Перчень экзаменационных вопосов
1. Разгосударствление и приватизация государственной собственности в РК
2. Этапы приватизации в Республики Казахстан.
3. Основные формы продажи собственности. Малая приватизация. Массовая приватизация. Приватизация по индивидуальным проектам.
4. Зарубежный опыт приватизации.
5. Определение и экономическое содержание рынка ценных бумаг.
6. Функции рынка ценных бумаг.
7. Составные части рынка ценных бумаг.
8. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
10. Законодательная база функционирования рынка ценных бумаг
11. Понятие фиктивного капитала.
12. Различия между фиктивным и реальным капиталом.
13. Первые акционерные общества и виды ценных бумаг.
14. Содержание, цели, задачи регулирования рынка ценных бумаг.
15. Способы и методы его регулирования.
16. Виды регулирования рынка ценных бумаг.
17. Органы регулирования рынка ценных бумаг.
18. Саморегулируемые организации: статус, интересы, сфера ответственности , основные функции, права, политика.
19. Экономическое содержание ценных бумаг
20. Классификация ценных бумаг
21. Функции и свойства ценных бумаг
22. Инвестиционные ценные бумаги
23. Торговые (денежные) ценные бумаги
24. Деривативны рынка ценных бумаг
25. Общая характеристика акций.
26. Классификация акций. Простые и привилегированные акции.
27. Разновидности простых акций, используемые в казахстанской практике.
28. Разновидности привилегированных акций.
29. Порядок эмиссии, продажи, отчуждения акций.
30. Доходность акций. Источники выплаты дивидендов по акциям
31. Приведенная стоимость акций
32. Общая характеристика облигаций. Отличия облигации от акции.
33. Правовые нормы выпуска облигаций в Республике Казахстан.
34. Классификация облигаций. Условия облигационных займов.
35. Способы выплаты дохода по облигациям.
36. Особенности выплаты дохода по облигации путем выплаты путем оплаты купонов и путем начисления процентов.
37. Способы погашения облигаций. Их сравнительная характеристика.
38. Доходность по облигациям. Источники выплаты доходов по облигациям.
39. Приведенная стоимость облигаций.
40. Общая характеристика государственных ценных бумаг.
41. Классификация государственных ценных бумаг.
42. Виды государственных ценных бумаг в Республике Казахстан.
43. Цель выпуска и основные участники. ГКО, НСО, евроноты Казахстана.
44. Объемы и динамика эмиссии государственных ценных бумаг в Республике Казахстан.
45. Доходность государственных ценных бумаг.
46. Вексель и его характеристика
47. Классификация векселей
48. Расчет доходов по векселям
49. Общая характеристика производных ценных бумаг.
50. Виды производных ценных бумаг.
51. Опционы их характеристика, виды.
52. Цена опциона. Условия продажи опционов.
53. Фьючерсы их характеристика и виды.
54. Цена фьючерсов. Условия продажи фьючерсов. Отличие фьючерсов от опционов.
55. Варранты, их характеристика и виды.
56. Форварды и их характеристика
57. Депозитарные расписки.
58. Формирование портфеля ценных бумаг
59. Типы портфеля ценных бумаг
60. Портфель дохода
61. Портфель роста
62. Комбинированные портфели ценных бумаг
63. Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг.
64. Виды инфраструктуры рынка ценных бумаг. Законодательная, техническая и институциональная инфраструктура.
65. Классификация экономических факторов, определяющих состояние фондового рынка.
66. Содержание объективных, субъективных и спекулятивных факторов, воздействующих на рынок.
67. Понятие биржевого кризиса и формы проявления.
68. Рынок ценных бумаг, его функции и структура. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 г. «О рынке ценных бумаг».
69. Мировые фондовые рынки, Лондонская, Нью-Йоркская, Парижская, Токийская фондовые биржи.
70. Биржи как профессиональные участники рынка ценных бумаг Время и место появления первых бирж.
71. Цель создания и функционирования фондовой биржи.
72. Функции фондовой биржи.
73. Механизм функционирования фондовых бирж.
74. Права и обязанности участников фондовых бирж.
