Деньги как средство обращения и платежа

Исторически первой возникла функция денег как средства обраще­ния. Названную функцию способны выполнить деньги реальные, хотя и не всегда полноценные. К тому же эта функция присуща не только металлическим, но и бумажным деньгам.

Товарное обращение включает два взаимосвязанных акта: продажа одного товара и покупка другого, таким образом деньги являются по­средниками в обмене (Т - Д - Т). Отличие такого обмена от бартера состоит в том, что товарное обращение обслуживается деньгами. Так преодолеваются временные, индивидуальные и пространственные гра­ницы бартера.

Товары меняют собственника после реализации, а деньги остаются в обращении. Это создает разрыв между актами купли и продажи това­ров, что способно приводить к разрыву в других звеньях обмена, раз­рушению производственных связей.

Итак, деньги используются и как покупательное средство, и как средство платежа. При этом их функция как средства платежа имеет место там, где обмен Т - Д - Т прерывается во времени. Акт Т - Д (или Д - Т для покупателя) не сопровождается дальнейшим движением де­нег или оплата происходит с отсрочкой платежа. При осуществлении


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

платежей деньги выполняют одновременно функции средства обра­щения и единицы счета. Между участниками сделок должно существо­вать доверие, т.е. уверенность в том, что обязательства будут погаше­ны в будущем.

Наличие различного рода сделок и проведение платежей в кредит, т.е. с отсрочкой, корректирует формулу требуемого для обращения количества денег. Она приобретает вид:


М=


PxQ-PxQKp+PxQonn-B3n

V


где PxQ - объем ВВП (или сумма цен товаров, произведенных в эко­номике);

PxQ - сумма цен товаров, проданных в кредит;

РхО - сумма цен товаров, срок оплаты которых наступил;

Взп - сумма взаимопогашающихся платежей; V - количество оборотов одноименной денежной единицы в год (или скорость обращения денег).

Деньги в функции средства платежа осуществляют несколько сделок:

а) выплата заработной платы;

б) оплата налогов, коммунальных платежей;

в) погашение ссуды и возврат долга;

г) погашение коммерческих векселей при наличии задолженности
при оплате сделок в кредит и другие.

Правомерно сказать, что кредит возлагает новые обязанности на деньги, превращая их в средства платежа. По мере развития систем обмена средства платежа все чаще заменяют деньги в функции сред­ства обращения, т.к. продажа и покупка в кредит становятся наиболее распространенными способами обмена. Возможна система предуве­домленных платежей (зачисление заработной платы на счет, списание денег со счета для оплаты квартиры, коммунальных услуг), что ведет к сокращению использования наличных денег.

Последующее применение электронных денег увеличивает скорость платежей, повышает рентабельность предприятий и снижает издержки обращения. В США в 70-х гг. XX в. была создана общенациональная

17


Часть I. Основные функции и формы денег

коммуникационная сеть для межбанковских переводов (автоматизиро­ванные расчетные палаты и кассы), появились кредитные карточки, что уменьшило наличные платежи и послужило мощным стимулом в устра­нении кризисных явлений. Тенденция распространения современных форм проведения платежей и расчетов без использования наличных денег ха­рактерна для стран с рыночной экономикой.

В мировой практике известны также клиринги - расчеты между стра­нами взаимозачетами с оплатой сальдо наличными деньгами. В 1929-1933 гг. в мире были распространены двухсторонние и многосторонние клиринги. Некоторые связывают их появление с обострением проблемы международной ликвидности, т.е. способности государств оплачивать внешние обязательства. В то время до 60% международных расчетов про­водилось посредством клирингов. В 60-е гг. во многих странах клиринги были ликвидированы с введением конвертируемых валют.

