Государственное регулирование денежного оборота
Гос. регулирование ден. оборота обеспечивается через денежно-кредитную политику, кот-я рассматривается как важнейшее направление экономической политики гос-ва.
Ден.-кред (монетарная) политика – это совокупность мер по экономическому регулированию денежной массы и цены денег через механизм изменения предложения денег и %-ных ставок на денежном рынке.
Объекты ДКП – это такие переменные ден. рынка, как:
ü спрос и предложение (масса) денег;
ü ставка процента;
ü валютный курс;
ü скорость обращения денег и др.
Субъектами ее выступают:
ü Центральный банк – главный субъект ДКП, т.к. явл проводником гос. ДКП (он самостоятельно разрабатывает основы ДКП и осущ. контроль за их проведением);
ü Министерство финансов;
ü Министерство экономики;
ü Правительство (КМУ) и
ü Верховная Рада (они определяют осн-е макроэкон-е показатели, являющиеся ориентирами для формирования целей ДКП : объем ВВП, размер бюдж. дефицита, ур-нь инфл-и);
ü Коммерческие банки.
Цели монетарной политики делятся на три группы:
1. Стратегические – цели, являющиеся ключевыми в общеэкономической политике гос-ва – это: обеспечение стабильности цен, эффективная занятость населения, рост реального объема ВНП, сбалансирование платежного баланса.
2. Промежуточные – заключаются в таких изменениях экономических процессов, кот-е благоприятствуют достижению стратегических целей. Например, изменение рыночной конъюнктуры в направлении, определенном стратегической целью (оживление или сдерживание). Их особенность – они устанавливаются на длительный период времени.
3. Тактические – это оперативные задания банковской системы относит-но регулирования (рост, стабилизация, снижение) ключевых экономич. переменных: ден. массы, %-й ставки, валютного курса, для достижения промежуточных целей (*конкретное направление движения эк. переменной определяется промежуточной целью монетарной политики и характером показателя). Их особенность – краткосрочность, реализация оперативными мерами ЦБ-ка, спорность.
В зависимости от направления и темпов изменения предложения денег и уровня % различают такие виды ДКП:
1)экспансионная политика– это совокупность мер, нацеленных на увеличение предложения денег. При этом допускается его неконтролируемое увеличение. По этой причине деньги быстро «дешевеют», увеличивается спрос на них и ден. масса в обращении, в ряде случаев не подкрепленная соответствующим приростом товарной массы, следствием чего явл. инфляция. Поэтому правительства стремятся проводить политику постепенного контролируемого роста ден. массы и мягкого снижения % (*благодаря чему инфляция поддерживается на низком уровне, становится контролируемой) – политику дезинфляции.
Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерч-х банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте.
2) рестрикционная политика – это совокупность мер, нацеленных на сокращение предложения денег. При этом допускается его стремительное сокращение, в результате чего деньги быстро «дорожают», сокращается спрос на них, провоцируя снижение цен и падение деловой активности – политика дефляции. Правительства, стараясь избежать ее открытой формы, допускают медленное и незначительное сокращение предложения денег и повышение уровня %, что мягко сдерживает темпы экон-го развития – политика рефляции.
Кредитная рестрикция ЦБ ограничивает возможности КБ по выдаче кредитов и насыщение эк-ки денежными ресурсами.
Методы ДКП – это совокупность способов, инструментов воздействия субъектов ДКП на ее объекты для достижения поставленных целей. Их также называют тактическими целями ДКП.
Выделяют следующие методы монетарной политики:
1) Прямые. Они носят характер административных мер в форме директив ЦБ, касающихся объема ден. предложения и цен на фин. рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с т. зр. контроля ЦБ над ценой и объемом кредитов и депозитов, особенно в условиях эк. кризиса. Но при длительном применении они вызывают отток фин. ресурсов в «теневую эк-ку » или за рубеж.
2) Косвенные – воздействуют на поведение субъектов при помощи рыночных механизмов. Эффективность их действия напрямую зависит от уровня развития ден. рынка в стране (*при переходной эк-ке исп-ся как прямые, так и косвенные методы с постепенным вытеснением первых вторыми).
3) Общие – являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на ден. рынок в целом.
4) Селективные – регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер (ограничение выдачи ссуд некот. банкам, ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях некот-х банков). Применение таких методов типично для эк. политики, проводимой в условиях резкого нарушения пропорций воспроизв-ва.
Инструменты ДКП – это конкретные меры и действия ЦБ, направленные на изменение массы денег и уровня %-ной ставки:
1. Изменение норматива обязательных резервов. *
2. Процентная (учетная) политика центрального банка.*
3. Рефинансирование коммерческих банков.*
4. Операции с гос. ценными бумагами на открытом рынке.*
5. Регулирование курса национальной валюты – валютная интервенция.*
* Характеристика каждого инструмента – самостоятельно:
- Гроші та кредит / За ред. М.І.Савлука. – К.:КНЕУ, 2006. – С.679-684.
- Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И.Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2005. – С.498-508