Общие теоретические сведения. В условиях развития рыночных отношений, появления предприятий различных форм собственности, углубления хозяйственной самостоятельности очень важно
В условиях развития рыночных отношений, появления предприятий различных форм собственности, углубления хозяйственной самостоятельности очень важно анализировать и прогнозировать финансовое состояние предприятий. В условиях рынка информация о предпринимательской деятельности является важнейшим инструментом управления.
В Международных стандартах бухгалтерского учета, а также в зарубежной литературе по учету все многочисленные пользователи финансовой отчетности объединяются в три группы:
1) круг лиц, непосредственно занимающихся бизнесом на данном
предприятии;
2) круг лиц, которые находятся за пределами корпорации, но имеют прямую финансовую заинтересованность в бизнесе. Информация о финансовом состоянии предприятия, его рентабельности, ликвидности активов и ряд других сведений необходимы, с одной стороны, действительным или потенциальным вкладчикам (собственникам акций), которые, тщательно изучая публикуемые бухгалтерские отчеты, определяют степень выгодности размещения своих вкладов, с другой стороны, кредиторам, у которых предприятие берет ссуды, выдает векселя и т.д. для ответа на вопрос, целесообразно ли им инвестировать свой капитал;
3) круг лиц, которые также имеют финансовую заинтересованность. Это налоговые службы, фондовые биржи, органы, осуществляющие экономическое планирование, и т.д.
Основная цель проведения анализа финансового состояния предприятия – принятие оптимальных управленческих решений.
Источниками информации для проведения анализа служат «Баланс предприятий» (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).
Задачами анализа финансового состояния предприятий, работающих в условиях рынка, являются:
- оценка платежеспособности и финансовой устойчивости;
- изучение структуры имущества;
- определение суммы оборотных средств (оборотного капитала), ее прирост (или уменьшение);
- оценка прибыльности и рентабельности предприятия;
- определение долгосрочной платежеспособности;
- исчисление рентабельности предприятия.
Баланс – это финансовый обзор, показывающий, с одной стороны, как и когда получены имеющиеся в наличии средства, с другой, как эти средства вложены.
Баланс состоит из актива и пассива.
В активной части баланса показываются все средства предприятия, их размещение по стадиям воспроизводства, а в пассивной отражаются источники средств, сгруппированные по их происхождению: собственные средства, заемные, целевое финансирование и т.д.
Для оценки финансового состояния предприятия важным является не только соотношение различных активов и их динамика, но и пропорции между разного рода активами и пассивами, определяющие платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Устойчивое финансовое состояние предприятия характеризуется прежде всего постоянным наличием в оптимальных размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, рациональным объемом и структурой оборотных средств, их оборачиваемостью, увеличением выпуска продукции, ростом прибыли, поддержанием уровня рентабельности и т.п.
При анализе финансового состояния, платежеспособности предприятия определяют и изучают специальные коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса, других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности. Значения рассчитанных коэффициентов сравниваются с общепринятыми их стандартными величинами, или со среднеотраслевыми нормативами, или с соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным хозяйственной деятельности предприятия за предыдущие годы. Эти коэффициенты являются своего рода указателями наиболее болезненных мест в деятельности предприятия, которые нуждаются в более подробном анализе.
4.2.1. Система показателей для определения финансового состояния предприятия
На основе обобщения мирового опыта анализа финансового состояния фирм, работающих в условиях рынка, рекомендуется следующая система показателей:
1. Показатели ликвидности предприятия:
- абсолютный коэффициент ликвидности;
- промежуточный коэффициент ликвидности;
- текущий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия).
2. Показатели финансовой устойчивости:
- коэффициент финансовой независимости;
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент финансового риска.
3. Показатели деловой активности:
- коэффициент деловой активности;
- продолжительность одного оборота имущества;
- продолжительность одного оборота основных фондов;
- продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства;
- продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения.
4. Показатели рентабельности предприятия:
- рентабельность совокупного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность продаж.
4.2.1.1. Анализ показателей ликвидности
По данным бухгалтерского баланса изучаются показатели его ликвидности, которые дают оценку платежеспособности, устойчивости финансового состояния предприятия. При анализе ликвидности устанавливают, насколько предприятие способно отвечать по своим текущим обязательствам.
