ГЛАВА 3. Технический анализ ценных бумаг и его преимущества
Технический анализ применяется для составления прогнозов по будущему направлению и величине изменения цен финансовых инструментов (акций, облигаций, деривативов) на бирже. Его использование является важной составляющей успешного трейдинга.
Стоит отметить, что технический анализ помогает при торговле на бирже, однако, очень часто даже классические и стандартные приемы приводят к убыткам. Причин этому может быть много.
Технический анализ не является точной наукой или безупречно обоснованной теорией, позволяющей делать однозначные решения. Технический анализ представляет собой область знаний, изучение которой позволит читателю понимать особенный язык общения трейдеров.
Зачастую, сила того или иного индикатора зависит от его известности. Теоретически, чем больше трейдеров воспользуются конкретным индикатором при принятии торгового решения, тем значительней будет перевес сил на сторону продавцов или покупателей.
Базой технического анализа являются аксиомы.
Цены учитывают все.
Цены учитывают все факторы, способные на них повлиять. Ожидания всех трейдеров, зависящие от политической ситуации, экономики, отчетов компаний и состояния инвесторов, отражаются в графике цены актива. (Считается, что цена и объем торгов – это самая объективная информация для анализа) Выход неожиданных новостей иногда происходит после значительных скачков цен. Теоретически, это может быть связано с ранней утечкой информации в узких кругах, в результате чего, рынок отыграл новость еще до ее выхода в широкий свет. Анализ той или иной новости в головах тысячи трейдеров происходит неодинаково. Соответственно, сложно сделать однозначный вывод о величине и направлении влияния новостей на цены активов. В это же время, трейдера, в конечном итоге, интересует именно направление и величина изменения цен.
Несмотря на разнообразие торговых стратегий и отличия в понимании текущей ситуации на рынке, цена всегда имеет какое-то определенное значение. Иными словами, цена как будто бы учла все пожелания инвесторов, отразив это на графике в виде замысловатой кривой.
История повторяется.
Очень часто на графике исторических данных какой-либо ценной бумаги можно встретить повторяющиеся и похожие между собой фигуры или формации. Таким образом, люди пытаются найти наиболее часто встречающиеся фигуры на графики (голова и плечи, треугольник, клин, флаг, вымпел). В ситуациях, когда эти фигуры еще только формируются, участники торгов мысленно дорисовывают их и понимают в какую сторону может двинуться рынок. Торговля по таким формациям очень опасна, поскольку существует множество рисков. Однако, знание основных формаций технического анализа позволяет находить места повышенного спроса или предложения, а значит, и места, где весьма вероятен разворот тенденции цены.
Повторяемость встречается при торговле на товарных рынках, где естественным фактом является сезонность (сбор урожая). Кроме того, в истории известны случаи, когда в периоды сдачи годовой отчетности некоторые компании проявляли значительную активность на биржах для подгонки своих бухгалтерских балансов. Эта активность, естественно, приводила к всплескам цен.
Направленность рынка.
Движение цен на бирже может иметь три направления. Это восходящая тенденция, падающий тренд и флэт – горизонтальное движение цен. Любое направление движения состоит из маленьких падающих и восходящих участков графика. На любом временном периоде есть свои игроки, пытающиеся работать по тренду или играть в горизонтальном коридоре. Достаточно часто наличие тренда на рынке акций может сопровождаться трендами на других биржевых рынках (облигации, сырье, валюта). Кроме того, достаточно часто разворот на одном рынке предшествуется разворотом на другом. О взаимосвязи между разными рынками достаточно подробно написана книга зарубежного автора Джона Дж. Мерфи «Межрыночный технический анализ. Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют».
Хоть фундаментальный анализ ценных бумаг и позволяет оценить соотношение спроса и предложения, показатели экономической статистики, определить отношение цены акции к прибыли компании и т.д., в нем отсутствует психологический компонент, столь необходимый для адекватной оценки рыночной ситуации.
