Модель Манделла-Флеминга (модель IS-LM-BP)
Манделл и Флеминг распространили действие модели IS-LM на открытую экономику. Получили в результате модель IS-LM-BP. В рамках данной модели может быть выявлено влияние использования денежной и фискальной политики на внутри- и внешнеэкономические переменные. Подобный анализ базируется на следующих допущениях. 1)Цены на товары и заработная плата постоянны. 2)Производство товаров определяется исключительно спросом на них, т.е. допускаются неиспользуемые производственные мощности и бесконечно эластичная по цене кривая предложения труда. 3)Обусловленные изменением обменного курса изменения цен на импорт не оказывают влияния на внутренний уровень цен. 4)Анализ ограничен случаем открытой экономики. 5)Образование ожиданий статично, т.е. имеющиеся в данный момент величины переменных планируются на будущее. Ожидания изменения обменного курса равны нулю. Исходный пункт анализа составляют условия равновесия на рынке товаров (IS), рынке денег (LM) и платежного баланса (BP). В открытой экономике кривая IS может быть представлена следующим уравнением: I(r)+EX(R)+G=S(Y)+IM(Y,R). Кривая строится для заданного уровня цен и определенного обменного курса. Таким образом, изменение обеих величин сдвигает кривую. Предположим, что внутренние цены снижаются. В результате национальные товары становятся более конкурентоспособными по сравнению с зарубежными, в результате чего повышается спрос на внутренний выпуск. Очевидно, что для каждого значения r растет равновесное значение Y. Кривая IS сдвигается вправо. Аналогично, рост внутренних цен сдвигает кривую IS влево. Обесценивание также ведет к сдвигу кривой IS в право, т.к. повышение сальдо торгового баланса при неизменной ставке % обусловливает избыточный спрос на рынке товаров, что приводит к увеличению дохода. Положение кривой IS также определяется доходом заграницей. Его рост через повышение спроса на импорт вызывает сдвиг кривой IS вправо. Кривая LM в открытой экономике может быть представлена: MD(Y,r)=MS. Кривая строится для заданного внутреннего предложения денег и постоянного уровня внутренних цен. Изменение одной из величин приведет к сдвигу кривой. Предположим, что внутреннее предложение денег растет. В этом случае для установления равенства между спросом и предложением спрос должен повысится. Поскольку рост Y и/или снижение r повышают спрос на деньги, кривая LM должна переместиться вправо вниз. Положение кривой LM зависит от объема предложения денег. Его рост обусловливает сдвиг кривой вправо, так как увеличившееся количество денег при постоянных ставке процента и уровне цен может быть поглощено расширением дохода и связанным с ним повышением спроса на деньги для сделок. В открытой экономике предложение денег центрального банка состоит из международных (IR) и внутренних резервов (HR): MS=IR+HR. Равновесие платежного баланса: кривая BP-показывает возможные комбинации уровня дохода и ставки процента, при которых платежный баланс находится в состоянии равновесия.
Уравнение BP выглядит: EX(R)-IM(Y,R)=NK(r). Данная кривая имеет положительный наклон, т.к. с увеличение дохода растет импорт и, следовательно, дефицит торгового баланса. Поэтому необходимо повышать внутреннюю ставку %, чтобы увеличить приток капитала, финансируя тем самым дефицит торгового баланса и восстанавливая равновесие платежного. Область слева от кривой BP характеризуется избытком платежного баланса, справа – его дефицитом. Наклон кривой BP зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку %: при высокой степени реакции кривая пологая, при слабой – крутая. Кривая ВР строится для определенного уровня внешней задолженности, определенного обменного курса и определенного уровня цен. Изменение каждой из величин сдвигает кривую. Положение кривой ВР зависит от обменного курса, дохода за рубежом и ставки процента за рубежом. Повышение первых двух величин приводит к сдвигу кривой ВР вправо, третьей – влево. Вызванные этими процессами снижение импорта способствует уменьшению дохода.