Под ликвидностью понимают способность экономических субъектов выполнить в любое время по требованию свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности имущества предприятия начинается с выделения из статей актива баланса трех групп оборотных средств (текущих активов).
I группа может быть немедленно направлена на погашение срочных платежей: это денежные средства в кассе и на счетах в банке, ценные бумаги, оплачиваемые при их предъявлении в кредитные учреждения.
II группа включает легкореализуемые требования (отгруженные товары, расчеты с дебиторами и векселя полученные, срок оплаты которых не превышает трех месяцев).
В III группу входят запасы товарно-материальных ценностей, которые можно быстро реализовать.
Отсюда три коэффициента ликвидности баланса.
Первый − абсолютный коэффициент ликвидности − представляет собой отношение I группы ликвидных средств к сумме краткосрочных обязательств:
, (4.1)
где IVП–IV раздел пассива баланса – краткосрочные обязательства, т.е. краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность, ден. ед.
Второй − промежуточный коэффициент ликвидности − исчисляется путем деления суммы I и II групп средств на сумму краткосрочных обязательств:
, (4.2)
где II.ПА−II раздел актива баланса − денежные средства, ценные бумаги, краткосрочная дебиторская задолженность, ден. ед.
Третий – текущий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) − рассчитывается как отношение общей суммы всех трех групп к краткосрочным обязательствам:
, (4.3)
где IIА − II раздел актива баланса − товарно-материальные ценности, денежные средства, ценные бумаги, краткосрочная дебиторская задолженность, ден. ед.
Первый показатель ликвидности баланса нужен поставщикам для оценки финансового состояния предприятия, второй − банкам, третий − держателям акций и облигаций.
Минимально безопаснымисчитаются:
; 
; 
.
Если отношение текущих активов к краткосрочной задолженности меньше минимально безопасной величины, это значит, что по внешним обязательствам нечем платить. Превышение оборотных (текущих) активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств (оно обычно использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль, получаемая от текущих активов, ниже процентных ставок за заемные средства) и неэффективном их использовании.
Низкий коэффициент ликвидности баланса обязывает предприятие принимать меры по укреплению финансового положения путем мобилизации средств, внепланово отвлеченных в оборотные активы.
4.2.1.2. Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости проводится на основе анализа показателей структуры капитала. С их помощью можно предвидеть и предупредить грозящие предприятию неплатежеспособность, банкротство.
При анализе структуры капитала определяют долю собственного и заемного капитала в итоге бухгалтерского баланса, соотношение заемного и собственного капитала. Для этого рассчитывают коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент финансовой независимости ( 
) рассчитывается как отношение источников собственных средств к общей сумме баланса:
, (4.4)
где IIIП − III раздел пассива баланса, ден. ед.
Наиболее безопасным для предприятия является коэффициент независимости, равный 0,5. Этот коэффициент показывает, какова доля собственных средств в общей стоимости имущества предприятия. Если доля источников собственных средств составляет 50 % и более, то считают, что у предприятия стабильное финансовое состояние, т.к. продав половину имущества, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
Однако такой подход не совсем оправдан. Расширение объема производства при обеспеченности сбыта за счет привлечения дополнительных заемных средств выгодно предприятию, т.к. процент предпринимательской прибыли выше, чем ссудный процент. На разность между этими процентами увеличивается предпринимательский доход, и следовательно, возрастает эффективность использования собственных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости ( 
) отличается от коэффициента независимости тем, что при его определении к собственным средствам прибавляются заемные со сроком погашения более 1 года, т.к. они приравниваются к источникам собственных средств:
. (4.5)
Этот показатель характеризует удельный вес в общей стоимости имущества предприятия всех источников средств, которые предприятие может использовать в своей текущей хозяйственной деятельности без ущерба для кредиторов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( 
) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств:
, (4.6)
где IA − итог раздела I актива баланса − долгосрочные активы, ден. ед.;
IIA − итог раздела II актива баланса − нематериальные активы, ден. ед.;
IIIП − итог раздела III пассива баланса – капитал и резервы, ден. ед.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Минимально безопасным считается 
.
