Базовые концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент как научная дисциплина
Финансовый менеджмент – наука управления финансами предприятия, направленный на достижение его стратегических и тактических целей. Американские и западноевропейские финансисты определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы, имеющее главной своей целевой функцией максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, имущества акционеров, чистых активов в расчёте на акцию, прибыли – возможны варианты.
Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. ФМ направлен на решение следующих основных задач:
1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.
2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
3. Оптимизация денежного оборота.
4. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.
5.Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска.
6. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.
Функции и задачи финансового менеджмента
Функции ФМ: В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными из них являются:
1. Разработка финансовой стратегии предприятия.
2. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.
3. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия.
4. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям.
5. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.
В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными из них является:
1. Управление активами.
2. Управление капиталом.
3. Управление инвестициями.
4. Управление денежными потоками.
5. Управление финансовыми рисками.
6. Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства.
Базовые концепции финансового менеджмента
Целесообразно объединить все концепции в три большие группы:
1. Концепции, определяющие тактические задачи и основные параметры финансовой деятельности, которые связаны с эффективным привлечением, распределением и использованием финансовых ресурсов.
а). Концепция приоритета экономических интересов собственников.
б). Современная портфельная теория.
в). Концепция стоимости капитала.
г). Концепция структуры капитала.
д).Теория дивидендной политики.
е). Модели финансового обеспечения устойчивого роста предприятия.
2.Концепции оценки финансовых инструментов инвестирования. При принятии инвестиционных управленческих решений приходится осуществлять дисконтирование денег и находить компромисс между доходностью и риском.
а). Концепция стоимости денег во времени.
б). Концепция взаимосвязи уровня риска и доходности.
в). Модели оценки акций и облигаций на основе их доходности.
г). Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска.
3. Концепции достижения информационной эффективности рынка, указывают на необходимость «идеализации» финансового рынка: совершенная (свободная) конкуренция, равнодоступность информации, отсутствие трансакционных затрат и т.д.
а). Гипотеза эффективности рынка.
б). Концепция агентских отношений.
в). Концепция асимметрической информации.
г). Арбитражная теория ценообразования.