75. Доходы фондовой биржи.
76. Категории учредителей и акционеров фондовой биржи.
77. Состав органов управления фондовой биржи. Назначение Биржевого совета и его состав.
78. Роль ревизионной комиссии фондовой биржи.
79. Действующее законодательство Республики Казахстан по вопросам учреждения и деятельности фондовой биржи.
80. Брокерская и дилерская деятельность в РК.
81. Институциональные инвесторы рынка ценных бумаг.
82. Сущность фондовых индексов.
83. Влияние фондовых индексов на конъюнктуру фондового рынка.
84. Методы расчета фондовых индексов. Метод средней арифметической. Метод средней геометрической. Метод средней арифметической взвешенной.
85. Индекс Доу-Джонса промышленный, транспортный, коммуникационный и сводный.
86. Индексы НИККЕЙ и ТОПИКС.
87. Индексы АМЕХ, NASDAQ, NYSE.
88. Индексы S&P, VALUE LINE.
89. Индекс DAX.
90. Рыночные индикаторы. Их отличие от индексов.
91. Казахстанские фондовые индикаторы.
Список рекомендуемой литературы
Основная литература
1. Конституция Республики Казахстан
2. Гражданский кодекс Республики Казахстан
3. Сборник нормативно-законодательных актов по рынку ценных бумаг в Республике Казахстан. Алматы , в 2-х томах
4. Закон РК от 30.03.95 «О Национальном Банке Республики Казахстан»
5. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 г. «О рынке ценных бумаг»
6. Сборник нормативно-законодательных актов по рынку ценных бумаг в Республике Казахстан. Алматы , в 2-х томах
7. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки, М.: Изд. ЮНИТИ. – 2005 г. -224с.
8. Рынок ценных бумаг/ уч. пособие под. ред Галанова В.А. Басова А.И. М.-2004 г.
9. Инвестиции: Учеб./ Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли; Пер с англ.А. Н. Буренина, А. А. Васина. - М: ИНФРА-М, 2003. - 1028 с.
10. Дополнительная литература
11. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование/ Е.В. Зенькович; Ред. Л.Л. Попов. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 312 с.
12. Финансовые рынки и посредники: Учебник/ У.М. Искаков, Д.Т. Бохаев, Э.А. Рузиева; КазЭУ им. Т. Рыскулова. - Алматы: Экономика, 2005. - 298 с.
13. Проблемы и перспективы развития фондового рынка Казахстана: Монография/ А. Н. Саханова ; Исингарина Ж. С. . - Алматы: Экономика, 2003. - 144 с.
14. Финансовые рынки и посредники: Учебник/ У.М. Искаков, Д.Т. Бохаев, Э.А. Рузиева; КазЭУ им. Т. Рыскулова. - Алматы: Экономика, 2005. - 298 с.
15. Мишкин Ф. Экономические теории денег, банковского дела и финансовых рынков. - М., АспектПресс, 1999;
16. Сейткасимов Г.С., Ильясов А.А. Формирование фондового рынка уч. пос.. - Алматы .-2000 г.
17. Кулекееев Ж.А. , Джексебаева Л.Н. Инвестиционные институты и процессы приватизации/уч. пособие . - Алматы -1996 г.
18. Шалгимбаева Г.Н. Рынок ценных бумаг: механизм государственного регулирования . Алматы .- 1996 г.
19. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М. – 2005г.
20. Рынок ценных бумаг и его финанасовые институты . уч. пособие под ред. Торкановского В.С. -2004 г.
21. Ануарбеков , Шарипбаев А.А. Справочник по ценным бумагам в Республике Казахстан. Алматы 1995.
22. Сейткасимов Г.С., Ильясов А.А. Формирование фондового рынка уч. пос.. - Алматы .-2000
23. Рынок ценных бумаг/ уч. пособие под. ред Галанова В.А. Басова А.И. М.-1997
24. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура , механизм функционирования. М. -1997
25. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по россискому рынку ценных бумаг/уч. пос. М. -1997
26. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами М. -1997
27. Павлова В.Н. Корпоративные ценные бумаги М. -1998
28. Кенжегузин М.Б., Додонов В. Ю. И др. Рынок ценных бумаг Казахстана: проблемы формирования и развития. Алматы .- 1998
29. Дуглас Л.Г. Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг. М. -1998
30. Денежно-кредитное регулирование. Банки и рынок ценных бумаг. Под ред. Мажитова Д.М., Алматы. 2002 г .