Сколько же денег необходимо для обращения? По утверждению А. Смита, бумажных денег требуется столько, сколько необходимо зо­лотых для обслуживания товарооборота. Что же касается золотых, то их в обращении достаточно иметь в количестве, при котором бы не нарушалась зависимость:

MV=PQ,

где М - предложение денег; V - скорость; Р и Q - соответственно цена и количество всех совершаемых в экономике сделок.

Если денег будет выпущено в обращение больше, чем необходимо по условиям товарооборота, это окажет влияние на цены.

В целом спрос на деньги для совершения сделок зависит от множе­ства факторов. Среди них, в частности:

а) объем ВВП;

б) объем фактически совершаемых покупок;

в) объем и частота выплаты заработной платы;

г) время, отводимое для совершения платежей по счетам;

д) регулярность предъявления счетов к оплате;

е) доступность заемных средств и другие.

Но всегда следует помнить, что факторы спроса могут лишь от­корректировать объем денежной массы, которая регулируется действи­ями денежных властей.


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

Количественная теория денег исходит из связи между количеством денег и уровнем цен. При этом цены товаров зависят от количества денег в обращении, что, в свою очередь, влияет на покупательную спо­собность денег. Цены пропорционально растут с увеличением денеж­ной массы и падают с ее снижением. Ранее мы уже обращались к урав­нению Фишера MV=PQ, известному как уравнение обмена. Здесь М и

V - количество денег и скорость их обращения, Q - реальный объем
производства, а Р - уровень цен.

И. Фишер представлял дело таким образом, что спрос на деньги падает с увеличением денежной массы и растет с ее уменьшением. Спрос на деньги естественно увеличивается с ростом цен. В свою очередь, с величиной спроса на деньги связана процентная ставка. Она соверша­ет свои колебания, вызванные изменением спроса и предложения де­нег, и стремится к некоторой естественной норме. Объем производства и скорость обращения денег также не нейтральны по отношению к ве­личине М. Однако И. Фишер не принимал во внимание действие неко­торых других факторов, оказывающих влияние на уровень цен, в част­ности размеров дохода, потребительских ожиданий, изменений в по­казателях занятости населения и других. Многие современные модели денежного рынка учитывают наличие этой группы факторов.

Трансакционный вариант уравнения Фишера отличается от неоклас­сического, или кембриджского, который получил развитие в работах А. Маршалла, А. Пигу и Д. Робертсона. Идея кембриджского вариан­та отражает формула М = kPY, где к - часть годового дохода, который участники оборота желают хранить в денежной форме; Р - уровень цен;

Y - реальный доход. Данная формула эквивалентна предыдущей, при
условии, что k = 1/V. Действительно с увеличением так называемых
денежных запасов, предназначенных для совершения платежей (день­
ги в функции средства обращения и платежа), предложение денег уве­
личивается, а скорость обращения V естественно падает. При этом об­
щей чертой того и другого вариантов количественной теории является
утверждение о наличии причинно-следственной связи между количе­
ством денег в обращении и общим уровнем цен, т.е. изменение цен -
это следствие, а изменение количества денег - причина. Скорость же
обращения денег не имеет тенденции к существенным изменениям.

Монетаризм также учитывает то обстоятельство, что актив в лик­видной форме (в том числе в обороте и в кассовой наличности) служит

 

 

Часть I. Основные функции и формы денег

эффективным покупательным средством. Другие денежные активы спо­собны приносить держателям процент или прибыль. При ожидании роста цен и снижении покупательной способности денег ликвидный актив обращают в другие виды актива или имущества. Спрос на день­ги снижается. Снижается он и в ответ на повышение процентной став­ки: держатели денежных активов переводят их в ценные бумаги, вкла­дывают в банковскую систему.

Инвестиции также имеют связь с процентной ставкой. Это является следствием относительной дешевизны кредитов, возможностей полу­чения ссуд и последующего прибыльного размещения денежных средств. Следовательно, хозяйственные субъекты реагируют на изме­нения, происходящие на денежном рынке; с ростом предложения денег увеличиваются цены, создается потенциальная возможность роста при­былей, и это также служит стимулом к расширению выпуска продук­ции. Формирование спроса на деньги происходит под влиянием аль­тернативных издержек и выгод.

