Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»

Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4

Перейдем к качественному анализу ликвидности предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

¾ текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2), (17)

¾ перспективную ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3-П3 (12)

Таблица 7 —анализ ликвидности баланса строительной компании «ПересветПлюс»

Актив	На начало	На конец	Пассив	На начало	На конец	Платежный излишек или недостаток
						7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные (А1)			Наиболее срочные обязательства (П1)			-49	-173
Быстрореализуемые (А2)			Краткосрочные пассивы (П2)			-1522	-1767
Медленно реализуемые (А3)			Долгосрочные пассивы (П3)	-	-	+1415	+1694
Труднореализуемые (А4)			Постоянные пассивы (П4)	-136	-139	-120	-32
БАЛАНС			БАЛАНС

Текущая ликвидность на начало 2009 г. равна 1571 тыс. руб., на конец составила - 1948 тыс руб.

Перспективная ликвидность – 1415 и 1694 соответственно.

Анализируя данные расчеты, следует отметить наличие и рост платежного недостатка при сравнении первых групп по активу и пассиву. Наиболее ликвидных активов не хватает для покрытия самых срочных обязательств. На начало года компания могла погасить 75,37% своих срочных обязательств, а на конец –70,32%

Причиной этого служит увеличение кредиторской задолженности за год, причем темпы роста кредиторской задолженности больше темпов роста денежных средств.

Недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия самых срочных обязательств является негативным признаком в финансовом положении организации. Уровень ликвидности компании снижается. Хотя текущая и перспективная ликвидность компании показывают, что компания неплатежеспособна на ближайший период времени и платежеспособна в перспективе.

Таблица 8 — Финансовые коэффициенты платежеспособности строительной компании «ПересветПлюс»

Коэффициенты платежеспособности	Рекомендуемое значение	На начало периода	На конец периода	отклонение
Общий показатель ликвидности (L1)	≥1	0,65	0,60	-0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	≥0,1	0,07	0,17	0,10
Коэффициент критической оценки (L3)	0,7-0,8 Оптим. = 1	0,22	0,24	0,02
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	≥1,5 Оптим. 2 - 2,5	0,92	0,90	-0,02
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя-положительный факт	-	-	-
Доля оборотных средств в активах (L6)	≥0,5	0,99	0,95	-0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Min 0,1	-0,08	-0,10	-0,02

Расчеты показывают, что общий показатель ликвидности компании на начало года был равен 0,65, что означает, что компания на начало года неспособна выполнить свои краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов полностью.

На конец года компания могла выполнить свои краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов только на 60%. Как видно, за год показатель общей ликвидности снизился на 5%. Это свидетельствует о снижении уровня платежеспособности компании.

Исходя из значения коэффициента абсолютной ликвидности, можно сделать вывод, что компания на начало и конец года могла погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов на 7% и 17% соответственно. Другими словами, у компании на начало года ощущался острый недостаток денежных средств для покрытия своих обязательств.

Значение коэффициента критической оценки ниже нормативного значения. Однако, во-первых, следует отметить повышение данного коэффициента к концу года на 2%. Во-вторых, также следует принять во внимание, что данный показатель показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Но так как в компании ощущается нехватка денежных средств, и коэффициент абсолютной ликвидность имеет низкое значение, то можно заключить, что нахождение значения данного коэффициента в пределах нормативного обеспечивается за счет высокого уровня дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности как один из самых важных показателей ликвидности предприятия свидетельствует, неплатежеспособна, так как данный показатель ниже рекомендованного значения и стоит - отметить его снижение на конец года на 2%.

В данном случае расчет коэффициента маневренности не имеет значения, т.к. величина функционирующего капитала отрицательна(собственные оборотные средства).

В данном случае значение коэффициента понизилось, следовательно, маневренность капитала уменьшилась, динамика отрицательная. Подводя итоги, можно сделать вывод о том, что компания в целом неплатежеспособна, об этом свидетельствует низкое значение коэффициентов.

2.4 Классификация финансового состояния компании по сводным показателям оценки баланса.