Технический анализ – единственное средство позволяющее измерить этот эмоциональный компонент. Технический анализ ценных бумаг является важным компонентом дисциплинированного инвестирования. При работе на рынке нередко эмоции начинают преобладать над объективным расчетом и логикой. Технические инструменты помогают вернуть объективности лидирующую роль. С помощью технического анализа трейдер может рационально управлять капиталом. В теории случайных событий есть одно утверждение: сегодняшние рыночные цены никак не влияют на рыночные цены последующих дней.
Но этот подход не учитывает важного компонента рынка, т.е. саму психологию людей. Люди запоминают цены предшествующих дней и действуют соответственно. Тем самым их действия влияют на цену, но справедливо и обратное, то есть, сама цена влияет на эти действия. Таким образом, цена является важным компонентом анализа рынка. Цена в техническом анализе ценных бумаг является самым наглядным проявлением соотношения спроса и предложения.
Широкой публике могут быть неизвестны какие-то фундаментальные обстоятельства, но они бесспорно отразятся в цене на графике. Те, кто знает о том или ином важном событии на рынке заранее, скорее всего, купят или продадут до того, как эта информация повлияет на цену. Поэтому, когда происходит фундаментальное событие, информация о нем зачастую уже бывает учтена рынком.
На современном этапе технический анализ имеет большой набор проработанных методов и приемов, к разработке которых причастны многие экономисты и математики, такие как: Ч.Доу – основоположник теории, У.Ганн – первый разработчик комбинаций алгебраических и геометрических принципов технического анализа, Б.Вильямс, Дж.Лейн – стохастическая методика, Р.Эллиот – волновая теория и др.
Несмотря на довольно развитую методику теория технического анализа ценных бумаг не потеряла своей актуальности, а наоборот постоянно совершенствуется и пополняется новыми идеями, вследствие того, что массовое использование того или иного метода приводит к снижению эффективности его работы, а следовательно к снижению прибыли трейдера.
Еще хотелось бы упомянуть об основополагающих принципах технического анализа ценных бумаг:
1. Принцип аккумуляции (рынок учитывает все).
Этот принцип заключается в том, что все факторы, которые по каким-либо причинам могли или могут повлиять на стоимость ценной бумаги, воплощены в соотношении спроса и предложения и нашли свое отражение в значении ее рыночного курса.
2. Принцип направленности движения цен (движение цен подчинено тенденциям).
Данный принцип является основополагающим в техническом анализе. Он заключается в том, что в течение какого-либо периода времени изменение цен происходит не хаотично, а подчиняясь некоторой закономерности, которая существует некоторое время и проявляется в тенденции конкретной направленности. Эта тенденция будет развиваться до тех пор, пока по каким-либо причинам не начнется движение в противоположном направлении.
3. Принцип повторяемости (история повторяется).
Исследования динамики рынка тесно связаны с особенностями человеческой психологии. Люди, особенно в массе, склонны принимать сходные решения в сходных ситуациях и, если модели, основанные на их поведении работали в прошлом, то высока вероятность того, что они будут работать и в будущем. Учет этого принципа позволяет оценить сложившуюся ситуацию на рынке и, с учетом ее исторической повторяемости, определить наиболее вероятные направления ее развития. В той или иной мере каждый инструмент технического анализа ценных бумаг учитывает все названные принципы.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Успешная работа на рынке ценных бумаг требует оценки инвестиционной привлекательности обращающихся на нем ценных бумаг. Для этого используют фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг.
Современный технический анализ базируется на трех основных принципах: отражение в цене всех факторов, тренда и повторяемости. Цель технического анализа - прогнозирование курса, как ценных бумаг, так и рынка в целом на основе анализа движения цен и их интерпретации.
Технический анализ позволяет каждому инвестору реализовать собственный подход к инвестициям, исходя из своих оценок предыдущего и текущего состояния рынка.
Принятие всех инвестиционных решений в техническом анализе основывается на анализе графиков динамики цен. К некоторым графикам применимы сходные методы анализа, некоторые имеют свои собственные, подходящие только для этого вида.
Составление графиков может использоваться в следующих целях:
− прогнозирование цены. Прогноз изменения цен составляется аналитиком либо на основе одного технического анализа, либо в сочетании с фундаментальным анализом;
− определение лучшего момента проведения операции на рынке.
Приемы и методы графического анализа достаточно разнообразны.