Деньги как средство сохранения ценности благ

Деньги как средство сохранения ценности благ существуют постоль­ку, поскольку любой товар является менее надежным средством сохра­нения стоимости. К примеру, хлеб, добытая рыба, молоко как продук­ты человеческого труда не подлежат длительному хранению. Чем доль­ше они будут «застревать» в обращении, тем скорее потеряют свою полезность и первоначальную стоимость. Реализация товара и получе­ние денег сохранят понесенные издержки. Хранение накоплений в де­нежной форме при условии эффективной денежной политики в целом является делом более надежным.

На ранних ступенях человеческой эволюции существовала наивная форма накопления - хранение богатства «в чулках», сундуках. С разви­тием товарного производства наличие денег в виде сокровищ стало важным условием его возобновления и расширения, а стремление к получению прибыли привело к тому, что сокровища перестали празд­но лежать и были пущены в оборот.

Поскольку природа капитала требует постоянного движения, необ­ходимо также накопление денег во времени и приращение их количества


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

для последующих инвестиционных вложений. Первоначально деньги подлежали накоплению в своей натуральной монетной форме. Изначаль­но функции сокровищ выполняли золото и серебро; затем другие формы денег стали воплощением богатства, появился стимул к их накоплению, в ходе которого прерывался процесс Т - Д - Т, когда после продажи това­ра деньги не расходуются на новые покупки, а уходят из обращения.

При металлическом денежном обращении банки имели золотой за­пас (резерв) - золото для размена банкнот и проведения международ­ных платежей. С уходом золота из обращения банкноты не разменива­ются на него, поскольку нет золотого стандарта. Драгоценные метал­лы исключены из международного оборота, но в Центральном банке и в Казначействе есть некоторый золотой запас - стратегический резерв для сохранения рынка золота, продолжающего выполнять ряд функ­ций. Не случайно еще меркантилисты утверждали, что основа любой политики - накопление золота.

В среднем до середины XX в. считали, что престиж нации не в после­днюю очередь связан с накоплением страной золотого запаса. Так, в пер­вые послевоенные годы США сосредоточили в своих руках, до 75% золо­тых запасов капиталистических стран. Впоследствии размеры золотых запасов страны претерпели изменения. В 1997 г. банки ФРС активно про­давали золото, сократив размеры золотого запаса на 25%.

Золото и иностранная валюта включаются в понятие международных резервов России и других стран. Кроме них, в структуру международных резервов Российской Федерации входят СДР и резервная позиция в МВФ. По данным Банка России, в период с января 2002 по август 2004 г. запасы золота в структуре резервов сократились с 4 080 до 3 754 млн долл., а за­пасы иностранной валюты, напротив, возросли с 32 538 до 84 945 млн долл. США. При этом золотовалютное обеспечение денежной массы по агрегату М2 составило около 80%, что соответствует аналогичному зна­чению показателя для экономически развитых стран.

С развитием платежно-расчетного механизма появились кредитные деньги, превращающие деньги не в сокровище, а в активный капитал. Они также накапливаются в процессе обращения и если хранятся, то превращаются в бумажные символы. Аккумуляция, т.е. накопление, способствует превращению в капитал временно свободных денежных средств. Целью накопления становится расширенное воспроизводство. Накопление с последующей передачей денег в ссуду способствует сгла-

Часть I. Основные функции и формы денег

живанию нарушений воспроизводства и обеспечивает кругооборот капитала. В этом - позитивное значение функции накопления.

