Б) Анализ безубыточности импортных контрактов
При анализе импортных контрактов важно определить критическую продажную цену – это цена, при которой валовый доход от продажи товара равен нулю. Этот показатель называется точкой безубыточности импортного контракта. Результаты такого анализа являются основанием для принятия управленческих решений о заключении сделки с тем или иным иностранным поставщиком, также о тактике импортера при установлении продажной цены импортного товара на внутреннем рынке.
Критическая точка исполнения импортного контракта удовлетворяет одновременно следующим условиям:
Ко = 1;
Кп = 0;
Кд = 0, где Ко – коэффициент оборачиваемости активов;
Кп – коэффициент прибыльности;
Кд – коэффициент доходности.
Для проведения дальнейшего исследования необходимо использовать следующие основные параметры импортного контракта:
К – текущий обменный курс валюты контракта;
С$ – внешнеторговая себестоимость единицы импортного товара в валюте контракта;
ИК – инвалютный курс, т.е. курс пересчета внешнеторговой себестоимости импортного товара в рубли;
Сруб – внешнеторговая себестоимость единицы импортного товара в рублях;
Ц – текущая продажная цена в рублях (с учетом числа продаж импортного товара по контракту).
Внешнеторговую себестоимость единицы импортного товара можно представить следующим образом:
Сруб = С$ * ИК.
Тогда критическое значение коэффициента оборачиваемости активов по исполнению импортного контракта будет соответствовать условию:
| Ко крит | = | ТО | = | Ц | = 1 |
| ОК | Сруб |
Следовательно, Цкрит = С$ * ИК, где Цкрит – критическое значение цены.
Так как показатель курса пересчета (ИК) является константой, то продажа товара по критической продажной цене обеспечивает лишь рублевую окупаемость затрат в исполнении сделки без учета платы за кредит.
Чтобы учесть цену заемных средств, необходимо рассчитать критическую продажную цену по следующей формуле:
Ц`крит = (С$ * ИК) + S, где
Ц`крит – критическое значение цены с учетом платы за кредит;
S – плата за кредит (сумма начисленных процентов) в расчете на одно импортное изделие.
Для определения критической продажной цены, обеспечивающей валютную окупаемость затрат оборотного капитала в импортные операции, необходимо учесть в расчете критической продажной цены текущий обменный курс валюты контракта:
Ц``крит = (С$ * К) + S, где
Ц``крит – критическое значение цены с учетом платы за кредит и текущего обменного курса.
С помощью этих показателей можно рассчитать точку безубыточности продаж партии импортного товара по контракту с учетом платы за кредит, но без учета текущего обменного курса:
Qp = q * [(С$ * ИК) + S] = q * Ц`крит, где
Qp – критическое значение товарооборота в продажных (рублевых) ценах для отдельной продажи импортного товара;
q – количество товара, проданного по текущей продажной цене (Ц);
Ц`крит – критическое значение продажной цены с учетом платы за кредит;
S – плата за кредит (сумма начисленных %) в расчете на одно импортное изделие;
ИК – курс пересчета внешнеторговой себестоимости импортного товара в рубли.
Точка безубыточности отдельной продажи импортного товара из партии с учетом платы за кредит на единицу импортного товара (S) и с учетом текущего обменного курса (К) будет соответствовать следующему объему товарооборота:
Q’p = q * n * [(С$ * К) + S] = q * n * Ц``крит, где
Q`p – критическое значение товарооборота в продажных (рублевых) ценах для импортного товара, проданного по текущей продажной цене (Ц);
q – количество товара в отдельной продаже;
n – число продаж партий импортного товара;
S – плата за кредит (сумма начисленных %) в расчете на одно импортное изделие;
К – текущий обменный курс валюты контракта;
Ц``крит – критическое значение продажной цены с учетом платы за кредит и текущего обменного курса.
Вычисление критического размера товарооборота по контракту в целом по вышеприведенным формулам достаточно трудоемко, поэтому ее можно упростить, используя среднюю критическую цену реализации партии импортного товара:
Qср. = q * n * Цср., где
Qср. – критическое значение товарооборота для контракта в целом с учетом средней критической цены реализации партии импортного товара;
Цср. – средняя цена реализации партии импортного товара с учетом платы за кредит и изменения текущего обменного курса.
Следует иметь в виду, что в соответствии с ПБУ 3/2000 стоимость импортного товара на складе не подлежит переоценке с учетом изменения текущего обменного курса валют. Однако для целей анализа безубыточности импортных контрактов необходимо определять критическую цену реализации импортного товара исходя из уровня текущего обменного курса и внешнеторговой себестоимости импортного товара в валюте контракта (С$ * К).
Таким образом, расчет платы за банковский кредит на единицу импортного товара и учет ее значения при определении критического товарооборота продаж отдельных партий импортного товара позволяет определить эффективность исполнения импортного контракта с точки зрения соотношения цены оборотного капитала импортного контракта и нормы его финансовой отдачи, т.е. коэффициентов рентабельности исполнения импортного контракта.