31. Ю.Дэвид С. Кидуэлл, Ричард Л. Петерсон., Дэвид У. Блэку-элл. Финансовые институты, рынки и деньги. - Спб, Питер, 2000;
Периодическая литература
Журнал «Банки Казахстана»
Журнал «Экономическое обозрение».
Журнал «Аль-Пари».
Журнал «Финансы Казахстана»
Журнал «Финансы»
Журнал «Деньги и кредит»
Журнал «Финансы и кредит»
Журнал «Экономическое обозрение НацБанка РК»
Газета «Деловая неделя»
Глоссарий
Ценные бумаги- форма существования капитала, которая может существовать вместо него самого. Обращаться на рынке как товар и приносить доход
Акция- вклад в уставный капитал в АО, свидетельствующий о доле владельца капитала, дающий право голоса и право на получение дивидендов
Облигации- долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного капитала
Вексель- письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которых регулируется специальными законодательными актами, вексельным правом
Опцион- договор, в соответствии с которым одна сторона имеет право, но не обязательство в течении определенного срока продать или купить у др. стороны соответствующий актив по цене установленной в договоре, с уплаты за этот товар определенной суммы денег называемой премией
Фьючерский контракт- стандартный биржевой договор купли- продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент сделки
Основные ценные бумаги- это такие бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив
Производные ценные бумаги- форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ЦБ биржевого актива
Капитализация- это рыночная стоимость компании
Ликвидность- показатель, определяющий возможность быстро и без существенного колебания цен совершать биржевые сделки с акцией
Предъявительские ценные бумаги- это когда из содержания или формы документа следует, что в качестве субъекта права признается лицо обладающее этим документом
Индоссант- лицо, совершающее передаточную запись
Индоссатор- лицо, в пользу которого совершается передаточная запись
Номинал- символ реальной стоимости акции. Он отражает размер уставного капитала общества приходящийся на 1 акцию на дату ее формирования
Эмиссионная цена- цена акций, впервые выпускаемых на рынок
Рыночная цена- цена, по которой акции оцениваются на вторичном рынке
Балансовая цена- цена, которая определяется по данным бухгалтерской отчетности
Привилегированные акции- акции, обращающиеся на фондовом рынке, дающие право голоса, они гарантируют получение фиксированных дивидендов
Эмитент- может быть юр лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных за ними
Выкупная стоимость- цена, по которой эмитент выкупает облигацию по истечению срока займа
Приведенная стоимость- текущая оценка будущего денежного дохода
Чистая приведенная стоимость- разница между сумой будущих доходов и приведенной стоимости
Дивидендная политика- политика акционерного общества в области распределения прибыли компании, то есть распределение дивидендов между держателями акций
Дивиденд- это часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении
Дивидендная доходность- это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции
Приведенная стоимость акции- представляет дисконтированную сумму всех ожидаемых дивидендных выплат по ней плюс приведенная величина изменения ее рыночной стоимости
Дисконтные ценные бумаги- дисконтные ценные бумаги - беспроцентные инструменты денежного рынка, выпускаемые с дисконтом и погашаемые по полной номинальной стоимости. Дисконтные ценные бумаги покупаются и продаются по цене, зависящей от сроков и ситуации на рынке.
Международные ценные бумаги - ценные бумаги, находящиеся в обращении одновременно в разных странах.
Некотируемые ценные бумаги - ценные бумаги, не имеющие официальной котировки на бирже.
Свободные ценные бумаги - ценные бумаги, не обремененные налогом.
