ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Оглавление
1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.. 4
1.1 ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ АНАЛИЗА.. 4
1.2. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ДИНАМИКИ ПРИБЫЛИ.. 4
1.3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ... 5
1.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОТ ПРОЧЕЙ РЕАЛИЗАЦИИ, ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ. 10
1.5. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ.. 11
1.6. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.. 12
1.7. АНАЛИЗ ПОРОГА ПРИБЫЛИ.. 21
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.. 28
2.1. ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ . И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА.. 28
2.2. СОДЕРЖАНИЕ И СТРУКТУРА БАЛАНСА.. 28
2.3. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ.. 30
2.3.1. Общая оценка. 30
2.3.2. Анализ состояния основных средств и иных внеоборотных активов. 32
2.3.3. Анализ состояния запасов и затрат. 34
2.3.4. Анализ состояния расчетов с дебиторами. 36
2.3.5. Анализ движения денежных средств. 38
2.4. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ 43
2.4.1. Общая оценка. 43
2.4.2. Анализ движения собственного капитала. 44
2.4.3. Анализ движения заемного капитала. 45
2,4.4. Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования 48
2.4.5. Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала. 51
2.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.. 53
2.5.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. 53
2.5.2. Относительные показатели финансовой устойчивости. Методика анализа. 56
2.5.3. Анализ платежеспособности и ликвидности. 59
2.6. ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ.. 64
3 АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 69
3.1. ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ.. 69
3.2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕСУРСОВ.. 69
3.3. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА ПРЕДПРИЯТИЯ.. 73
4 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ. 77
4.1. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ.. 77
4.2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ.. 78
4.3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.. 80
4.3.1. Основные критерии. 80
4.3.2. Метод чистой современной стоимости. 82
4.3.3. Индекс рентабельности и коэффициент эффективности инвестиций. 85
4.3.4. Внутренняя норма доходности. 86
4.3.5. Определение срока окупаемости инвестиций. 87
4.3.6. Анализ альтернативных проектов. 90
4.4. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ.. 91
4.5. ПРИРОДА РИСКА И ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ИЗМЕРЕНИЯ.. 92
4.6. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ РИСКА.. 94
4.7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.. 99
4.7.1. Сущность ценных бумаг. Задачи и информация для анализа. 99
4.7.2. Анализ эффективности финансовых инвестиций. 100
ПРИЛОЖЕНИЯ.. 106
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. 106
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. 107
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. 108
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. 110
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
Для успешного ведения хозяйственной деятельности необходимо изучение финансовой отчетности контрагентов для оценки их экономических результатов, платежеспособности и инвестиционной привлекательности. Критерии деловой активности и инструменты финансового прогнозирования используются для определения устойчивости и стратегии предприятия, важнейших направлений его долгосрочных инвестиций.
Рекомендуемое учебное пособие позволяет овладеть методикой анализа финансовых результатов, финансового состояния, деловой активности и инвестиционной деятельности предприятия.
ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ АНАЛИЗА
Функционирование предприятия в условиях рынка зависит от его способности получать доход или прибыль.
Прибыль — это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий его эффективность. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности. Налог на прибыль становится одним из основных источников формирования бюджета (федерального, республиканского, местного). За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Сумма прибыли определяется объемом продаж, качеством, ассортиментом и конкурентоспособностью продукции на внутреннем и внешнем рынках, уровнем затрат и инфляционными процессами.
Система оценки финансовых результатов включает также относительные показатели, такие, как рентабельность работы предприятия, его продукции и капитала.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает:
■ оценку динамики абсолютных и относительных показателей
(прибыли и рентабельности);
■ определение влияния отдельных факторов на размер прибыли
и уровень рентабельности;
■ выявление резервов роста прибыли и рентабельности;
■ определение порога прибыли.
Обобщенная информация о финансовых результатах представлена в формах № 1, 2 и 5 бухгалтерской отчетности, а также в форме № 11
статистической отчетности. Кроме того, используются данные бизнес-плана и аналитического бухгалтерского учета к счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы» и 99 «Прибыли и убытки».
В настоящее время прибыль в бухгалтерской отчетности отечественных предприятий является завышенной. В условиях инфляции оценка активов предприятия не отражает их реальной стоимости: основные средства, материальные и товарные запасы неоправданно занижены. Это приводит и к занижению соответствующих расходов (в том числе амортизации), а следовательно, к искажению себестоимости продукции и размера прибыли. В результате у предприятия в виде налога изымается часть необходимого продукта, что нарушает нормальный процесс воспроизводства. Кроме того, финансовые результаты предприятия зависят от выбранной политики, обеспечивающей возможность маневра в распределении затрат между готовой продукцией и незавершенным производством, списании расходов будущих периодов, создании оценочных резервов.
При сопоставлении финансовых результатов за ряд смежных периодов следует учитывать изменение методологии учета и принятую на предприятии учетную политику. К вопросам учетной политики предприятия относятся:
■ выбор метода начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;
■ выбор метода оценки материалов при их отпуске в производство;
■ выбор порядка отнесения на себестоимость продукции отдельных видов расходов (создание резервов);
■ определение состава косвенных (накладных) расходов и методах распределения.