Бюджетно-налоговая политика: цели, инструменты, виды, эффективность. Особенности бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и социальной политики в Республике Беларусь
Денежно-кредитная политика, как составная часть стабилизационной политики, включает в себя регулирование предложения денег, кредита и процентных ставок с целью контроля над совокупным спросом в экономике для стабилизации экономической активности.
Использование конкретных инструментов этой политики Центральным банком страны предусматривает решение двух главных проблем: недопущение или хотя бы минимизацию безработицы и инфляции.
Три инструмента денежно-кредитной политики:
1. Изменение нормы обязательных резервов (rr0) (считается самым грубым инструментом):
· Если ЦБ сокращает норму обязательных резервов, он способствует росту кредита (объема предоставляемых ссуд коммерческими банками) и предложения денег.
· Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, он способствует сокращению кредита и предложения денег.
2. Изменение учётной ставки процента – процентной ставки, под которую ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам (довольно грубый инструмент):
· Уменьшение учетной ставки способствует увеличению спроса коммерческих банков на кредиты ЦБ, что увеличивает кредит и предложение денег.
· Увеличение учетной ставки способствует сокращению спроса со стороны коммерческих банков на кредиты ЦБ, вызывая сокращение кредита и предложения денег.
3. Операции на открытом рынке - покупка или продажа ЦБ государственных ценных бумаг – наиболее часто используемый инструмент:
· Если ЦБ покупает у населения государственные ценные бумаги, растут резервы коммерческих банков, следовательно, увеличивается кредит и растет предложение денег.
· Если ЦБ продает государственные ценные бумаги населению, то сокращаются резервы коммерческих банков, сокращается кредит и предложение денег.
Так как использование перечисленных инструментов воздействует на предложение денег, они воздействуют и на процентные ставки. Если предложение денег растет, ставка процента падает и наоборот (см. рисунок 10.11б). Поэтому денежно-кредитная экспансия (политика, направленная на увеличение предложения денег, то есть стимулирующая политика) называется политикой «дешевых» денег. Сдерживающая денежно-кредитная политика(политика, направленная на уменьшение предложения денег) называется политикой «дорогих» денег.
Политика «дешевых» денег проводится на фазе спада, так как снижение процентной ставки способствует росту инвестиций, следовательно, растет совокупный спрос и уровень выпуска (доходов).
Политика «дорогих» денег проводится в условиях инфляции спроса: повышение процентной ставки способствует сокращению инвестиций, сокращается избыток совокупного спроса, сокращается инфляция.
Эффективность денежно-кредитной политики.
Рассмотрим подробнее, как воздействует денежно-кредитная политика на совокупный спрос.
Рис. 10.12
Sm S1m
i
ie2 e2
ie (2)
e
ie1 e1 D1m
(1) Dm
0 М M1 M
Если государство решило проводить стимулирующую денежно-кредитную политику, то есть использовать инструменты, направленные на увеличение предложения денег, кривая предложения денег Sm сдвинется вправо в положениеS1m (стрелка (1) на рисунке 10.12). Это вызовет снижение ставки процента до i1e, в результате чего увеличится спрос на инвестиции, совокупный спрос в целом и реальный уровень выпуска (доходов).
Однако рост реальных доходов увеличит спрос на деньги: на рисунке 10.12 кривая спроса на деньги Dm сдвинется вправо в положение D1m (стрелка 2). Это вызовет повышение процентной ставки до i2e, в результате чего сократится инвестиционный спрос, а вместе с ним и совокупный спрос, и уровень выпуска (доходов).
Описанный процесс можно выразить в виде схемы:
1. M i I AD Y
2. Y Dm i I Y
На рисунке 10.12 ставка процента i2e выше первоначальной ставки ie. На самом деле она может установиться на уровне между ie и i1e. Таким образом, результатом повышения процентной ставки будет не сокращение, а скорее торможение инвестиций.
Изложенную позицию поддерживают современные последователи Дж. М. Кейнса. (Сам Кейнс скептически относился к возможностям денежно-кредитной политики).
Критическое отношение многих экономистов и политиков к активной денежно-кредитной политике опирается на серьезные аргументы.
· Центральный банк не имеет полного контроля над коммерческими банками, так как rr может быть больше rr0, а также невозможно предугадать объём заимствований коммерческих банков у ЦБ;
· Пропорция, в которой население распределяет свои деньги между наличностью и текущими счетами, - вне контроля ЦБ.
Противниками активной денежно-кредитной политики выступают монетаристы, полагающие, что единственным результатом денежно-кредитной экспансии может быть только инфляция:
M AD номинальный ВВП
Согласно позиции монетаристов, реальный ВВП находится на потенциальном уровне Qfи, следовательно, по крайней мере, в краткосрочномпериоде измениться не может. Поэтому увеличение предложения денег приведет только к росту уровня цен – к инфляции.