При анализе финансовой устойчивости предприятия изучают также изменения собственного оборотного капитала:
− (IIА) − прочие оборотные активы – краткосрочные обязательства. (4.7)
Рост собственного оборотного капитала характеризует финансовое состояние предприятия с положительной стороны.
Далее переходим к анализу соотношения привлеченных (заемных) средств в формировании имущества предприятия. Для этого определяем коэффициент финансового риска.
Коэффициент финансового риска ( 
) определяется отношением суммы заемных средств к источникам собственных средств:
, (4.8)
где IVП–IV раздел пассива баланса − краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность, ден. ед.
IIIП−III раздел пассива баланса – капитал и резервы, ден. ед.
Этот коэффициент показывает размер заемных средств на 1 р. собственных средств, т.е. какая часть имущества предприятия финансируется кредиторами.
Если отношение заемных средств (кредитов и кредиторской задолженности) к источникам собственных средств составляет 0,5, это значит, что одна треть активов формируется (финансируется) кредиторами, если отношение составляет 1, то половина активов формируется за счет привлеченного капитала. Если отношение заемного капитала к собственному превышает 1, то финансовая устойчивость предприятия достигает критического уровня, т.е. значительную часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по займам, что ставит под вопрос возможность выдачи кредита банком.
Разумные размеры заемного капитала способны повысить рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные − нарушить финансовую структуру хозяйственных средств предприятия. В условиях рыночных отношений многие предприятия живут не с прибыли, а с оборота, стремятся максимально увеличить основной и оборотный капитал за счет заемных средств и кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплатить по ним проценты.
Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия в условиях рыночной экономики считается такой, когда основные средства приобретаются за счет собственного капитала предприятия, оборотные − на одну четверть за счет долгосрочных займов и на три четверти − за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Мировой практикой функционирования предприятий в условиях рыночной экономики доказано, что предприниматель работает лучше, если свой капитал, вложенный в дело, меньше, чем чужой капитал. Зарубежные экономисты считают, что оптимальное отношение собственного капитала к привлеченному должно составлять два к одному. Следует иметь в виду, что доля привлеченного капитала в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то необходимо увеличивать использование краткосрочных и долгосрочных кредитов и других заемных средств.
4.2.1.3. Анализ показателей деловой активности
Для оценки деловой активности рассчитывается ряд показателей, позволяющих изучить эффективность использования средств. К ним относятся коэффициент деловой активности и коэффициенты оборачиваемости.
Коэффициент деловой активности ( 
) показывает объем продукции, для производства которой используется имущество предприятия, и рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости имущества (активов):
, (4.9)
где 
− среднегодовая стоимость имущества (активов), ден. ед., которая определяется по формуле
, (4.10)
где 
, 
− стоимость активов на начало и на конец года соответственно, ден. ед.
Продолжительность одного оборота имущества (активов), дн.:
, (4.11)
где К − количество дней в анализируемом году.
Продолжительность одного оборота основных фондов, дн.:
, (4.12)
где 
− среднегодовая стоимость основных фондов (долгосрочные активы, нематериальные активы), ден. ед., которая определяется по формуле
. (4.13)
Здесь 
, 
− стоимость основных фондов на начало и на конец года соответственно, ден. ед.
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства, дн.:
, (4.14)
где 
− среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасы
и затраты), ден. ед., которая определяется по формуле
. (4.15)
Здесь 
, 
− стоимость материальных оборотных средств на начало и на конец года, ден. ед.
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения, дн.:
, (4.16)
где 
− среднегодовая стоимость денежных средств, расчетов и прочих активов, ден. ед., которая рассчитывается по формуле
. (4.17)
Здесь 
, 
− стоимость денежных средств, расчетов и прочих активов на начало и на конец года, ден. ед.
В ряде развитых капиталистических стран для оценки деловой активности рассчитывают и изучают объем реализованных товаров на одного работника (ПТ), прибыль от основной деятельности на одного работника, сумму активов на одного работника, добавленную стоимость на одного работника и т.д.
В акционерных и кооперативных предприятиях, в обществах с ограниченной ответственностью важным вопросом анализа финансового состояния является изучение сохранности собственных финансовых ресурсов, сконцентрированных в уставном, акционерном или паевом фондах, а также рыночной активности. Показатели рыночной активности позволяют дать оценку отдачи на свой капитал, вложенный в активы предприятия. К ним относятся:
- доход на акцию (отношение чистой прибыли к общему числу обыкновенных акций);
- ценность акций (отношение дивиденда, выплачиваемого по акциям, к ее рыночной цене);
- дивидендный выход (доля чистой прибыли, выплачиваемой акционерам в виде дивидендов).
