Основы инвестиционного менеджмента
Сущность и виды инвестиций
Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и другие виды деятельности, в результате которой достигается прибыль или социальный эффект, осуществление которого базируется на рыночных принципах связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
1. Денежные средства, паи, акции и другие ценные бумаги, целевые банковские взносы.
2. Движимое и недвижимое имущество, материальные ценности.
3. Имущественные права, вытекающие из авторского права; интеллектуальные ценности.
4. Права пользования природными ресурсами, имущественные права, не вытекающие из авторского права.
Субъекты инвестиционной деятельности – государство, компании, корпорации, финансово-кредитные учреждения, инвестиционные фонды и компании, страховые компании.
В зависимости от источников финансирования различают такие виды инвестиций:
- собственные средства инвестора;
- заемные средства (государственный и банковский кредит);
- привлеченные средства (средства инвесторов-вкладчиков).
По формам вложения средств инвестиции делятся на:
- финансовые – вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты, специальные целевые банковские вклады);
- реальные – вложения в основные и оборотные производственные фонды (в материальные и нематериальные активы);
- инновационные – вложения в нововведения, большая часть из которых – интеллектуальные инновации.
Финансовые инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. Прямые инвестиции осуществляются без финансовых посредников в производственные фонды с целью получения дохода и участия в управлении предприятием. Портфельные инвестиции осуществляет пассивный инвестор, который не стремится к управлению компанией и ее финансовое состояние интересует его только в сроки выплаты дивидендов.
По периоду инвестирования инвестиции классифицируются на краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года).
По воспроизводственной направленности инвестиции делятся на:
- валовые инвестиции, которые реализуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных фондов и нематериальных активов;
- реновационные инвестиции, характеризующие объем капитала, инвестированного в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов (количественно приравниваются в сумме амортизационных отчислений за рассматриваемый период);
- чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов.
Инвестиционный рынок
Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозирования развития инвестиционного рынка.
Инвестиционный рынок – совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.
Инвестиционные товары включают строительные материалы, строительные машины и механизмы, строительные технологии (в форме патентов, лицензий, «ноу-хау»), типовые строительные проекты и т.п., используемые в процессе осуществления реальных инвестиций. Инвестиционные услуги представляют собой строительно-монтажные работы.
Формой инвестирования на рынке прямых капитальных вложений выступают капитальные вложения во всех видах – новое строительство; расширение; реконструкция; техническое перевооружение предприятий.
Предметом реального инвестирования на рынке приватизируемых объектов выступают не все объекты приватизации, а только те из них, которые целиком продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами. Та часть приватизируемых объектов, которая вначале акционируется (корпоратизируется), а затем реализуется в виде пакетов акций, является объектом инвестирования через механизм фондового рынка.
Инвестиционный рынок можно рассматривать как совокупность отдельных рынков (рис.1).
| |||
 |
Рис. 1. Состав инвестиционного рынка
Объектами инвестирования на рынке недвижимости выступают земельные участки, стоящие на них капитальные здания, сооружения и некоторые другие объекты.
Рынок прочих объектов реального инвестирования рассматривается как совокупный для таких операций, как инвестиции в предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат, нумизматические ценности и т.п.), в драгоценные металлы и камни и др. материальные ценности.
Фондовый рынок – рынок ценных бумаг.
Денежный рынок связан с такими объектами финансового инвестирования как депозитные вклады (срочные и до востребования), а также свободно конвертируемая валюта ряда стран.
Совокупность учреждений, организаций, государственных и коммерческих фирм, непосредственно обеспечивающие процесс бесперебойного осуществления инвестиций составляют инвестиционную инфраструктуру. Основными элементами инфраструктуры инвестиционного рынка являются инвестиционные фонды и инвестиционные компании, банковская система, фондовая биржа, инженерно-консультативные и консалтинговые фирмы, аудиторские компании, инвестиционные подрядчики и др.