Согласно приказу №118 Минфина предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные различия.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения ниже или выше нормативного, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня. (таблица 8)

Таблица 9 —состояние показателей первого уровня

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивости	Ухудшение показателей
Соответствие нормативам
Нормативные значения	I.1	I.2	I.3
Значения не соответствуют нормативным	II.1	II.2	II.3

Состояние I.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии 1.1, то данному аспекту финансового состояния можно дать оценку «отлично»;

Состояние I.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»);

Состояние I.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае – «хорошо»;

Состояние II.1 – Значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное»;

Состояние II.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно».

Состояние II.3 – значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

Применяя данную методику к полученным нами результатам по коэффициентам платежеспособности и финансовой устойчивости, можно сделать следующие выводы, которые представлены в таблице 9.

Таблица 9 – оценка состояний показателей первого уровня строительной компании «ПересветПлюс»

показатель	Соответствие нормативу	тенденция	Состояние показателя	оценка
L1	Не соответствует	ухудшение	II.3	неудовлетворительно
L2	Не соответствует	ухудшение	II.1	хорошо
L3	соответствует	ухудшение	II.2	неудовлетворительно
L4	соответствует	ухудшение	II.2	неудовлетворительно
L6	соответствует	улучшение	I.3	хорошо
L7 (U2)	соответствует	ухудшение	II.2	неудовлетворительно
U1	соответствует	ухудшение	II.3	неудовлетворительно
U3	соответствует	ухудшение	II.1	удовлетворительное
U4	соответствует	ухудшение	II.2	неудовлетворительное
U5	соответствует	ухудшение	II.1	удовлетворительное

Таким образом, анализируя данною таблицу, можно сделать вывод, что по большинству показателей компания имеет неудовлетворительное финансовое состояние.

Существует также другая методика, которая дает более точную оценку финансового состояния компании. Это балльная оценка финансового состояния.

Суть такой методики заключается в классификации предприятия, которая сводится к тому, что любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от набравшего количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. [9]

1-й класс– это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении ими обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные

2-й класс– это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У них, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитал. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников. А также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

3-й класс– это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот – неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.

4-й класс– это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-й класс– это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.

Обобщающая оценка финансового состояния строительной компании представлена в таблице 10.

Таблица 10 — Классификация уровня финансового состояния строительной компании «ПересветПлюс»

показатель	На начало года	На конец года
Фактическое значение показателя	Количество баллов	Фактическое значение показателя	Количество баллов
L2	0,65	11,5	0,60
L3	0,07		0,17
L4	0,22		0,24
L6	0,99		0,95
L7 (U2)	-0,08		-0,10
U1	-14,88		-18,54
U3	-0,08		-0,10
U5	-0,07		-0,05
итого		21,5

Предприятие относится к 4 классу с неустойчивым финансовым положением.

2.5 Анализ деловой активности

Деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.[11]

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Эти два вида коэффициентов на деловую активность предприятия влияют следующим образом. Допустим, что оборотный капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

A. Общие показатели оборачиваемости

B. Показатели управления активами (см. таблицу 11)

Таблица 11 — Показатели управления активами

показатель	Способ расчета	пояснения
Общие показатели оборачиваемости
А1 Коэффициент общей оборачиваемости	D1= выручка среднегодовая стоимость активов	Показывает эффективность использования имущества и отражает скорость оборота
А2 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	D2= выручка /среднегодовая стоимость оборотного капитала	Показывает скорость оборота всех оборотных средств
А3 Коэффициент отдачи нематериальных активов	D3= выручка/среднегодовая стоимость нематериальных активов	Показывает эффективность использования нематериальных активов

Продолжение таблицы

А4 фондоотдача	D4= выручка/ среднегодовая стоимость основных средств	Эффективность использования основных средств
А5 Коэффициент отдачи собственного капитала	D5= выручка/среднегодовая стоимость собственного капитала	Показывает скорость оборота собственного капитала
Показатели управления активами
Б1 оборачиваемость материальных ресурсов в днях	D6= (средняя стоимость запасов)×t / выручка	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в данном периоде
Б2 оборачиваемость денежных средств в днях	D7= (средняя стоимость денежных средств×t)/выручка	Показывает срок оборота денежных средств
Б3 оборачиваемость средств в расчетах	D8= выручка/ средняя стоимость дебиторской задолженности	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за период
Б4 срок погашения дебиторской задолженности	D9= (средняя стоимость дебиторской задолженности×t)/выручка	Показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность
Б5 оборачиваемость кредиторской задолженности	D10=Выручка/ средняя стоимость кредиторской задолженности	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита
Б6 срок погашения кредиторской задолженности	D11= (средняя стоимость кредиторской задолженности)×t/выручка	Показывает средний срок возврата долгов фирмы по текущим обязательствам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