4.2.1.4. Анализ показателей рентабельности
Для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его выгодности определяют ряд показателей рентабельности. Мировая практика стандартной оценки финансового положения предприятия предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку для пользователей информацией. С этой целью выработана научно обоснованная система показателей рентабельности. Так, наряду с общепринятыми показателями рентабельности, различают:
- рентабельность всего капитала (отношение прибыли к итогу баланса);
- рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств);
- рентабельность продаж (отношение прибыли к объему реализованных товаров) и др.
Указанные показатели рентабельности должны рассчитываться раздельно к прибыли от реализации товаров, к прибыли от прочей реализации, к прибыли предприятия и чистой прибыли. Это позволяет изучить влияние составных частей прибыли на рентабельность работы предприятия.
Рентабельность совокупного капитала определяется следующим образом:
, (4.18)
, (4.19)
, (4.20)
где 
− среднегодовая стоимость имущества (активов), рассчитывается по формуле (4.10), ден. ед.;
− прибыль от реализации;.
− прибыль предприятия;
− чистая прибыль.
Рентабельность собственного капитала определяется следующим образом:
, (4.21)
, (4.22)
, (4.23)
где 
− среднегодовая стоимость источников собственных средств, ден. ед., которая рассчитывается по формуле
. (4.24)
Здесь 
, 
− стоимость источников собственных средств на начало и конец года соответственно, ден. ед.
Рентабельность продаж определяется следующим образом:
, (4.25)
, (4.26)
. (4.27)
Под реализованной продукцией понимают такую продукцию (работы, услуги), которая фактически отпущена и оплачена потребителем. Моментом оплаты является поступление денег на расчетный счет предприятия или отражение отпуска продукции на счете «Реализация».
По данным бухгалтерского баланса можно изучить платежеспособность предприятия только на дату составления баланса. Для оперативного контроля платежеспособности предприятия должен составляться платежный календарь, в котором подсчитывают наличные и ожидаемые поступления денежных средств и краткосрочные платежные обязательства за определенный период (1, 5, 10, 15 дней или месяц). После подсчета предстоящих поступлений денежных средств и платежей производится их сопоставление. Если окажется, что денежные ресурсы покрывают предстоящие платежи, значит, предприятие в анализируемом периоде будет иметь устойчивое финансовое положение. В случаях, когда платежи превышают наличные и ожидаемые платежные средства, предприятие должно разработать меры по улучшению хозяйственной деятельности, укреплению финансов. Сюда относятся следующие мероприятия:
- развитие производства;
- рост товарооборота;
- реализация излишних и ненужных материалов, сырья, инвентаря, других товарно-материальных ценностей;
- временное прекращение закупок товаров, сырья и материалов, имеющихся у предприятия в достаточном количестве;
- рост доходов;
- экономия издержек производства и обращения и т.п.
Особое внимание должно быть уделено разработке мер по укреплению финансового состояния предприятия. Они могут включать как собственно финансовые (привлечение ресурсов, изменение источников их формирования и использования, совершенствование расчетов и др.), так и производственные (технологические и организационные) мероприятия.
Содержание и порядок выполнения лабораторной работы
1. Преподаватель выдает каждому студенту вариант исходных данных для проведения анализа − «Баланс предприятия» (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).
2. Студент должен изучить теоретические сведения, ознакомиться с методикой расчета показателей финансово-экономического состояния предприятия.
3. На основании анализа «Баланса предприятия» (табл. 4.1) и «Отчета о прибылях и убытках» (табл. 4.2) студент проводит анализ финансового состояния предприятия (табл. 4.3, 4.4).
3.1Анализ наличия, состава, структуры имущества и средств предприятия приведен в табл. 4.5.
3.2. Анализ наличия, состояния и структуры источников собственных средств предприятия приведен в табл. 4.6.
