Сидоровича. – М.: Дело и сервис, 2000. – 416 с.
2. Базилевич В.Д., Баластрик Л.О. Макроекономіка: Навчальний посібник. – К.: Атака, 2002. – 366 с.
3. Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2000. – 509 с.
4. Введение в макроэкономику: Учебное пособие для студентов ВУЗов / М.Е. Дорошенко, Г.М. Куманин, И.Е. Рудакова и др. / Под ред. М.Е. Дорошенко. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 172 с.
5. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2002. – 428 с.
6. Макроэкономика: Учебное пособие / Т.С. Алексеенко, Н.Ю. Дмитриева, Л.П. Зенькова и др. / Под ред. Л.П. Зеньковой. – Мн.: Новое знание, 2002. – 244 с.
7. Макроэкономика: Учебное пособие / М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Мугалимова и др. / Под ред. М.И. Плотницкого. – М.: Новое знание, 2002. – 461 с.
8. Манків Г.Н. Макроекономіка: Підручник для України: Перекл з англ. – К.: Основи, 2000. – 587 с.
9. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику: Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ, 2002. – 510 с.
10. Панчишин С.М. Макроекономіка: Навчальний посібник. – К.: Либідь, 2001. – 613 с.
11. Селищев А.С. Макроэкономика: Учебник для ВУЗов. – СПб.: Питер, 2002. – 440 с.
12. Солонінко К.С. Макроекономіка: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів. – К.: ЦУЛ, 2002. – 319 с.
13. Старченко В.Д. Макроекономіка: Опорний конспект лекцій. – К.: Вид-во Європ. ун-ту, 2002. – 103 с.
Навчальне видання
| ГубінаВіталіна Сергіївна, асистент. |
МАКРОЕКОНОМІКА
(російською мовою)
Практикум з дисципліни для самостійної роботи студентів
економічних спеціальностей всіх форм навчання
Технічний редактор: О.І. Шелудько
Зведений план 2005 р., поз. № 67
Підписано до друку _____________ 2005 р. Формат 60/841/16. Папір офсетний
Гарнітура Times New Roman. Друк – ризографія. Ум. др. арк. _____
Обл.-вид. арк. ______ Тираж ________ прим. Зам. № _____
________________________________________________________________________________
Донецький державний університет економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського
Редакційно-видавничий відділ
83023, м. Донецьк, вул. Харитонова, 10. Тел.: (062)976045; 976050
Свідоцтво про внесення до Державного реєстру видавництв, виготівників і
розповсюджувачів видавничої продукції ДК № 1106 від 5.11.2002 р.