Понятие и виды издержек производства
В сумме постоянные (fixed costs - FC) и переменные (variable costs - VC) составляют общие или валовые издержки: TC = FC + VC
Дополнительные издержки, связанные с увеличением выпуска продукции на одну единицу, называются предельными: MC = ∆VC / ∆Q.
Средние издержки являются издержками на единицу выпуска продукции.
Различают: средние валовые ATC = TC / Q
средние постоянные AFC = FC / Q
средние переменные AVC = VC / Q
Сила воздействия операционного рычага (СВОР)
СВОР= Валовая маржа/Прибыль
Тема 6: «Формирование, распределение и эффективность использования доходов корпорации».
Вопросы:
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг),
её планирование и использование.
2. Доход (прибыль) корпорации, планирование
и использование.
3. Распределение прибыли корпорации.
4. Показатели рентабельности и методы их исчисления.
Выручка от реализаци продукции:
– основной источник формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.
– сумма денежных средств от реализации продукции, работ и услуг по отпускным ценам, поступивших на расчётный счёт и в кассу предприятия.
3 основных направления формирования:
1) выручка от основной деятельностив виде выручки от реализации продукции, работ и услуг;
2) выручка от инвестиционной деятельности в виде финансового результата от продаживнеоборотных активов, реализации ценных бумаг других компаний;
3) выручка от финансовой деятельности, включая результатот размещения облигаций, акций предприятия
Общая модель расчета плановой выручки от реализации продукции
ВР = О1 + Т – О2,
где:
О1 – остатки готовых изделий на складе и в отгрузке на начало планируемого периода (квартала, года);
Т – выпуск продукции по плану предприятия в свободных оптовых ценах (с НДС и акцизами);
О2 – прогнозируемые остатки нереализованной продукции на складе и в отгрузке на конец расчетного периода.
Прибыль - Превышение доходов над затратами за определенный период предпринимательской деятельности.
Доход - Денежные или материальные средства, получаемые в результатепредпринимательской или другойдеятельности без роста долга.
Тема 7. Собственный капитал корпорации
Вопросы:
1. Экономическая природа капитала
и его роль в деятельности корпорации.
2. Состав и структура собственного капитала корпорации.
Политика формирования собственного
капитала корпорации.
3. Оценка отдельных элементов структуры собственного капитала.
4. Критерии измерения эффективности собственного капитала.
Тема 8. Заемный капитал корпорации
Тема 9. Стоимость капитала корпорации
Цена (стоимость) капитала означает: сколько стоит заплатить денежных средств за привлечение определенных сумм финансовых ресурсов.
Цена собственного капитала– это сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам и связанными с ними расходами.
Цена заемного капитала– сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационных займов и связанных с ним затрат.
Цена привлеченного капитала– стоимость кредиторской задолженности. Представляет собой сумму штрафных санкций за кредиторскую задолженность, непогашенных в срок более 3-х месяцев или в срок, определенный договором.
Главная цель формирования капитала– удовлетворение потребностей фирмы в источниках финансирования активов.
Управление капиталом (пассивами баланса) осуществляется с помощью оценки его стоимости.
Стоимость капитала– цена, которую уплачивает корпорация за привлечение капитала из различных источников.
1) стоимость капитала используют как измеритель доходности текущей деятельности, поскольку стоимость капитала отражает часть прибыли (чистой прибыли, которая должна быть уплачена за привлечение нового капитала);
2) показатель стоимости капитала применяют как критерий в процессе осуществления реального инвестирования.
Уровень стоимости капитала:
• используют как дисконтную ставку, по которой сумма будущих денежных потоков финансовых средств приведет к настоящей стоимости;
• служит базой для сравнения с внутренней нормой доходности по определенному проекту.
Внутренняя норма доходности (внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return – IRR) – норма прибыли, порожденная инвестицией, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю.
Другое определение – IRR – это такая ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам.
Тема 10. Оценка финансового состояния корпорации и пути достижения финансовой устойчивости
Платежеспособность заемщика характеризует ликвидность его баланса, т.е. возможность быстро трансформировать активы в денежные средства. Платежеспособность устанавливают путем анализа бухгалтерского баланса на ликвидность.
На практике используют следующие финансовые коэффициенты:
1. абсолютной ликвидности;
2. текущей ликвидности;
3. общей ликвидности.
Кал = (ДС + КФВ ) / КО
Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО
Кол = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО
где:
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
ДЗ – дебиторская задолженность
З – запасы,
КО – краткосрочные обязательства.