Монетаристы являются сторонниками автоматической денежно-кредитной политики, которая должна опираться на монетарное правило: предложение денег должно расти тем же темпом (приблизительно), что и реальный ВВП. Только в этом случае можно избежать инфляции.
Эффективность бюджетно-налоговой политики.
Напомним, что эта политика включает в себя изменение государственных расходов и налогов. Увеличение государственных расходов (или сокращение налогов) на фазе спада, приводит, как известно, к росту совокупного спроса и, следовательно, к росту реального объема производства и дохода. Однако мы теперь знаем, что рост реального дохода приводит к росту спроса не деньги, что повышает ставку процента (см. рисунок 10.11а). В результате будут сокращаться частные инвестиции, а, следовательно, и совокупный спрос, и реальный объем производства (дохода). Описанный процесс можно представить в виде следующей логической цепочки:
G AD Y Dm i I AD Y
Результат этого процесса получил название эффекта вытеснения частных инвестиций государственными расходами, поэтому многие экономисты и политики категорически против активной бюджетно-налоговой политики.
Существуют и другие проблемы, ставящие под сомнение эффективность инструментов активной бюджетно-налоговой политики:
1. между принятием решений правительством об использовании тех или иных инструментов бюджетно-налоговой политики и их осуществлением проходит значительный промежуток времени. (Чтобы изменить государственные расходы и налоги, требуется решение законодателей, а это требует времени. К моменту начала осуществления принятых решений ситуация в экономике может кардинально измениться.). Это относится и к активной денежно-кредитной политике.
2. Прогноз, на основе которого принимаются те или иные решения, может оказаться не точным, и тогда можно получить противоположный эффект.
3. Проблема государственного долга: если государственный бюджет сводится с дефицитом из года в год в течение длительного времени, растёт государственный долг (долг государства населению). Кроме того, что этот рост способствует вытеснению частных инвестиций (вместо корпоративных население покупает государственные ценные бумаги), долг может стать непомерным для страны, что может вынудить государство увеличить налоговое бремя или включить печатный станок, результатом чего станет инфляция.
Совершенно очевидно, что против активной бюджетно-налоговой политики выступают монетаристы, которые (о чем уже говорилось) уверены, что любое увеличение совокупного спроса приводит к инфляции.
В заключение отметим, что стабилизационная политика как политика «точной настройки» совокупного спроса принесла серьезные разочарования. Многие полагают, что
· она может (в той или иной степени) решать проблемы безработицы, но не справляется с инфляцией
· она не может решить всех проблем, связанных с экономическим ростом.
Выделяют два вида фискальной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую. Если страна переживает депрессию или находится в стадии экономического кризиса, то государство может принять решение о проведении стимулирующей фискальной политики. В данном случае правительству необходимо стимулировать или совокупный спрос, или предложение или оба параметра сразу. Для этого, при прочих равных условиях, государство повышает размер своих закупок товаров и услуг, снижает налоги и повышает трансферты, если это возможно. Любое из данных изменений приведет к увеличению совокупного выпуска, что автоматически увеличивает совокупный спрос и параметры системы национальных счетов. Стимулирующая фискальная политика приводит к увеличению объемов выпуска в большинстве случаев. Власти проводят сдерживающую фискальную политику в случае краткосрочного «перегрева экономики»( чрезмерное финансирование экономического роста, "перекредитование", избыточное вложение государственных средств в экономику, угрожающее чрезмерным дефицитом государственного бюджета и инфляцией). В этом случае правительство проводит меры, прямо противоположные тем, что осуществляются при стимулирующей экономической политике. Государство сокращает свои расходы и трансферты и увеличивает налоги, что приводит к сокращению как совокупного спроса, так и, возможно, совокупного предложения. Подобная политика регулярно проводится правительствами ряда стран с целью замедлить темпы инфляции или избежать ее высоких темпов в случае экономического Фискальную политику экономисты также подразделяют на очередные два типа: дискреционную и автоматическую. Дискреционная политика официально объявляется государством. При этом государство изменяет значения параметров фискальной политики: увеличиваются или уменьшаются государственные закупки, изменяются налоговая ставка, размеры трансфертных выплат и тому подобные переменные. Под автоматической политикой понимают работу «встроенных стабилизаторов». Данными стабилизаторами являются такие как процент подоходного налога, косвенные налоги, различные трансфертные пособия. Размеры выплат автоматически изменяются в случае любой ситуации в экономике.