1) Скоростью оборота – количества оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

2) Периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Деятельность строительной организации характеризуется следующими показателями, представленными в таблице 12.

Таблица 12 — значения коэффициентов деловой активности строительной компании «ПересветПлюс»

показатели	2009 год	2008 год	отклонение
абсолютное	относительное
Коэффициент общей оборачиваемости (D1)	1,77	0,30	1,47	490%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (D2)	1,82	0,31	1,51	487%
Коэффициент отдачи собственного капитала(D5)	-6,63	-27,9	21,27	-76,24%
Фондоотдача (D4)	62,50	26,93	35,57	132,08%
Срок оборачиваемости материальных ресурсов (D6)	145,58	888,30	-742,72	-84,17%
Срок оборачиваемости денежных средств (D7)	26,22	98,14	-71,92	-73,28%
срок погашения дебиторской задолженности (D9)	24,86	175,40	-150,54	-85,82%
срок погашения кредиторской задолженности (D11)	36,61	258,93	-222,32	-85,86%

Коэффициент общей оборачиваемости за 2 года увеличился на 490%, что свидетельствует о значительном ускорении полного цикла выполнения работ компанией. За счет этого ускорения компания получила больше прибыли.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств вырос 487%. Это является положительной тенденцией. Повысилась эффективность использования оборотных активов. Однако коэффициент отдачи собственного капитала снизился на 76,24 %,что свидетельствует о снижении доходности собственного капитала.[14]

Фондоотдача за 2 года повысилась на 132,08%, что свидетельствует об улучшении эффективности использования основных средств.

Анализируя расчеты, следует обратить внимание на сроки погашения дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, так как это влияет на финансовую устойчивость организации. Из таблицы видно, что срок погашения дебиторской задолженности уменьшился почти в 7 раз, что является положительным признаком. Отсюда можно сделать вывод, что компания сможет погасить свои обязательства в кратчайшие сроки. Но из таблицы видно также, что срок погашения кредиторской задолженности больше срока погашения дебиторской задолженности. И также видно, что срок погашения кредиторской задолженности уменьшился 85,86%,что так же является положительной тенденцией.

При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:

1) Длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

2) Основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам пред поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, который рассчитывается по формуле:

ФЦ=ОЗ+ОДЗ-ОКЗ, (18)

Где ФЦ – финансовый цикл,

ОЗ – оборачиваемость запасов,

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности,

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Для торговой организации длительность финансового цикла в 2008 году составила примерно 805 дней (804,77), а в 2009 году составила примерно 134 дня (133,83).

2.6 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «ПересветПлюс»

Рентабельность — это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта (дохода, прибыли) с наличными или использованными ресурсами.

Рентабельность активов — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период

Ra = P / A (19)

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность активов показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Рентабельность собственного капитала — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Коэффициенты рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Рентабельность Продаж = чистая прибыль / объему продаж (20)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.[15]

Рентабельность основной деятельности - определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции.
Рентабельность основной деятельности = валовая прибыль / выручка (21)

Таблица 13 — Показатели рентабельности ООО «ПересветПлюс»:

Показатели			Абсолютное отклонение
Рентабельность активов	0,001	-0,068	-0,069
Рентабельность собственного капитала	-0,014	1,064	1,05
Рентабельность основной деятельности	0,315	0,308	0,007
Рентабельность реализованной продукции	0,005	-0,038	-0,043

Из анализа таблицы 19 видно, что все показатели рентабельности собственного капитала и рентабельности основной деятельности имеют тенденцию к увеличению.

Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества организации. Этот показатель уменьшился в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 0,069 пункта, что говорит об уменьшении спроса на продукцию фирмы.

