Виды процентных ставок на кредитном рынке

Предложение кредитастановится возможным при создании сбережений, то есть при отказе от немедленного расходования дохода на инвестиции или потребление сбере­гателем.

Процент - это компенсация за отказ от:

-обладания сбережениями,

-обладания ликвидностью,

-потребления в настоящем,

-страхования рисков.

Спрос на кредитоснован, прежде всего, на ожиданиях относительно продуктивно­сти инвестиций, а также на дефиците текущей ликвидности.

Кредитный рынок состоит из целого ряда кредитных субрынков,каждый из кото­рых характеризуется своей спецификой спроса и предложения.

Рынок капитала(которому соответствует процент по долгосрочным облигациям iW) - т.е. рынок долгосрочных требований, прежде всего, долгосрочных облигаций (корпо­ративных и государственных), со временем обращения не менее 4 лет. Кредиторами и заемщиками на рынке капитала могут быть все экономические субъекты (то есть публика и банки) за исключением центрального банка. На рынке капитала формируется процент по долгосрочным облигациям iw.

Рынок кредита(которому соответствует процентные ставки по активным опера­циям банка, или банковский процент – is).Это -рынок банковского кредита в форме кон­токоррентных счетов, вексельных кредитов, а также краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд. В данном случае коммерческие банки выступают в качестве кредито­ров, а небанки являются заемщиками. Верхняя граница процента за банковский кредит определяется условиями рынка, а нижняя - затратами банка по привлечению средств и обеспечению его нормального функционирования.

Рынок банковских депозитов(которому соответствуют ставки по пассивнымоперациям банков, или процентные ставки по депозитам - iн). Публика предоставляет коммерческим банкам кредит, открывая в них бессрочные, срочные и накопительные вклады. При этом ставка процента iн дифференцируется в зависимости от сроков и видов вкладов.

Рынок межбанковского кредита(которому соответствуют межбанковские став­ки процента – iт). Ставки межбанковских кредитов наиболее подвижны и в наибольшей степени ориентированы на рыночную конъюнктуру. Межбанковский рынок - это оптовый рынок кредитных ресурсов, открывающий коммерческим банкам доступ к ресурсам для обеспечения ликвидности и получения доходов по временно свободным денежным сред­ствам, которые не удается разместить на более выгодных условиях

Рынок денег центрального банка как рынок краткосрочного банковского кредита (дисконтная или учетная ставка, или ставка рефинансирования– id. Объектом сделок на данном рынке являются исключительно деньги Центрального банка. Действующими лицами, как со стороны спроса, так и со стороны предложения, здесь выступают коммерческие банки и цен­тральный банк.

На открытом рынке(которому соответствует ставка процента открытого рынка – iв) центральный банк осуществляет операции по купле-продаже ценных бумаг, условно принадлежащих к рынку денег (казначейские векселя, векселя государственных облига­ций, промышленных компаний и банков, учитываемые центральным банком).

Институциональная структура процентных ставокимеет вид:

Is >iw >(it )>id >it >iв >iн

Все кредитные субрынки связаны друг с другом. Поэтому, если процентная ставка растет на одном рынке, то заемщики начинают искать кредиты на других субрынках.

В этой структуре максимальной ставкой процента обычно является ставка банковского кредита (is). На втором месте по величине - процент по долгосрочным облигациям рынка капитала (iw). На третьем - ставка рефинансирования (iD). Рыночная ставка процента межбанковского кредита (iт) может колебаться как выше, так и ниже ставки рефинансирования (id). Далее следует процент по казначейским векселям (iв). Наконец, самой низкой процентной ставкой является ставка процента по вкладам населения (iн).