Деньги, выполняя функцию средства сохранения стоимости, обес­печивают их держателей некоторым активом, который может быть использован как средство обращения, платежа или принести извест­ный доход. Поэтому функция денег как средства накопления концент­рирует внимание па обладании элементами богатства, которые распо­лагают наибольшей ликвидностью и могут быть обращены в другие виды богатства или имущества. При этом возможность накопления в форме сбережений существует при условии превышения общих дохо­дов над текущими расходами.

Расширение круга банков и концентрация в банковском деле, эко­номия наличных денег привели к накоплению краткосрочного капита­ла. Эмиссия ценных бумаг способствовала накоплению долгосрочно­го капитала. Сегодня это одна из-наиболее развитых сфер экономики. Наряду с расширением роли долгосрочного кредитования но имеет место другая важная тенденция - вытеснение доли кредитных обяза­тельств в пользу ценных бумаг в балансах крупных фирм.

Сегодня, по данным международных агентств, только в США в сферу финансов и недвижимости вкладывается в 3 раза больше средств, чем в производство. И если за десятилетие (с 1984 по 1994 гг.) ВНП США возрос на одну четверть, составив примерно 6 трлн долл., то общий объем вторичных фьючерсных сделок, который порождает мнимые активы, увеличился с 0 до 36 трлн долл. США.

Причины обесценения денег

Одним из условий использования денег в качестве средства накоп­лений и всеобщего покупательного средства является их способность сохранять свою стоимость неизменной. Чем выше такая способность, тем более адекватно деньги выполняют свое предназначение. Чем оче­виднее предполагаемая потеря стоимости актива, тем менее пригоден он для использования в качестве денег, что снижает доверие населения и приводит к колебаниям покупательной способности.

Золото стало преобладающим видом денежного товара, или денег, со времен промышленной революции XVII в. По мере того, как деньги в


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

виде золота и (или) серебра стали активно использоваться в качестве все­общего эквивалента, правительства и центральные банки приступили к эмиссии обеспеченных полноценных денег, имеющих стандартную фор­му и вес. Обозначенная на них нарицательная стоимость, или номинал, соответствовала действительной меновой, или внутренней, стоимости.

Известны ситуации, когда и в условиях золотого стандарта на фоне активно развивающейся инфляции происходит снижение стоимости денег. Так, использование полноценных денег не предотвращает инф­ляции, если количество функционирующих золотых монет превышает потребности товарооборота, а также если параллельно с использова­нием золотых или серебряных монет допускается применение знаков стоимости - бумажных денег, представляющих в обращении некото­рое фиксированное количество золота (серебра).

Позиции. Мнения

В Испании при системе золотого стандарта наводнение денежной массы новым золо­том (в результате авантюристского похода конкистадоров в «Новый Свет») явилось при­чиной скачкообразного снижения покупательной способности золотого металла.

Поскольку золото всегда определяло стоимость бумажных денег, то считалось, что удешев­ление золота ведет к снижению стоимости этих денег и соотвегственно к росту цен. На первый взгляд, подобное объяснение вполне соответствует некоторым историческим периодам.

Так, И.М. Кулишср, характеризуя историю экономического быта Западной Европы приводит именно такие факты: в XVI-XVII вв. цены на товары в странах европейского континента выросли в 2-2,5 раза из-за большого притока в Европу относительно дешево­го американского золота и серебра. Особенно мощный удар по товаропроизводителям был нанесен в XVII в., когда приток в Европу нового золота и серебра примерно в 16 раз превысил запас благородных металлов, который имелся в Европе в 1500 г.

Источник: Куяишер И.М. История экономического быта Западной Европы. М.; Л.: Го­сиздат, 1929. С. 215.

При рабовладельческом строе появилась номиналистическая теория, главной идеей которой является отрицание внутренней стоимости денег для оправдания их порчи, что существенно увеличивало доходы государ­ства. Так, Д. Беркли и Д. Стюарт утверждали, что деньги создает госу­дарство, их стоимость номинальна и их сущность состоит в идеальном масштабе цен. Вывод: у денег нет стоимостной природы, деньги - техни­ческое орудие обмена.