4. Студент должен произвести расчет, используя «Баланс предприятия» (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2):
4.1. Показателей ликвидности предприятия:
- абсолютного коэффициента ликвидности на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.1),
- промежуточного коэффициента ликвидности на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.2),
- текущего коэффициента ликвидности (коэффициент покрытия) на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.3).
4.2. Показателей финансовой устойчивости:
- коэффициента финансовой независимости на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.4),
- коэффициента финансовой устойчивости на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.5),
- коэффициента обеспеченности собственными средствами на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.6),
- коэффициента финансового риска на начало и на конец года, определяемого по формуле (4.8).
4.3. Показателей деловой активности:
- коэффициента деловой активности по формуле (4.9),
- продолжительность одного оборота имущества по формуле (4.11),
- продолжительность одного оборота основных фондов по формуле (4.12),
- продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства по формуле (4.14),
- продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения по формуле (4.16).
4.4. Показателей рентабельности предприятия:
- рентабельность совокупного капитала ((4.18)−(4.20)),
- рентабельность собственного капитала ((4.21)−(4.23)),
- рентабельность продаж ((4.25)−(4.27)).
5. Результаты расчета показателей деловой активности и рентабельности занести в табл. 4.7.
6.Результаты расчета показателей деловой активности и рентабельности занести в табл. 4.8.
7. На основании результатов расчета сделать выводы.
8. Оформить отчет, который должен содержать:
8.1. Исходные данные, соответствующие выданному варианту.
8.2. Расчеты и формулы, по которым производился расчет.
9. Каждый студент защищает свой вариант лабораторной работы.
Пример расчета
На основании анализа «Баланса предприятия» (см. табл. 4.1) и «Отчета о прибылях и убытках» (см. табл. 4.2) проведем анализ финансового состояния предприятия (см. табл. 4.3, 4.4).
Таблица 4.1
Баланс предприятия на 1 января отчетного года
| Виды хозяйственных средств | На начало года, тыс. р. | На конец года, тыс. р. |
| АКТИВ | ||
| 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства (остаточная стоимость) | ||
| Нематериальные активы (остаточная стоимость) | - | - |
| Всего по разд. 1 | ||
| 2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| 2.1. ЗАПАСЫ И ЗАТРАТЫ | ||
| Производственные запасы | ||
| Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (остаточная стоимость) | ||
| Товары, отгруженные | ||
| Готовая продукция | ||
| Окончание табл. 4.1 | ||
| Итого по подразд. 2.1 | 10 460 | 11 416 |
| 2.2. ДЕНЕЖНЬЕ СРЕДСТВА, РАСЧЁТЫ И ПРОЧИЕ АКТИВЫ | ||
| Денежные средства | ||
| Расчеты с дебиторами: | ||
| с покупателями и заказчиками | ||
| по внебюджетным платежам | ||
| с бюджетом | ||
| с прочими дебиторами | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Итого по подразд. 2.2 | ||
| Всего по разд. 2 | 19 154 | 20 685 |
| БАЛАНС | 23 038 | 24 739 |
| ПАССИВ | ||
| 3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| Уставной фонд | 10 701 | |
| Фонды специального назначения | ||
| Резервы предстоящих расходов и платежей | ||
| Всего по разд. 3 | 10 567 | 11 647 |
| 4. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Долгосрочные кредиты банка | ||
| Краткосрочные кредиты банков | ||
| Расчеты с кредиторами: | ||
| - за товары, работы и услуги | ||
| - по внебюджетным платежам | ||
| - с бюджетом | ||
| - по социальному страхованию и обеспечению | ||
| - по оплате труда | ||
| - с прочими кредиторами | ||
| Всего по разд. 4 | 12 471 | 13 092 |
| БАЛАНС | 23 038 | 24 739 |
Таблица 4.2
Отчёт о прибылях и убытках
| Наименование показателя | Прибыль, тыс. р. | Убытки, тыс. р. |
| Выручка от реализации | 300 000 | - |
| Налог на добавленную стоимость | - | 50 000 |
| Акцизы | - | - |
| Окончание табл. 4.2 | ||
| Затраты на производство и сбыт продукции | - | 200 000 |
| Результаты от реализации продукции | 50 000 | |
| Результаты от прочей реализации | 10 000 | - |
| Отчисления в ведомственный жилой фонд, с/х налог (2 %) | - | |
| Прибыль предприятия | 58 200 | - |
| Ставка налога на прибыль (24 %) | - | 13 968 |
| Чистая прибыль | 40 740 |
Таблица 4.3
Показатели деловой активности за предыдущий период
| Показатели | Значение, дн. |
Продолжительность одного оборота имущества (активов), 
| |
Продолжительность одного оборота основных фондов, 
| |
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства, 
| |
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения, 
|
Таблица 4.4
Показатели рентабельности за предыдущий период
| Показатель | Значение, % |
| Рентабельность совокупного капитала: | |
| |
| |
| |
| Рентабельность собственного капитала: | |
| |
| |
| |
| Рентабельность продаж: | |
| |
| |
|
4.4.1. Общий анализ состава и структуры хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
Анализ наличия, состава, структуры имущества и средств предприятия приведен в табл. 4.5.
