Условия ликвидности баланса и зоны риска

Тип ликвидности	Балансовые соотношения	Зона риска	Характеристика
Абсолютная ликвидность (оптимальная)	А₁≥П₁	А₂≥П₂	А₃≥П₃	А₄≤П₄	Безрисковая зона	Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в любой момент ограничений в платежеспособности нет
Нормальная ликвидность (допустимая)	А₁<П₁	А₂≥П₂	А₃≥П₃	А₄≤П₄	Зона допустимого риска	У предприятия существуют сложности в оплате обязательств во временном интервале до 3 месяцев
Нарушенная ликвидность (недостаточная)	А₁<П₁	А₂<П₂	А₃≥П₃	А₄≤П₄	Зона критического риска	Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости
Кризисное состояние (недопустимое)	А₁<П₁	А₂<П₂	А₃≥П₃ А₃<П₃	А₄≥П₄	Зона катастрофического риска	Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в настоящем и относительно отдаленном будущем – до 1 года включительно. Риск неплатежеспособности дополняется общим риском банкротства

После проведения анализа баланс предприятия следует отнести к типу нарушенная ликвидность. В данном случае предприятие практически не может погасить сформировавшиеся задолженности.

2.4 Пятифакторная модель Z-счета.

Пятифакторная модель может применяться для крупных предприятий обрабатывающей промышленности, в том числе машиностроения.

В данной модели Х₁— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив >0,1).

Ко.с.с=(111626-71830,5)/164046=0,24

Х₂— коэффициент текущей ликвидности (>2).

Кт.л=164046/106767,5=1,53

Х₃— оборачиваемость капитала, характеризующая объем продаж на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (>2,5).

Об.кап.нач.=466228,5/235876,5=1,98

Х₄— коэффициент менеджмента, отношение прибыли от продаж к выручке (>0,44).

Км=50529,5/466228,5=0,10

Х₅— рентабельность собственного капитала (>20% (0,2)). Рент.=28910,5/111626=0,26 . Z=2*0,24+0,1*1,53+0,08*1,98+0,45*0,10+0,26=0,48+0,153+0,15+0,05+0,26=1,1

Предприятие соответствует минимальному нормативному уровню Z , финансовое состояние является удовлетворительным.

3. Основные направления улучшения финансового состояния ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» и совершенствования методики финансового анализа.

3.1. Выявление проблем в ходе финансового анализа предприятия ОАО «Муромский ремонтно-механический завод».

Сумма дебиторской задолженности составляет значительную часть в общей сумме актива баланса. Заметим, что есть тенденция к снижению этого показателя, но степень иммобилизации средств в расчетах не дает положительной динамики. Рекомендуемое значение коэффициента – 0,03-0,05, а на начало года мы имеем значение – 0,39, на конец года немного снизился до 0,37. Это является значительным превышением над нормативными.

При анализе финансового состояния тенденция к возможному банкротству не была замечена. По пятифакторной модели предприятие соответствует минимальному нормативному уровню Z, состояние является удовлетворительным.

3.2. Использование факторинга, как эффективного способа уменьшения дебиторской задолженности.

Возвращение дебиторской задолженности возможно следующими способами:

1. Извещение покупателей и заказчиков при помощи писем, извещений, электронных писем;

2. Назначить штрафные санкции за просроченные сроки;

3. Предоставление скидок и отсрочек платежей за своевременные расчеты;

4. Уменьшение дебиторской задолженности за счет ее продажи.

Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних компаний, стремящихся сохранить, увеличить объем своих продаж в несколько раз. Он дает возможность компании развиваться более эффективно.