Государственные ценные бумаги- это долговые обязательства эмитента ( государства, чаще всего в лице казначейства ) перед приобретателем данных обязательств ( держателем государственных ценных бумаг), в том что эмитент обязуется в срок и в полной мере погасить ценные бумаги, выплачивать причитающиеся проценты, если таковые следуют из договора о покупке ценных бумаг, а также выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре.
Казначейские векселя- краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах одного года со времени их выпуска и реализуемые с дисконтом, т.е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются ( либо продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала)
Казначейские боны- казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условиями выплаты фиксированного процента
Долгосрочные казначейские обязательства- со сроком погашения до десяти лет и более; о ним оплачиваются купонные проценты
Государственные облигации- по своей природе и назначению близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам ( а иногда с ними даже не разграничиваются)
МЕККАМ- краткосрочные казначейские обязательства, эмитируемые Министерством Финансов РК, со сроком обращения 3, 6 и 12 месяцев
МЕКАВМ- краткосрочные казначейские валютные обязательства, эмитируемые МФ РК, со сроком обращения 3, 6, 9 и 12 месяцев
МЕИКАМ- индексированные казначейские обязательства, которые предоставляют владельцам право на получение их номинальной стоимости при погашении и на получение вознаграждения в процентах к их номинальной стоимости
Национальные сберегательные облигации ( НСО )- эмитируются МФ РК со сроком обращения 1 год, с переменной ежеквартальной купонной ставкой, зависящей от доходности МЕККАМов со сроком обращения 3 месяца. Номинальная стоимость облигации- 1000 тенге
Фондовый рынок- сфера рынка, предназначенная для долгосрочного инвестирования
Коллективное инвестирование- форма организации инвестиционной деятельности, при которой средства целесообразно и осознанно вложены частными инвесторами в определенный финансовый институт, аккумулируется в единый пул, управляемый проф менеджером для последующего вложения в финансовые активы с целью получения дохода и прироста вложенных средств
Частный инвестор- инвестор, вкладывающий деньги в инновационные проекты на этапе создания предприятия в обмен на возврат вложений и долю в капитале
Инвестиционные институты- субъекты, осуществляющие инвестиционную деятельность на профессиональной основе
Институциональные инвесторы- организации, которые занимаются вложениями в ценные бумаги и иные финн институты, исходя из особенностей своей деятельности
Диверсификация- распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него
Венчур - инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами.
Венчурные фонды- фонды, осуществляющие инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.
Валютная биржа- это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой
Депозитарий- профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности на ценные бумаги
Организаторы торговли- профессиональные участники рынка, осуществляющие деятельность по организации торговли, которая заключается в предоставлении услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско- правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг
Участники рынка ценных бумаг ( субъекты рынка )- это физические и юридические лица, котрые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг
Профессиональные участники рынка ценных бумаг- это юридические лица, а также граждане ( физ лица ), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности: 1) брокерскую деятельность; 2) дилерскую деятельность; 3) деятельность по управления ценными бумагами; 4) расчетно- клиринговую деятельность; 5) депозитарную деятельность; 6) деятельность по ведения реестра владельцев ценных бумаг; 7) деятельность по организации торговли ценным бумагами
Эмитенты ценных бумаг- это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов
Фондовые посредники- это торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между инвесторами и эмитентами на РЦБ. К ним относят брокеров и дилеров
Инвесторы- физ и юр лица, имеющие временно свободные средства и желающих инвестировать их для получения дополнительных доходов
Брокер- это зарегистрированный агент по купле- продаже различных видов ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление этого вида деятельности
Эмитент ценных бумаг- может быть юр лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими
Дилер- это хоз субъект, совершающий финансовые операции от своего имени и за свой счет
Информационные агентства- информационно- аналитические системы поддержки инвестиционных решений: информационные агентства, рейтинговые агентства, базы данных, представляющие инвесторам развернутую и полную информацию о состоянии эмитентов, экономической ситуации в стане, исполнении бюджетов
Инвестиционный портфель- это сформированная совокупность финансовых инструментов предназначенная для осуществления финн инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой
Альтернатива- ситуация, в которой надлежит произвести выбор одной из двух исключающих друг друга возможностей
Портфель роста- портфель, ориентированный на акции, курсовая стоимость которых быстро растет на рынке
Портфель дохода- портфель, ориентированный на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат
Портфель агрессивного инвестора- портфель, главной целью которого является получение значительного дохода при высоком уровне риска Данный портфель в целом высокодоходный, но очень рискованный.
