Методы затратного подхода определения рыночной стоимости технического объекта
Затратный подход к оценке стоимости машин и оборудования основывается на принципе замещения, суть которого заключается в том, что осведомленный инвестор не заплатит за объект большую сумму, чем затраты на производство (приобретение) аналогичного объекта одинаковой полезности с сопоставимыми технико-эксплуатационными показателями.
Затратный подход — подход к оценке, определяющий текущую стоимость оборудования путем расчета восстановительной стоимости с последующим учетом в ней обесценения, вызванного выявленными элементами накопленного износа: физического, функционального, экономического:
Соб.т = ВС – О,
где Соб.т — текущая стоимость оборудования (на дату оценки); ВС — восстановительная стоимость, рассчитываемая на базе стоимости воспроизводства (Св) или стоимости замещения (Сз); О — обесценение, вызванное выявленными элементами накопительного износа: физическим, функциональным, экономическим.
Восстановительная стоимость вычисляется в текущих ценах оцениваемого оборудования как нового, без учета износа и соотносится к дате оценки.
База определения восстановительной стоимости - стоимости воспроизводства или стоимости замещения и, как следствие, соответствующих методик их определения.
Стоимость воспроизводства — текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам.
Стоимость замещения — это минимальные текущие затраты на приобретение на рынке аналогичного оборудования, максимально близкого по своим функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам к оцениваемому.
В первом случае идет речь об идентичных объектах, во втором — об аналогичных.
Основу расчета стоимости воспроизводства или стоимости замещения составляет расчет издержек производства того или иного вида машиннотехнической продукции, т.е. себестоимости.
Себестоимость — выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию машинно-технической продукции.
Себестоимость переходит в категорию восстановительной стоимости при учете следующих дополнительных факторов:
нормы прибыли производственной организации;
торговой наценки;
транспортных издержек по доставке оборудования к месту эксплуатации;
сопутствующих затрат, необходимых для начала эксплуатации актива (монтаж, пуск, наладка оборудования и др.).
Затем из рассчитанной восстановительной стоимости вычитаются потери стоимости оборудования в результате износа.
Износ — это технико-экономическое понятие, выражающее уменьшение степени дальнейшей пригодности или уменьшение потребительской привлекательности тех или иных свойств машины в период ее эксплуатации.
В зависимости от причин, вызывающих износ, его подразделяют, как отмечалось ранее, на физический (естественное изнашивание оборудования), функциональный (появление новых технологий) и внешний(экономический - потеря стоимости оборудования, вследствии негативного влияния внешних факторов, таких, как: сокращение спроса на некоторые виды выпускаемой продукции; возросшая конкуренция; законодательные ограничения.)
Физический износ измеряется в процентах.
Прямой метод определения физического износа (метод наблюдения)
Остальные методы определения физического износа являются косвенными, к ним относятся:
укрупненная оценка технического состояния. При использовании этого метода предварительной оценки износа возможно описывать объект как поэлементно, так и укрупненно. После осмотра объекта и описания его технического состояния используют специальные оценочные шкалы;
метод срока жизни. Данный метод заключается в анализе соотношения периода эксплуатации (Тэк) или эффективного возраста (ЭВ) и нормативного срока службы (НСС) оборудования.
метод прямого денежного измерения. Этот метод заключается в подсчете суммы затрат на замену отдельных элементов оборудования в денежном выражении, которая бы потребовалась для устранения износа. Физический износ в процентном выражении может быть: ФИ= (Стоимость ремонта / Стоимость новой машины) · 100.
После определения величины всех износов определяется совокупный накопленный износ Ин = 1 – (1 – Ифиз) · (1 – Ифун) · (1 – Иэк),
Затратный подход обладает исключительной универсальностью, теоретически любой объект техники поддается оценке этим подходом. Имеется большой класс машин, оборудования и транспортных средств, для оценки которых методы затратного подхода являются единственно возможными. Речь идет о специальном и специализированном оборудовании. Для этих объектов невозможно найти аналоги, свободно обращающиеся на рынке.
Методы затратного подхода для расчета себестоимости или восстановительной стоимости:
1. Метод индексации с помощью ценовых индексов затратного типа
С помощью ценовых индексов восстановительную стоимость на дату оценки получают умножением балансовой (первоначальной) стоимости на корректирующий индекс.
2. Методы основанные на расчете себестоимости
2.1. Метод расчета по цене однородно объекта
При этом предполагают, что полная себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости изготовления оцениваемого объекта и находится под влиянием общих для сравниваемых объектов производственных факторов.
2.2. Поагрегатный (поэлементный) метод
Части можно приобрести на рынке, и цены на них известны. Вместе с тем делается допущение, что сборка не является слишком сложной и не требует сложного и дорогостоящего оборудования.
3. Методы моделирования статистических зависимостей затратного типа
3.1. Метод расчета по удельным затратным показателям
Удельные затратные показатели - показатели, изменение которых приводит к однозначному изменению себестоимости машины, а, следовательно, и ее стоимости воспроизводства(пр.:суммарная мощность электродвигателей). Этот метод расчета использует наличие прямой пропорциональной связи между стоимостью и затратным показателем.
3.2. Метод расчета с помощью затратных корреляционных моделей
Метод расчета с помощью затратных корреляционных моделей является частным случаем применения корреляционно-регрессионного анализа для решения задач оценки, когда в качестве влияющих на стоимость факторов используются затратные показатели.