Номинальная и реальная ставка процента
Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.
Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.
эффект Фишера: i = r + пе(где i - номинальная ставка процента, r - реальная ставка процента, пе (пи в степени е) - ожидаемый темп инфляции (в процентах).
Важным фактором различий в ставках процента является степень монополизации рынка заемных средств. Нам уже известно, что монополист обладает определенной властью над рыночной ценой. В данном случае такой своеобразной ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.
Спрос и предложение на рынке ценных бумаг. Фондовые биржи, их функции и модели. Курс акций.
Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.
Функции биржи:
· мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг;
· кредитование и финансирование государства и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг;
· обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.
Модели:
-англо-американская(контрольные пакеты акций обычно невелики и поэтому основная масса акций свободно обращается на рынке). В англо-американской модели акций на фондовой бирже и внебиржевом рынке много, а значит, велика вероятность наличия большого числа инвесторов, желающих их купить и продать. Следовательно, можно сформировать пакет акций , перехватить контроль над компанией.
-континентальную западноевропейскую(подавляющая доля акций - в контрольных пакетах и, следовательно, на рынке обращается относительно немного акций). В западноевропейской модели такая возможность менее вероятна. Переход компании из рук в руки может произойти только по желанию прежних владельцев. Обороты же акций на бирже и внебиржевом рынке невелики.
Курс акций
Курс акции - продажная цена акции, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной; устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при ее помещении в банк принесет доход не ниже дивиденда. Курс акций зависит от спроса и предложения на данный вид акций. Документ, по которому акционерное общество производит выплату дивиденда, называется купонным листом.
Виды стоимости акций:
-Номинальная стоимость;
-Бухгалтерская (балансовая) стоимость;
Курс акции (КА) прямо пропорционален выплачиваемому на акцию доходу (дивиденду) и обратно пропорционален ставке безопасного вложения денег:
КА = Ѕ 100%.
Виды дохода на акции:
1. Дивиденды по результатам закончившегося хозяйственного года.
2. Акционерный капитал на начало следующего года.
3. По результатам следующего хозяйственного года при прочих равных условиях будет получена чистая прибыль в размере 10% от акционерного капитала.
Виды акций:
Акции бывают именными и на предъявителя.
На лицевой стороне именных акций вписываются атрибуты их первых владельцев, а в случае перехода акций к новым владельцам на оборотной стороне акции покупателем и продавцом делается передаточная надпись, именуемая цессией. Кроме того, владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров. Реестр акционеров в самом общем плане представляет собой список акционеров с указанием количества и типа принадлежащих им акций. В реестре акционеров каждому акционеру открывается лицевой счет, на котором фиксируется количество и тип принадлежащих ему акций. При переходе именной акции к другому лицу в реестр акционеров вносятся соответствующие изменения: проданные акции с лицевого счета продавца переписываются на лицевой счет покупателя. С момента внесения этой записи фиксируется право нового владельца на акции. Гораздо проще работать с акциями на предъявителя. Ни на лицевой, ни на оборотной стороне акции никаких записей не делается. Реестра акционеров не ведется. У кого акции на руках, тот и является их собственником. Переход же акций из рук в руки означает переход прав собственности на них. Благодаря видимой простоте обращения исторически акции на предъявителя получили более широкое распространение, но со временем, по ряду причин, стали все более вытесняться именными акциями.