Структура, функции и механизм рынка ценных бумаг
В настоящее время в развитых странах существуют такие основные РЦБ Первичный РЦБ, вторичный, биржевой, Внебиржевой. Эмитент ЦБ – юр.лицо, кот. от своего имени выпускает ЦБ и обязуется выполнять обязательства, кот вытекают из условий их выпуска. Инвестор на РЦБ – физ. или юр. лицо, кот приобретает ЦБ от своего имени и за свой счет с целью получения дохода или увеличения стоимости ЦБ или получение соответствующих прав, кот предоставляются собственнику ЦБ в соответствии с действующим законодательством. Брокер – физ. лицо или фирма, занимающееся посреднической деятельностью при заключении сделок на фондовой бирже. За посредничество между покупателями и продавцами ЦБ брокеры получают определенную плату. Дилер – физ.или юр. лицо, занимающееся биржевым или торговым посредничеством от своего имени и за свой счет. Прибыль дилера формируется за счет разницы в курсах (цене) продавца и покупателя, а также изменения курсов ценных бумаг во времени.
Первичный РЦБ-рынок, кот складывается в процессе выпуска ЦБ. На таком рынке участниками всегда выступают эмитенты и инвесторы. Эмитенты выпускают ЦБ, а инвесторы их покупают, то есть возникают первичные сделки купли-продажи. Поэтому и рыночные отношения, кот возникают в процессе выпуска ЦБ наз. первичным рынком. В большинстве случаев первичные рынки ЦБ не явл.биржевыми, однако в отдельных случаях первичные сделки купли-продажи ЦБ могут осуществляться и на фондовых биржах. Первичный РЦБ - самостоятельный, довольно сложный и разветвленный механизм. Особенность первичного рынка заключается том, что он пропускает через себя новые выпуски акций и облигаций, кот.затем при их последующей покупке и перекупке уходят на фондовую биржу. В количественном отношении первичный рынок больше вторичного биржевого, поскольку на первичный рынок поступает ежегодно большое количество выпусков ЦБ. В стоимостном же выражении биржевой рынок может быть больше, чем первичный, так как на бирже сосредоточено большое кол-во дорогих фондовых ценностей. Дальнейший переход выпущенных ЦБ из собственности одних инвесторов в собственность других инвесторов или из собственности дилеров, кот приобрели ЦБ в процессе их выпуска, в собственность инвесторов называют вторичным рынком. На вторичном рынке осуществляются следующие за первичными сделки купли-продажи ЦБ. Доход от продажи ЦБ на вторичном рынке принадлежит не эмитенту, как это имеет место на первичном рынке, а собственникам ЦБ кот выступают на вторичном рынке в роли продавцов. К вторичному рынку принадлежат биржевой и внебиржевой РЦБ.Под биржевым рынком подразумевают торговлю ЦБ, кот осуществляется на фондовых биржах. Под внебиржевым рынком понимают ту часть вторичного рынка, которая не охватывает понятие биржевой рынок. Т.е. внебиржевой рынок представляет рыночные отношения, которые складываются на вторичном рынке ЦБ «вне» или «рядом» с торговлей на фондовых биржах.
Банковская система
Банковская система любой страны является основой денежно-кредитной политики государства. В Украине банковская система состоит из Национального банка Украины и других банков, созданных и действующих на территории Украины в соответствии с положениями Закона Украины «О банках и банковской деятельности'". Банки Украины могут функционировать как универсальные или как специализированные. Банк приобретает статус специализированного банка если: а) больше 50 % его активов являются активами одного типа (соответственно для инвестиционного банка, ипотечного или расчетного банка); б) более 50 % пассивов банка являются вкладами физических лиц, то он приобретает статус специализированного сберегательного банка. Банки имеют разветвленную структуру - открывают и регистрируют свои подразделения: филиалы, представительства и отделения банка. Филиалы банка действуют от имени банка на основании положений о филиале и в соответствии с этими положениями и имеют право осуществлять банковские и другие операции с разрешения предоставленного банком. С целью улучшения обслуживания клиентов банк и его филиалы, выделенные на отдельный баланс, могут открывать отделения. Представительство банка действует на основании отдельного положения, не имеет права осуществлять банковскую деятельность, выступает от имени банка и им финансируется. Представительства открывают текущие счета клиентам в соответствии с законодательными актами Украины и нормативно-правовыми актами НБУ. Правовой статус банков в Украине: Банк – юр.лицо, имеющее исключительное право на основе лицензии НБУ осуществлять в совокупности такие операции: привлечение во вклады ден. средств физ. и юр. лиц и размещение указанных средств от своего имени, на собственных условиях и на свой риск. Открытие и ведение банковских счетов физ.и юр. лиц. Банки в Украине создаются в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью или кооперативного банка. Банки имеют право самостоятельно владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом, находящимся в их собственности. Банк обязан публиковать квартальные балансы, а также отчет о прибылях в течении месяца, следующего за отчетным, а годовую финансовую отчетность - ежегодно.
Функции банков: 1) трансформационная - заключается в изменении (трансформации) таких качественных характеристик денежных потоков, проходящих через банки, как уровень рискованности, срочность и простри, нет венное направление;
2) эмиссионная - заключается в том, что при двухуровневой банковской системе банки создают дополнительные платежные средства и направляют их в оборот, увеличивая предложение денег, или изымают их с оборота, уменьшая предложение денег. Эту функцию выполняет как НБУ, эмитируя наличные деньги, так и другие банки, эмитирующие депозитные деньги через механизм денежно-кредитного мультипликатора.