Таблица 4.5
Анализ наличия, состава, структуры имущества и средств предприятия
| Вид хозяйственных средств | На начало года | На конец года | Изменения за год | На конец года, % к началу года | |||
| Сумма, тыс. р. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. р. | Уд. вес, % | В сумме, тыс. р. | По уд. весу, % | ||
| 1. Внеоборотные активы | 16,9 | 16,4 | +170 | -0,5 | 104,4 | ||
| 2. Оборотные активы | 19 154 | 83,3 | 20 685 | 83,6 | +1531 | +0,5 | |
| 2.1. В сфере производства | 10 460 | 45,4 | 11 416 | 46,1 | +956 | +0,7 | 109,8 |
| 2.2. В сфере обращения | 37,7 | 37,5 | +575 | -0,2 | 106,6 | ||
| Всего имущества и средств предприятия | 23 038 | 24 739 | +1701 | - | 107,4 |
Итог баланса за год по предприятию возрос на 7,4 %; в том числе долгосрочные активы на 4,4 %, текущие активы − на 8,0 %, из них: в сфере производства − на 9,8 % , в сфере обращения − на 6,6 %.
Более высокие темпы роста товарно-материальных ценностей и денежных средств характеризуют активы предприятия с положительной стороны.
4.4.2. Анализ наличия, состояния и структуры источников собственных средств предприятия
Анализ приведен в табл. 4.6.
Таблица 4.6
Анализ наличия, состава, структуры источников
собственных средств предприятия
| Вид хозяйственных средств | На начало года | На конец года | Изменения за год | На конец года, % к началу года | |||
| Сумма, тыс. р. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. р. | Уд. вес, % | В сумме, тыс. р. | По уд. весу, % | ||
| 1. Капитал и резервы | 10 567 | 45,9 | 11 647 | 47,1 | +1080 | +1,2 | 110,2 |
| 1.1. Уставный фонд | 41,6 | 10 701 | 43,3 | +1333 | +1,7 | 111,8 | |
| 1.2. Фонды специального назначения | 1,1 | 1,1 | +22 | - | 108,4 | ||
| 1.3. Резервы предстоящих и будущих периодов | 3,2 | 2,7 | -75 | -0,5 | 89,8 | ||
| 2. Заёмные средства: | |||||||
| 2.1. Долгосрочные финансовые обязательства | 2,5 | 2,4 | +35 | -0,1 | 106,14 | ||
| 2.2. Краткосрочные финансовые обязательства | 11 900 | 51,6 | 12 486 | 50,5 | +586 | -1,1 | 104,9 |
| 2.2.1. Краткосрочные кредиты банков, займы | 10,5 | 10,8 | +244 | +0,3 | 110,0 | ||
| 2.2.2. Кредиторская задолженность и прочие пассивы | 41,1 | 39,7 | +342 | -1,4 | 103,6 |
4.4.3. Анализ показателей ликвидности
В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств для выполнения финансовых обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (денежных средств, запасов, дебиторской задолженности и др.) больше его внешней задолженности.
Оборотные активы на начало года составили 19 105 тыс. р. (19 154 – 49), на конец года – 20 637 тыс. р. (20 685 – 47).
Внешняя задолженность предприятия по данным баланса на начало года равна 12 471 тыс. р. (571 + 11 900), на конец – 13 092 тыс. р. (606 + 12 486).