Факторинговые операции опираются на коммерческий кредит, или кредит поставщика, поскольку факторинговое обслуживание расчетов между контрагентами имеет предпосылкой согласованную отсрочку платежа по контракту. Предметом факторинговых операций служит приобретение срочных обязательств клиентов, отсрочка по которым, не превышает полугода. Схема факторинга представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1. Схема факторинга

Факторинговое обслуживание является весьма эффективным, прежде всего, для малого бизнеса, располагающим хорошей перспективой наращивания объемов производства, не обремененного проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременных расчетов дебиторов, что и характерно для предприятия ОАО «Муромский ремонтно-механический завод», или трудностей, связанных с совершенствованием производственного процесса. Клиент (поставщик) получает от факторинговой компании (посредника между поставщиком и покупателем) платежное средство, как правило – деньги, а в исключительных случаях долговое обязательство – вексель.

Цель факторингового обслуживания – это устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. Деятельность факторинговых компаний призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиком и покупателем и придавать этим отношениям большую устойчивость. Факторинг предусматривает обслуживание продавца, цель которого – получить денежные средства от существующей дебиторской задолженности. А так как дебиторская задолженность ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» имеет весомое место в структуре оборотных активов, то получение денежных средств по ней будет положительной динамикой и способствует дальнейшему развитию предприятия, улучшению его финансового состояния, ликвидности.

Для начала осуществления факторинговой сделки необходимо заключить договор факторинга (договор о переуступке права требования платежных документов). В период заключения договора необходимо оговорить сумму факторинговой сделки.

Заключив договор на факторинговое обслуживание, клиент, т.е. предприятие OАО «Муромский ремонтно-механический завод», несет расходы в виде оплаты услуг факторинговой компании.

В России факторинговой компании клиент оплачивает платеж, состоящий из двух частей:фиксированной ставки комиссии и процента, начисляемого на полученное финансирование. Вторая часть по смыслу есть не что иное, как процент за беззалоговый кредит. Факторинговые компании уменьшают ее по надежным группам должников.

Комиссия, или тариф на обслуживание, зависит от количества переданных дебиторов на факторинговое обслуживание, объема переданных денежных требований, отсрочки платежа предоставленной дебитору клиентом. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно 1,5-2,5%). Соответственно с увеличением объема сделки увеличивается и сумма комиссий. Процентная ставка за кредит, как правило, на 1-2% выше ставок рынка краткосрочных кредитов.

Комиссия за финансовый сервис зависит от среднемесячного оборота клиента по факторингу и количества дебиторов, переданных на обслуживание. Данный вид комиссии взимается от суммы накладной. Оборот поставщика считается по отгрузке. Комиссия за финансовый сервис не зависит от размера досрочного платежа и от времени пользования денежными ресурсами, поэтому не могут рассчитываться в процентах годовых.

Плата за факторинг в процентном выражении рассчитывается по формуле:

где П_фп – стоимость факторинга, %;

ПК – стоимость кредитных ресурсов, %;

СР – средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями, дней;

Т – количество дней в году, дней.

Стоимость кредитных ресурсов факторинговой компании составляет 18% годовых.

Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями найдем по формуле:

где – средний остаток суммы дебиторской задолженности, руб.;

– сумма выручки предприятия, руб.;

– количество дней исследуемого периода, дней.

Средний остаток суммы дебиторской задолженности равен:

где - остаток дебиторской задолженности на первое число каждого периода, руб.;

- количество периодов.

Полученную, в результате факторинга, сумму денежных средств, предприятие может использовать с целью дальнейшего повышения эффективности использования ресурсов и конкурентоспособности на рынке. Так как в результате проведения факторинговой операции, сумма дебиторской задолженности предприятия уменьшится коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 2,7 раза. Период оборачиваемости дебиторской задолженности сократится на 0,76 дней. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,45 раз. Данное изменения показателей оборачиваемости является положительной динамикой для предприятия и свидетельствует об улучшение эффективности использования оборотных средств

Продажа дебиторской задолженности по факторингу позволяет использовать полученные средства для погашения кредиторской задолженности и задолженности по кредитам и займам. Поэтому факторинг следует рассматривать как способ снижения степени зависимости от дебиторов и кредиторов, то есть способ снижения степени воздействия финансовых рисков, наиболее опасных для анализируемого предприятия.