При металлическом денежном обращении у сокровищ была важная роль - они являлись стихийным регулятором закона денежного обраще­ния. Наблюдая за деятельностью банков Англии, А. Смит обнаружил


Часть I. Основные функции и формы денег

существование некоторой общей тенденции: приступая к выпуску бумаж­ных денег, банки резервируют некоторое количество золота, равное 20%, и выводят из оборота оставшиеся 80% для противодействия инфляцион­ным тенденциям. Так, при выпуске в обращение банковских билетов на сумму, к примеру, 100 000 фунтов, запасов золота в 20 000 фунтов доста­точно для удовлетворения требований клиентов, желающих предъявить часть из этих 100 000 фунтов к размену на золото. «Может быть заключе­но, - пишет он, - такое количество меновых сделок, то же самое количе­ство предметов потребления может обращаться и доставляться соответ­ствующим потребителям посредством этих кредитных билетов стоимос­тью 100 000 фунтов, как и при помощи золотой и серебряной монеты такой же стоимости... И если операции такого характера производятся одно­временно многими другими банками и банкирами, то все обращение, та­ким образом, может совершаться при посредстве лишь пятой части золо­та и серебра, какие потребовались бы в ином случае». Так зародилась идея частичных банковских резервов, выступавших при системе золото­го стандарта в натуральной форме золотого товара - денег.

Падение покупательной способности актива неизбежно и в случае, когда государства осуществляют новую эмиссию для пополнения дохо­дов казны в периоды войн, господства монархических династий, расто­чительства, приводящего к повышению непроизводительных расходов.

Наконец, снижение покупательной способности и неизбежное па­дение доверия населения к деньгам происходит при «порче монет», т.е. при выпуске монет со сниженным, относительно первоначально­го, содержанием в них ценного металла. В этом случае рост предложе­ния обесценившихся денежных средств способен спровоцировать ин­фляцию. Правда, размеры денежных сумм и конкретные виды акти­вов, а также направления инвестирования денежных активов в сущест­венной мере зависят от ожиданий населения. Очевидно, существует оп­ределенный уровень инфляции, ожидание которого меняет намерения людей относительно размеров сберегаемых денежных средств. Деньги принимаются к оплате и в период инфляции. Если темп роста инфля­ции не превышает 10%, то снижение покупательной способности де­нежных средств является предсказуемым и использование их для це­лей накопления и сбережений вполне реально.

Сбережения лежат в основе процесса капиталообразования, под ко­торым понимается рост реальной стоимости активов в результате инвес-


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

тииионных вложений в экономику страны. Сбережения в Российской Федерации как часть располагаемого дохода, которая не израсходована на конечное потребление товаров и услуг, по данным Госкомстата Рос­сии, сущесгвеиио сократились с 1991 по 1998 г. О низком сберегательном потенциале населения говорят следующие данные. В начале 1990-х гг. около 70% населения имели сбережения, в 1993 г. - 24%, а накануне кри­зиса 1998 г. - 27% (табл. 1.1).

Из-за неразвитости системы безналичных расчетов около 50% ме­сячного дохода концентрируется в наличной форме.

Таблица 1.1 Структура накопленных сбережений населения РФ на конец года(в процентах к итогу)

 

 

Структура накоплений Год
Вклады в рублях Вклады в валюте Ценные бумаги Наличные рубли Наличная валюта 18,3 8,2 6,1 16,3 51,1 20,0 10,2 8,3 17,8 43,7 25,3 11,3 10,7 24,7 27,4
В рублях В валюте В банках 40,7 59,3 26,5 46,1 53,9 30,3 60,7 39,3 37,2

Поданным Н. Акиндиновой, эксперта Центра развития. См.: Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 87.

