Политика предприятия в области управления оборотного капитала
Оборотный капитал – относится к мобильным активам предприятия, кот. явл. денежными средствами, либо могут быть обращены в них в течение 1 года или 1-ого производственного цикла. Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако, основными из них явл.: *ликвидность; *объем; * структура. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация оборотных средств. Предприятие закупает сырье, материалы, из которых производит готовую продукцию, затем продает ее (чаще по безналичному расчету), в результате образуется Дт задолженность, кот. по мере погашения обращается в денежную наличность. В планировании, учете и анализе оборотные средства классифицируются по отдельным признакам.
1. в зависимости от функциональной роли в производстве
а) оборотный фонд: *производственные запасы; *незавершенное производство; *расходы будущих периодов; *полуфабрикаты собственного производства.
б) фонды обращения: *гот. продукция и тов. для перепродажи; *товары отгруженные; *денежные средства; *средства в расчетах.
2. в зависимости от практики контроля, планирования и управления
а) нормируемые;
б) ненормируемые.
3. в зависимости от источников образования
а) собственные;
б) заемные.
4. в зависимости от ликвидности
а) абсолютно ликвидные: *денежные средства; *краткосрочные вложения.
б) быстро реализуемые: *готовая продукция;
*товары отгруженные; *краткосрочная Дт задолженность.
в) медленно реализуемые: *долгосрочная Дт задолженность; *запасы и материалы; *расходы будущих периодов.
Величина оборотных средств определяется не только потребителями производственного процесса, но и случайными факторами. В этой связи оборотный капитал подразделяется на постоянный и переменный. Под постоянным понимают участие ден. средств, Дт задолженности и производственных запасов, кот. относительно постоянны в течение производственного процесса. Переменный оборотный капитал означает дополнительные текущие активы, кот. необходимы в «пиковые» периоды или в качестве страхового запаса. Т. о. целевой политикой области управления оборотного капитала явл. определение V и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними достаточного для удовлетворения долгосрочной и эффективной фин. деятельности. Зависимость между уровнем оборотного капитала и прибылью можно представить следующим образом:
Прибыль
низкий средний высокий Ур. обор. капит.
Т. о. политика предприятия в области управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы предприятия. Это требует решения 2-ух задач: 1. обеспечение платежеспособности. Такая задаче отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, погашать свои обязательства и возможно в дальнейшем объявит о банкротстве. 2. обеспечение приемлемого V, структуры и рентабельности активов. Различные уровни рентабельности активов могут по-разному воздействовать на прибыль. Например, высокий уровень производственных запасов потребует значительных текущих расходов, в то время, как широкий ассортимент продукции будет способствовать наращиванию V реализации и увеличению прибыли. Поэтому каждое решение, связанное с определением уровня ден. средств, Дт задолженности и запасов должно быть рассмотрено, как с позиции рентабельности данного вида активов, тат и определение оптимальной структуры оборотного капитала.