Понятие государственного долга и управление им
Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственною долга. Государственный долг – это сумма задолженности по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и т.д.
В зависимости от сферы применения государственного кредита различают внутренний и внешний государственный долг.
Внешний государственный долг – общая сумма основного долга страны но внешних государственных займам на определенный момент времени. К внешним государственным займам относят ссуды, привлекаемые от нерезидентов Республики Беларусь.
Внутренний государственный долг - общая сумма основного долга страны по внутренним государственных займам, в том числе займам органов местного управления и самоуправления, на определенный момент времени. Внутренние государственные займы складываются из займов, привлекаемых от резидентов Республики Беларусь. Долг органов местного управления и самоуправления - общая сумма основного долга по внутренним государственных займах органов местного управления и самоуправления на определенный момент времени.
Государственный долг Республики Беларусь - совокупность внешнего и внутреннего государственного долга Республики Беларусь на определенный момент времени.
Сумма государственного займа, фактически полученная государством как заемщиком, подлежащая возврату и не возвращенная им, образует основной долг государства.
Управление государственным долгом представляет собой деятельность государства по оптимизации его структуры и стоимости обслуживания. Проводимые в этой связи мероприятия включают выплату доходов кредиторам; погашение займов, изменение условий уже выпушенных заимов; определение условий выпуска новых государственных ценных бумаг.
Управление государственным долгом в стране осуществляется Правительством Республики Беларусь; долгом органов местного управления и самоуправления - местными исполнительными и распорядительными органами. При этом используются различные методы регулирования государственною долга: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирование займов.
Рефинансирование означает погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Оно также применяются при выплате процентов и погашении займов по внешнему государственному долгу.
Конверсия - изменение первоначальных условий займов. В целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых процентов но займам. Однако не исключено и повышение доходности государственных ценных бумаг для кредиторов.
Под консолидацией понимается изменение (увеличение или уменьшение) срока действия уже выпущенных государственных займов. Возможно совмещение консолидации с конверсией.
Унификация займов – объединение нескольких займов в один, обмен ранее выпущенных займов на облигации нового займа. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.
Обмен облигаций по регрессивному соотношению означает, что несколько ранее выпущенных облигаций в старых обесцененных деньгах приравниваются к одной новой в новых полноценных деньгах (например, 3 к 1, 5 к 1 и т.п.).
Отсрочка погашения займа используется правительством в случаях. когда выпуск новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений от новых займов направляется на погашение и выплату процентов по старым. При отсрочке погашения займов не только отодвигаются сроки, но и прекращается выплата доходов. Отсрочка погашения займов схожа с консолидацией. Но при консолидации займов владельцам облигаций продолжается выплата дохода по ним.
Аннулирование государственного долга применяется в случае несостоятельности государства, изменения политического режима и т.п. В результате государство полностью отказывается от обязательств по выпушенным займам.
Когда заимствования средств на условиях кредита не покрывают всех расходов государства, а дополнительных источников кредитования нет, государство прибегает к денежно-кредитной эмиссии и использованию золотовалютных резервов. В каждом отельном случае правительство выбирает пути покрытия дефицита бюджета адекватные ситуации.