Показатель масштабов сбережений снизился как ввиду сокращения размеров национального дохода и ВВП, так и в силу снижения доверия населения к банковской системе. Правда, за 2003 г. активность населения на рынке банковских вкладов возросла. Объем депозитов физических лиц в банках Российской Федерации увеличился на 47% и на 01.01.2004 г. до­стиг 1514,4 млрд руб. Однако при сохранении тенденции росга наблюда­ется некоторое снижение темпов прироста вкладов населения против 2002 г., когда объем депозитов вырос на 51,9%. По некоторым оценкам, ежегодный прирост сбережений населения составляет около 20 млрд доли., при этом лишь треть из них поступает в банковскую систему. Основная часть - около 55% - направляется на покупку наличной валюты. Значит, на руках у населения находится до 100 млрд долл2.

Саркисянц А. О роли банков в экономике // Вопросы экономики. 2003. № 3. С. 97.


Часть I. Основные функции и формы денег

Население отдает предпочтение иностранной валюте, когда курс национальной валюты продолжает снижаться относительно иностран­ной. В последующих главах мы рассмотрим ситуации, когда действия властей, не допускающих значительных колебаний курсов иностран­ных валют, сдерживают повышение курса национальной валюты. Та­ким образом она оказывается обесцененной относительно другой, ино­странной валюты.

Движение денег и их ценность тесно связаны с процессами эконо­мического развития. Интерес к проблемам денег, денежного хозяйства, рынка денег вызван их тесной связью с жизненными интересами госу­дарства и населения, способностью быть объектом регулирующего воздействия со стороны денежных властей.

Термины и понятия

Бартер (barter) - обмен одного товара на другой без помощи денег:

а) чистый, или случайный, бартер - обмен товаров или услуг при
разовом (случайном) совпадении потребностей обмениваемых сторон;

б) организованный бартер - бартерная система при наличии специ­
ально отведенных мест торговли, при которой индивиды обменивают­
ся на постоянной основе.

Измеритель ценности (money measure of intrinsic value) - функция де­нег по измерению и сравнению стоимостей товаров и услуг

Масштаб цен (scale of prices) - масштаб, с помощью которого выра­жаются цены и стоимости; принятая законодательно весовая единица денежного товара - золота или серебра, положенная в основу соизме­рения сравнительных стоимостей товаров и услуг.

Средство обращения (medium of exchange) - а) деньги, используемые для покупки товаров и услуг и уплаты налогов; б) любые активы или инструменты, применяемые в качестве средства оплаты товаров и ус­луг; в) основная функция денег.

Средство платежа (standard of deferred payment) - свойство актива быть предпочтительным средством оплаты долгов, имеющих срок по­гашения в будущем; основная функция денег.

Средство сохранения стоимости (store of value) - способность товара сохранять стоимость во времени; основная функция денег.


Глава 1. Экономическая природа и функции денег

Товарные деньги{commodity monies) - реальные товары, такие как скот, зерно, имеющие реальную меновую стоимость, совпадающую с потребительной стоимостью

Товарный стандарт{commodity standard) - использование в качестве денег стандартизированных денежных знаков, чья стоимость обеспе­чена стоимостью реального товара, например золота или серебра.

Вопросы для самоконтроля

1. Обоснуйте содержание процессов, которые привели к превраще­нию денег во всеобщее мерило стоимости.

2. Зная экономическую природу денег, определите, что такое цена.

3. Что такое покупательная сила денег? Как зависит она от денеж­ной массы, находящейся в обороте, а также от запаса товаров и вели­чины производства?

4. При каких условиях покупательная сила денег остается стабильной?

5. Как действует удорожание (удешевление) внутренней националь­ной валюты на денежные сбережения граждан во внутренней и иност­ранной валюте?

6. Какие экономические обстоятельства могут вынудить страну пой­ти на удорожание или удешевление своей внутренней валюты?

7. Объясните, почему при использовании денег как орудия обмена издержки обращения ниже, чем при использовании бартера или раци­онировании (применение талонной системы)?