Тема 14.1. Анализ краткосрочной финансовой устойчивости
Исследование абсолютных и относительных показателей бухгалтерского баланса позволяет оценить и проанализировать уровень финансовой устойчивости организации.
В настоящее время не существует единого определения понятия «финансовая устойчивость». Однако сопоставление разных источников показывает, что за основу определения финансовой устойчивости авторы берут способность организации поддерживать свою платёжеспособность в течение определенного периода времени.
При анализе финансовой устойчивости рассматриваются следующие аспекты.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному и бескризисному течению хозяйственных процессов и бизнеса в целом. Можно сказать, что финансовая устойчивость организации — это такое состояние финансовых ресурсов, системы их распределения и использования, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации;
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Наиболее полно финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями активов и пассивов баланса. Финансовая устойчивость во многом является следствием соотношения оптимальной структуры активов и обеспечивающих их финансирование пассивов. Поэтому одной из задач анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по ресурсам в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Деление балансовых элементов на краткосрочные и долгосрочные активы и пассивы способствует формированию показателей краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивости. Это различие обусловлено задачами финансово-экономического анализа в разной временной перспективе.
Анализ текущей финансовой устойчивости акцентируется на обеспечении запасов источниками финансирования, поскольку отсутствие такого обеспечения делает невозможной обычную деятельность организации. Анализ долгосрочной финансовой устойчивости ориентирован на оценку структуры капитала, поскольку именно соотношение собственных и заемных источников финансирования предопределяет платёжеспособность организации в долгосрочной перспективе.
В оценке финансовой устойчивости системно соединяются элементы финансового и управленческого анализа. В краткосрочной перспективе основное направление – это оценка структуры, величины и динамики запасов; ритмичность производства, логистика и другие чисто управленческие проблемы. В долгосрочной перспективе инвестиционная привлекательность проектов должна рассматриваться с учётом их влияния на различные показатели, формирующие общую эффективность бизнеса.
В соответствии с задачами анализа текущая и долгосрочная финансовая устойчивость характеризуются разной системой показателей.