Современные тенденции в международном движении капитала
В настоящее время для международного движения капитала характерны следующие тенденции:
1. Международная статистика движения капитала публикуется с большим временным лагом.
2. Ведущими экспортерами и импортерами капитала остаются развитые страны. Прежде всего – это США и Великобритания.
3. Соотношение между ссудным и предпринимательским капиталом меняется в пользу предпринимательского. При этом значительная часть портфельных инвестиций, относимых к предпринимательским, является ссудными (облигации и т.д.).
4. Движение ссудного капитала происходит в первую очередь между развитыми странами.
5. В предпринимательском капитале лидируют портфельные инвестиции. Это объясняется улучшением инвестиционного климата в мире, снижением барьеров для движения капитала, интеграцией в мировой рынок капиталов развивающихся стран и стран с переходной экономикой, расширением инвестиционных возможностей мелких инвесторов из развитых стран.
6. Наиболее привлекательны для стран – импортеров капитала прямые инвестиции. Среди них растет доля развивающихся и стран с переходной экономикой. Крупнейший импортер этих инвестиций – Китай.
Внешний долг
Внешнийдолг - это задолженность данного государства, накопленная за счет займов, полученных от других государств. Обслуживание внешнего долга – наиболее крупная затратная статья в платежных балансах стран, обремененных долгами. Страны - должники принимают меры по устранению или уменьшению внешнего долга.
Причины возникновения внешнего долга:
- бюджетный дефицит;
- предоставление кредита коммерческими банками странам – должникам без учета неоправданных масштабов увеличения их долга по сравнению с возможностью погашать задолженность;
- величина процентной ставки (в 80 –годы процентные ставки по кредитным операциям возросли, а цены на сырье снизились, в результате страны – должники были вынуждены платить более высокие проценты по своим внешним долгам, однако в связи со снижением цен на экспортируемые товары должники стали получать меньше доходов, необходимых для обслуживания внешнего долга).
Виды и характеристики внешнего долга:
- государственный долг;
- иностранный долг страны – совокупность всех видов и форм финансовых долгов долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного характера;
- стоимость обслуживания государственного долга - сумма капитальных погашений и процента, действительно выплаченная в иностранной валюте, товарах и услугах по (срочному) долгосрочному долгу, процента, выплаченному по краткосрочному долгу и погашений (покупка ранее проданных обязательств и затрат) МВФ;
- фактическая стоимость внешнего долга – сумма внешнего краткосрочного долга плюс дисконтированная сумма всех выплат по обслуживанию долга, включая гарантированный государством долг частных организаций, а также негарантированный долгосрочный внешний долг сверх срока погашения существующих займов;
- стоимость обслуживания государственного и гарантированного государством внешнего долга – это сумма долговых погашений и процентов, действительно уплаченная по долгосрочным обязательствам государственных дебиторов и долгосрочным частным обязательствам, гарантированным государством (государственными органами).
Меры по устранению или уменьшению внешнего долга странами – должниками:
-выплачивают долг за счет золотовалютных резервов;
- проводят консолидацию внешнего долга;
- проводят реструктуризацию внешнего долга;
- проводят конверсию внешнего долга.
Консолидация внешнего долга - превращение кратко срочной задолженности в долгосрочную, т е. перенос предстоящих в скором времени платежей на отдаленное будущее.
Реструктуризация внешнего долга – это пересмотр странами – кредиторами условий погашения долга (списание, выкуп, секьютеризация, обмен на акции).
Конверсия внешнего долга – мера по уменьшению размеров внешнего долга (превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции), которая выражается в том, что дается возможность иностранным кредиторам приобрести недвижимость, участвовать в приватизации государственной собственности.
Перевод золотовалютных резервов – оплата долга за счет золотовалютных резервов.
Механизм регулирования внешнего долга
Центральную роль в решении проблемы внешней задолженности выполняют международные валютно – кредитные организации (МВФ, Всемирный банк). Вопросы, связанные с задолженностью иностранным государствам, решаются Парижским клубом. Переговоры по долгам частным кредиторам решаются в рамках Лондонского клуба.