Следовательно, у предприятия оборотные активы на начало и конец года значительно превышали внешнюю задолженность, и его можно считать платежеспособным.
Определяем коэффициент ликвидности предприятия.
Абсолютный коэффициент ликвидности на начало и на конец года определяем по формуле (4.1):
;
.
Промежуточный коэффициент ликвидности на начало и на конец года определяем по формуле (4.2):
;
.
Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) на начало и на конец года определяем по формуле (4.3):
;
.
4.4.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент независимости на начало и на конец года определяем по формуле (4.4):
;
.
Коэффициент финансовой устойчивости на начало и на конец года определяем по формуле (4.5):
;
.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и на конец года определяем по формуле (4.6):
;
.
Определяем значение собственного капитала на начало и на конец года по формуле (4.7):
;
.
Коэффициент финансового риска на начало и на конец года определяем по формуле (4.8):
;
.
4.4.5. Анализ показателей деловой активности
Коэффициент деловой активности на начало и на конец года определяем по формуле (4.9):
.
Показатели оборачиваемости используются при обосновании процентной ставки, срока ссуды, конкурентном отборе клиентов.
Для расчета коэффициентов оборачиваемости рассчитываем среднегодовые значения стоимости активов по формуле (4.10), основных фондов − по формуле (4.13), оборотных средств в сфере обращения − по формуле (4.17), оборотных средств в сфере производства − по формуле (4.16).
тыс. р.
тыс. р.
тыс. р.
тыс. р.
Продолжительность одного оборота имущества рассчитывается по формуле (4.11):
дн.
Продолжительность одного оборота основных фондов рассчитываем по формуле (4.12):
дн.
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства рассчитываем по формуле (4.14):
дн.
Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения рассчитываем по формуле (4.16):
дн.
Сравнивая показатели оборачиваемости с показателями за предыдущий период (см. табл. 4.3), видим, что эти показатели уменьшились по сравнению с предыдущим периодом, следовательно, налицо улучшение использования имущества предприятием.
4.4.6. Анализ показателей рентабельности
Рентабельность совокупного капитала определяем по формулам
(4.18)−(4.20):
;
;
.
Определяем среднегодовую стоимость источников собственных средств по формуле (4.24):
тыс. р.
Рентабельность собственного капитала определяем по формулам
(4.21)−(4.23):
;
;
.
Рентабельность продаж определяем по формулам (4.25)−(4.27):
;
;
.
Показатели рентабельности необходимо сравнить с показателями рентабельности за предыдущий период (см. табл. 4.4). Сравнение показателей позволяет сделать вывод об устойчивости коэффициентов рентабельности, а следовательно, и об устойчивости финансового положения предприятия.
Результаты расчета показателей финансового состояния и платежеспособности предприятия представлены в табл. 4.7, а результаты расчета показателей деловой активности и рентабельности − в табл. 4.8.
Таблица 4.7
Результаты расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения за год | |||
| отн. ед. | % | отн. ед. | % | отн. ед. | На конец года, % к началу года | |
| ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ | ||||||
| 1. Абсолютный коэффициент ликвидности | 0,49 | 0,53 | 0,04 | |||
| 2. Промежуточный коэффициент ликвидности | 0,73 | 0,74 | 0,01 | 101,4 | ||
| Окончание табл. 4.7 | ||||||
| 3. Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) | 1,59 | 1,62 | 0,03 | |||
| ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | ||||||
| 1. Коэффициент независимости | 0,46 | 0,48 | 0,07 | 106,4 | ||
| 2. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,48 | 0,49 | 0,49 | 0,01 | ||
| 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,32 | 0,36 | 0,04 | |||
| 4. Коэффициент финансового риска | 1,12 | 1,07 | 0,05 |
Таблица 4.8
Результаты расчета показателей деловой активности и рентабельности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения за год | ||||
| отн. ед. | % | отн. ед. | % | отн. ед. | На конец года, % к началу года | ||
| ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ | |||||||
| 1. Коэффициент деловой активности | - | - | 12,6 | - | - | - | |
| 2. Продолжительность одного оборота имущества | - | 28,66 | - | -1,34 | - | ||
| 3. Продолжительность одного оборота основных фондов | - | 4,7 | - | -1,3 | - | ||
| ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ | |||||||
| 4. Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере обращения | - | 16,7 | - | 0,83 | - | ||
| 5. Продолжительность одного оборота оборотных средств в сфере производства | - | 19,68 | - | 0,32 | - | ||
| Окончание табл. 4.8 | |||||||
| ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ | |||||||
| 1. Рентабельность совокупного капитала | |||||||
| - | - | 175,5 | - | -0,5 | ||
|
| - | - | - | +3 | |||
|
| - | - | 37,7 | - | +2,7 | ||
| 2. Рентабельность собственного капитала | |||||||
| - | - | 366,7 | - | +1,7 | ||
|
| - | - | - | +3 | |||
|
| - | - | - | +5 | |||
| 3. Рентабельность продаж | |||||||
| - | - | - | +1 | |||
|
| - | - | 19,4 | - | +0,4 | ||
|
| - | - | - | +1 | |||
На основании результатов расчета можно сделать следующие выводы.