Портфель умеренного инвестора- это портфель, который позволяет при заданном риске получить приемлемый доход. Такой портфель предусматривает длительное вложение капитала и его рост. В портфеле преобладают эмиссионные ценные бумаги крупных и средних, но надежных эмитентов с продолжительной рыночной историей.
Портфель консервативного инвестора-портфель, который предусматривает минимальные риски при использовании надежных ценных бумаг, но с медленным ростом курсовой стоимости. Гарантии получения дохода не поддаются сомнению, но сроки его получения различны. В портфеле преобладают государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных и надежных эмитентов.
Сбалансированный портфель- портфель, который включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений. Подобный портфель обычно представляет собой сочетание ценных бумаг с быстро изменяющейся курсовой стоимостью с финансовыми инструментами, приносящими умеренный стабильный доход.
Портфель краткосрочных ценных бумаг-портфель,который формируют исключительно из высоколиквидных ценных бумаг, которые могут быть быстро реализованы.
Портфель долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом- портфель, ориентированный на долгосрочные облигации со сроком обращения свыше пяти лет
Организация деятельности фондовой биржи- представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации сделок и расчетов по ним, установлением официальных котировок
Торговая система- это совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключать сделки с ценными бумагами сверять ее параметры
Клиринговые организации- организации, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним
Депозитарии- проф участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность, т.е. деятельность, связанную с предоставление услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и учетом перехода прав на них
Регистратор- юр лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг
Казахстанская фондовая биржа KASE- универсальный фин рынок, на котором ведутся торги различными инструментами, что позволяет членами биржи проводить большинство интересующих их операций в торговой системе KASE
Биржевой оборот- объем сделок с ценными бумагами или товарами, совепшенных на бирже за определенный период времени. Рассчитывается как сумма цен реализованных товаров или ценных бумаг. Иногда показателем биржевого оборота на фондовой бирже служит количество реализованных ценных бумаг
Котировка- определение биржевого курса
Трейдер- любое физическое или юридическое лицо, имеющее право заключать сделки на бирже
Лимит изменения биржевого курса- максимально возможное отклонение в ходе текущих торгов: 1) при проведении торгов методом фиксинга: текущего курса иностранной валюты по отношению к курсу, зафиксированному на предыдущих торгах; 2) при проведении торгов иными методами: указываемых в заявках цен продажи, покупки иностранной валюты по отношению к биржевому курсу, определенному по результатам предыдущих торгов
ААА, АА, А; ВВВ, ВВ, В и т.д. до D- оценка надежности облигаций агентства Standard & Poor's
Aaa, Aa1 Aa2 Aa3, A1 A2 A3, Baa1 Baa2 Baa3, Caa1 Ca C, SD- оценка надежности облигаций агентства Moody’s
Индекс Dow Jones Industrial Average ( DJIA )- наиболее известный в мире фондовый индекс. В настоящий момент включает 30 акций ведущих американских компаний
Метод средней арифметической простой- цены акций всех эмитентов, входящих в индекс, на момент закрытия торгов складываются и сумма делится на количество составляющих для получения средней величины
Индекс по методу средней арифметической- вычисляется умножением цен акций, составляющих индекс друг на друга. Из этого произведения затем извлекается корень п-й степени где п- число акций в индексе
Индекс оценки ( Канадиан Бонд Рейтинг Сервис)- рейтинговая оценка простых акций
ААА- облигации высшего инвестиционного уровня, обладающие максимальной возможностью
Фондовый индекс- статистическая средняя величина, рассчитываемая на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг
Индекс Nikkei Stock Average Index - входят 225 ведущих японских компаний , котируемые на ведущей японской фондовой бирже TSE ( Tokyo Stock Exchange )