Положительная тенденция показателя рентабельности собственного капитала говорит о эффективном использовании капитала, инвестированного собственниками предприятия.

Низкая рентабельность основной деятельности не позволяет предприятию расширять свое производство, а прибыль организации может лишь частично покрыть ее долговые обязательства.

Уменьшение показателя рентабельности продаж в 2009 г.на 0,043 по сравнению с 2008 г. говорит об уменьшении конкурентоспособности продукции.

Заключение

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

В целом можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия неустойчивое.

Проведенный анализ показывает, что финансовое состояние ООО «ПересветПлюс» за анализируемый период изменилось не в лучшую сторону, предприятие практически неплатежеспособно.

По результатам проведенного анализа можно сделать ряд выводов.

Активы компании увеличились на 550 тыс. руб. или на 29,11%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных средств – на 91 тыс. руб. или на 16,54%, и прироста оборотных активов – на 459 тыс. руб. или на 83,45%. Здесь важно отметить, что увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения в основном двух статей: материальных оборотных средств и денежых средств. Материальные оборотные средства увеличились на 279 тыс. руб. или на 50,72%, а денежные средства увеличилась на 260 тыс. руб. или на 47,27%.

Увеличение заемного капитала произошло за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2,5 раза. Анализируя кредиторскую задолженность по статьям, следует отметить, что данное повышение произошло за счет увеличения задолженности поставщикам и прочим кредиторам.

На данном предприятии срок погашения дебиторской задолженности уменьшился почти в 7 раз, что является положительным признаком.

При анализе ликвидности баланса, исходя из рассчитанных показателей, которые ниже нормативных можно признать баланс неликвидным.

Предприятие финансирует свою текущую деятельность во многом за счет привлеченных финансовых ресурсов, что так же является объективным признаком его неплатежеспособности.

Для улучшения финансового состояния ООО «ПересветПлюс» можно предложить следующие мероприятия :

1. Регулярно проводить анализ деятельности предприятия, для того, чтобы предприятие могло оценить и улучшить свое финансовое положение.

2. Максимально сократить дебиторскую задолженность.

3. Уменьшить кредиторскую задолженность и увеличить собственный капитал предприятия, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия.

Список использованных источников.

1. Ильин, А. И. Экономика организации / А.И. Ильин.- М.: Инфра-М, 2007 – 490с.

2. Ковалев, А.И. Теория экономического анализа / А.И. Ковалев.- М.: «Центр экономики и маркетинга», 2009. – 209 с.

3. Кренина, М.Н. Финансовое состояние предприятия / М.Н. Кренина.-М.: «Дело», 2008. – 400 с.

4. Баканов, М.И. Экономика организаций: Учебник.Изд.4-е/ М.И. Баканов. – М.: Финансы и статистика, 2010 - 416 с.

6. Валевич, Р.П. Экономика организаций / Р.П. Валевич. –Мн.: Выш.шк., 2010. –367с.

7. Евстигнеева, Е.Н. Экономика организаций / Е.Н. Евстигнеева, 2009. - 154с

8. Лаврушина, О.И. Основы экономических знаний. Учебник./ О.И. Лаврушина.- М.: Финансы и статистика, 2007 – 567с.

9. Козлова, Е.П. Финансовый анализ / Е.П. Козлова. - М.: Бизнес, 2009 – 372 с.

10. Муравьев, И.В. Финансовый анализ / И.В. Муравьев.- М.: Экономист, 2009.- 467с.

11. Носов, А.Ю. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / А.Ю. Носов.- М.: Инфра-М, 2007.- 789с.

12. Папирян, Г.А. Финансовый менеджмент / Г.А. Папирян. -М.: Экономика, 2010 - 207 с.

13. Савицкая, Г.В. Финансовый менеджмент / Г.В. Савицкая.- М.: Экономистъ, 2007 – 356с.

14. Савицкая, Г.В. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Г.В. Савицкая. – Москва: Инфра-М , 2009 – 468 с.

15. Тишкова, И.Е. Финансы предприятий / И.Е.Тишкова. – Мн.: Выш.шк., 2010. - 542с.