1. Показатели ликвидности больше минимально безопасного значения и увеличиваются на конец года, что характеризует финансовое состояние с положительной стороны.
2. Показатели финансовой устойчивости также положительно характеризуют финансовое состояние предприятия.
3. Значение показателей деловой активности показывает, что предприятие эффективно использует свой капитал.
Итак, предприятие считается платежеспособным и имеет устойчивое финансовое состояние, что дает основание поставщикам положительно решить вопрос о сотрудничестве с данным предприятием, банкам − о возможности выдачи данному предприятию кредита, держателям акций и облигаций для положительного решения вопроса о вложении своих сбережений в акции и облигации данного предприятия.
Контрольные вопросы
1. Цели и задачи оценки финансового состояния и платежеспособности предприятия.
2. Что является источниками для оценки финансового состояния предприятия? В какие группы объединены пользователи финансовой отчетности?
3. Баланс предприятия. Из каких частей он состоит?
4. Назовите показатели для оценки финансового состояния предприятия.
5. Назовите три группы оборотных средств.
6. Назовите коэффициенты ликвидности.
7. Как определяется и что показывает абсолютный коэффициент ликвидности?
8. Как определяется и что показывает промежуточный коэффициент ликвидности?
9. Как определяется и что показывает текущий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)?
10. Субъекты хозяйственной деятельности, заинтересованные в оценке значения коэффициентов ликвидности. Минимально безопасные значения коэффициентов ликвидности.
11. Как оценивается финансовая деятельность предприятия, когда значение коэффициентов ликвидности меньше безопасного значения? Больше?
12. Структура капитала и показатели, ее характеризующие.
13. Как рассчитывается коэффициент финансовой независимости, что он показывает? Минимально безопасные значения.
14. Чем отличается коэффициент финансовой устойчивости от коэффициента финансовой независимости?
15. Как определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, что он показывает? Минимально безопасные значения.
16. Что такое собственный оборотный капитал?
17. Чем определяется платежеспособность? Какое предприятие считается платежеспособным?
18. Как определяется рентабельность собственного капитала и совокупного капитала?
19. Как определяется и что показывает коэффициент деловой активности?
ЛИТЕРАТУРА
1. Бабук, И. М. Экономика предприятия : учеб. пособие для студ. техн. спец. / И. М. Бабук. − Минск : ИВЦ Минфина, 2006.
2. Экономика предприятия : учеб. пособие / Л. Н. Нехорошева [и др.]; под ред. Л. Н. Нехорошевой. – 2-е изд. − Минск : Выш. школа, 2004.
3. Методические указания к практическим занятиям по курсу «Экономика предприятия» / под ред. Т. В. Елецких. – Минск : БГУИР, 1996.
4. Основные положения по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) : постановление Совета Министров Респ. Беларусь // Нац. реестр правовых актов актов Респ. Беларусь. – 2004. – №8/10470.
5. Справочник финансиста предприятия. – 4-е изд. – М. : ИНФРА−М, 2005.
6. Экономика предприятия: учеб. пособие / Э. В. Крум [и др.]; под общ. ред. Э. В. Крум, Т. В. Елецких. – Минск : Высш. школа, 2005.
7. Экономика предприятия: учеб. пособие / Г. З. Сума. – 3-е изд., испр.
и доп. – М. : Новое знание, 2006.
Св. план 2008, поз. 119
Учебное издание