Показатели финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость (устойчивость финансового состоя-ния), необходимость её многостороннего анализа связаны с возраста-нием риска в рыночной экономике. Индикатором устойчивости явля-ется обеспеченность ДСО собственными средствами. Наибольшая ус-тойчивость достигается без привлечения заёмных средств. Ведь хотя привлечение и способствует развитию ДСО и повышению эффектив-ности её ПХД , но в то же время снижает финансовую устойчивость и увеличивает степень риска.
Индикатором конкурентоспособности являются финансы ДСО. Поэтому устойчивое финансовое состояние ДСО – это залог её ус-пешной жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.
Финансовое состояние – ёмкое понятие, характеризуемое сле-дующими критериями.
Финансовая устойчивость – состояние финансов (их распреде-ление и использование), обеспечивающее развитие производства на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособно-сти и кредитоспособности ДСО в условиях допустимого уровня рис-ка. Важные критерии финансового состояния ДСО – кредитоспособ-ность и рентабельность.
Общая устойчивость – состояние стабильности, обеспечиваю-щее возможность ДСО производить и реализовывать продукцию (на протяжении длительного периода), получать прибыль, достаточную для производственного и социального развития, быть ликвидной и кредитоспособной.
Кредитоспособность – возможность получения кредита и спо-собность его своевременного погашения.
Для достижения и поддержания финансовой устойчивости ДСО важна не только абсолютная величина прибыли, но и её рентабельность.
Состояние ДСО зависит от многих причин, которые можно разде-лить на зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от её ПХД.
Экономика дорожного строительства
К внутренним относят способность руководителей ДСО органи-зовывать рациональное использование финансовых, материальных, технических ресурсов, а также выпуск конкурентоспособной продук-ции и на этой основе обеспечивать устойчивое финансовое состояние организации.
Внешние зависят от проводимой государством экономическойполитики (финансово -кредитной, налоговой, амортизационной, инве-стиционной), которая в итоге определяет условия хозяйствования.
Высшей формой устойчивости является способность предпри-ятия развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.
Задача анализа финансовой устойчивости организации – оценка степени независимости ДСО от заёмных источников финансирования.
Самый простой способ оценки устойчивости ДСО – соблюдение соотношения, в котором оборотные активы должны быть меньше раз-ности удвоенного собственного капитала и внеоборотных активов:
ОА< (2СК – ВА).
Наиболее точно и часто применяются оценки финансовой устой-чивости с помощью следующих коэффициентов:
капитализации У1–определяет плечо финансового рычага и по-казывает, сколько ЗС (долгосрочных и краткосрочных обязательств) привлечено на 1 руб. СК (У1 ≤1,5):
| У | = | ЗК | ; | У | = | стр. 590 + стр. 690 | ; | |
| СК | стр. 490 | |||||||
обеспеченности собственными источниками финансирования
У2 – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт СК, за вычетом ВА (минимальное значение У2 = 0,1; оптималь-
ноеУ2 ≥ 0,5):
| У2 | = | СК − ВА | ; | У2 | = | стр. 490 −стр. 190 | ; |
| ОА | стр. 290 |
финансовой независимости (автономии)У3–показывает долюсобственного капитала в общей сумме источников финансирования организации (валюта баланса – ВБ), 0,4 ≤ У3 ≤ 0,6:
Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности
| У = | СК | ; | У = | стр. 490 | ; | |
| ВБ | стр. 700 | |||||
финансирования У4–показывает,какая часть деятельности фи-нансируется за счёт СК, а какая – ЗК, причем У4 ≥ 0,7 (оптимальное значение ≈1,5):
| У | = | СК | ; | У | = | стр. 490 | ; | |||
| ЗК | стр. 590 +стр. 690 |
финансовой устойчивости У5–показывает,какая часть активафинансируется за счёт устойчивых источников, т.е. СК за вычетом ДО, У5 ≥ 0,6:
| У | = СК−ДО; | У | = стр. 490 −стр. 590. | |||
| ВБ | стр. 700 | |||||
Кроме того, рассчитывается отношение ДЗ и КЗ (предпочти-тельное значение К ≥ 1,0; в противном случае финансовое состояние организации нельзя оценить как устойчивое):
К = ДЗКЗ .
Чем стабильнее положение в стране и отрасли, тем больше потреб-ность в привлечении кредитов для расширения и совершенствования производства. В кризисной ситуации кредиты обычно не выделяются.
Обобщающим показателем финансовой независимости является
± СОС – излишек или недостаток общей суммы источников СОС, не-
обходимый для формирования запасов, определяемый по формуле
± СОС = СОС – З.
В идеале общая сумма источников СОС для формирования за-пасов должна быть равна величине запасов:
СОС = З или стр. 210.
Рассмотрим показатели, характеризующие наличие различных источников формирования запасов и затрат:
Экономика дорожного строительства
собственные оборотные средства –разность СК иВА:
СОС = СК – ВА или СОС = стр. 490 – стр. 190;
функционирующий капитал (ФК) –разность сумм СК и ДО и ВА:
КФ = (СК + ДО) – ВА или КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190;
общая величина источников (ОВИ)формирования запасов–раз-ность сумм СК, ДО, КЗС и ВА:
ОВИ = (СК + ДО + КЗС) – ВА
или
ОВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190.
Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя их обеспеченности источниками формирования:
излишек (+)или недостаток (–) собственных оборотных средств (±СОС) –разностьСК и суммы ВА и З:
± СОС = СК – (ВА + З)
или
± СОС = стр. 490 – (стр. 190 + стр. 210);
излишек (+)или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных средств (±СОС+ЗС) –разность сумм СК и ДО и величиныВА и З:
± СОС+ЗС = (СК + ДО) – (ВА + З)
или
± СОС+ЗС = (стр. 490 + стр. 590) – (стр. 190 + стр. 210);
излишек (+)или недостаток (–) общей величины источников средств для формирования запасов –разность сумм СК,ДО,КЗСи ВА и З:
± ОВИ = (СК + ДО + КЗС) – (ВА + З)
или
± общ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – (стр. 190 + стр. 210).
С помощью этих показателей можно определить трёхкомпонент-ный показатель типа финансовой ситуации организации (табл. 10.3).
Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности
| Таблица 10.3 | ||||||
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||||
| Абсолютная | Нормальная | Неустойчивое | Кризисное | |||
| независимость | независимость | состояние | состояние | |||
| ± | СОС | СОС ≥ 0 | СОС < 0 | СОС < 0 | СОС < 0 | |
| ± | СОС+ЗС | СОС+ЗС ≥ 0 | СОС+ЗС ≥ 0 | СОС+ЗС < 0 | СОС+ЗС < 0 | |
| ± | ОВИ | ОВИ. ≥ 0 | ОВИ ≥ 0 | ОВИ ≥ 0 | ОВИ < 0 | |
ДСО, обладающие значительной долей МПЗ в своих активах, могут применять рассмотренную методику для оценки достаточности источников финансирования для формирования этих средств.