С помощью факторинга предприятие ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» сможет:

1. справится с нехваткой оборотных средств;

2. нарастить объем продаж;

3. ускорить оборачиваемость денежных средств;

4. получить дополнительное финансирование;

5. ликвидировать кассовые разрывы;

Таким образом, можно сказать, что денежные средства, полученные в ходе использования факторинговых операций, заменят сумму дебиторскую задолженность, т.е. сделают баланс ликвидным. Коэффициент текущей ликвидности сохранится на прежнем уровне, и предприятие никогда не испытает такой проблемы, как банкротство.

Заключение

Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита и займа.

В ходе выполнения курсовой работы нами была проведена оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» за 2012-2011 года.

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности мы решили поставленные нами задачи, т.е. изучили теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности организации, в частности мы выделили понятие и сущность финансовой устойчивости и платежеспособности, представили формулы по которым проводится расчет данных показателей. Также провели оценку финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ОАО «Муромский ремонтно-механический завод», где была рассмотрена экономическая характеристика деятельности организации, рассчитали указанные показатели, на основе которых оценили финансовое состояние предприятия, а также определили пути укрепления финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Проведя анализ финансового состояния предприятия ОАО «Муромский ремонтно-механический завод», можно сказать, что предприятие имеет стабильное экономическое положение. Финансовую устойчивость предприятия определяют соответствующие коэффициенты. Показатели коэффициентов находятся практически в пределах нормы. Коэффициент автономии показывает, что собственные средства предприятия занимают 50%-60% от всего общего объема капитала. Собственные средства на начало года превышают в 1,3 раза производственные запасы, а на конец года – в 2 раз. Однако, значение степени иммобилизации средств в расчетах намного превышает рекомендуемый показатель. Это говорит о том, что сумма дебиторской задолженности слишком велика в общем объеме активов предприятия.

Платежеспособность предприятия определяет ликвидность активов и ликвидность баланса. Все коэффициенты ликвидности имеют значения ниже рекомендуемых.

Баланс предприятия является ликвидным и относится к данному типу – абсолютная ликвидность (оптимальная). Это говорит о том, что предприятие может без ограничений оплачивать все счета поставщиков, кредиторов и другие обязательные платежи (заработная плата, налоги в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды).

При диагностики вероятности банкротства предприятия ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» я использовала пятифакторную модель прогнозирования.

Рассчитывая по пятифакторной модели прогнозирования, я получила, что вероятность банкротства низкая. Предприятие ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» имеет 50-60% собственных средств в общем объеме имущества и способен покрывать кредиторскую задолженность с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это является высокими показателями для среднего производственного предприятия.

В результате проведения анализа финансового состояния можно выделить следующие проблемы.

В данном случае, неоплаченная вовремя дебиторская задолженность ведет к кассовым разрывам, снижению оборачиваемости денежных средств и ее нехватки.

Для уменьшения дебиторской задолженности я предлагаю применить факторинговые операции. Применение факторинга очень актуально для исследуемого предприятия, так как в структуре баланса доля дебиторской задолженности достаточно велика, и для повышения устойчивости предприятия необходимо рационально воздействовать на нее. Проведя необходимые расчеты, можно сказать, что данный метод является эффективным способом, так как полученные денежные средства можно использовать в целях организации, погашая кредиторскую задолженность и задолженность по кредитам и займам. Этот способ повышает устойчивость предприятия и делает его более конкурентоспособным на рынке данной отрасли.

В результате применения данного метода сумма дебиторской задолженности уменьшится, а денежные средства увеличится. Они повлияют на значение коэффициента текущей ликвидности и степени иммобилизации средств в расчетах. Финансовое состояние предприятие ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» улучшится, и сможет рассчитывать на поддержку банка, инвесторов и государства.