Особенности предприятия как объекта оценки стоимости его бизнеса

 

 

ОАО «РЖДстрой» относится к компаниям инфраструктурного строительства, характерными чертами которой являются:

- создание гибкой организационной структуры с управляющей компанией, проектными и специализированными компаниями, что позволяет быстро реагировать на потребности рынка;

- широкая диверсификация по географии и сегментам строительного рынка;

- наличие выраженной компетенции и специализации в одном из видов строительства, что позволяет зарабатывать не только на генподряде, но и на выполнении работ собственными силами;

- опыт управления крупными проектами для разных заказчиков.

Рассмотрим структуру активов компании. В таблице 4 представлен аналитический баланс компании. За анализируемые периоды темп прироста совокупного капитала составил 32,89%, в абсолютном выражении который будет составлять 13 494 455тыс. руб., это означает, что анализируемое предприятие является довольно масштабным.

В анализируемые периоды основным источником финансирования были краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность), удельный вес который составил более 70% в общей структуре. Собственные средства составили 19,65%, что в абсолютном выражении составляет 10 716 552тыс. руб. В структуре собственных средств преобладает уставный капитал в размере 9 933 153 тыс. руб. Также у предприятия имеется нераспределенная прибыль, которая за анализируемые периоды увеличивается (темп прироста составил 113,79%), также незначительно увеличился удельный вес нераспределенной прибыли в капитале компании (0,45%), что свидетельствует о наличии у предприятия ресурсов по увеличению оборотного капитала.

В 2013 году мы видим, что предприятие увеличило свою зависимость от заемного капитала, который увеличился на 5,67%, что способствовало уменьшению доли собственного капитала. Можно сделать вывод, что предприятие сильно зависит от внешних инвесторов и кредиторов, а именно от поставщиков и подрядчиков.

В составе активов предприятия оборотные активы занимают наибольшую долю (78,79% в 2012 году). В 2013 году происходит увеличение оборотных активов на 5,15%, что говорит о том, что предприятие увеличивает свое производство, а увеличение оборотных активов влияет на мобильность имущества.

Во внеоборотных активах преобладают основные средства что говорит о фондоемком производстве. В оборотных активах наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность, за анализируемые периоды темп её темп прироста составил 29,08%, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, т.к. это снижает оборачиваемость капитала, и у предприятия увеличивается вероятность «замораживания» средств.

Величина оборотных активов характеризует основную деятельность предприятия, так как именно они определяют ее обеспеченность всеми необходимыми ресурсами, финансовыми и материальными и быстро приносят отдачу в виде доходов.

 

 


 


Наименование статей Абсолютное значение, тыс. руб. Удельный вес, %
Аналитический баланс ОАО «РЖДстрой»
Таблица 4
Изменение
абс. значения, тыс. руб. удельного веса, % темп прироста, %
Нематериальные активы 0,00 0,00 -25 -20,66
Основные средства 19,53 14,72 -4,81 0,15
Доходные вложения в материальные ценности 0,29 0,20 -13218 -0,10 -11,02
Финансовые вложения 0,52 0,01 -210050 -0,51 -97,90
Отложенные налоговые активы 0,32 0,62 0,30 158,90
Прочие внеоборотные активы 0,54 0,52 -0,02 27,10
Итого: внеоборотные активы 21,21 16,06 -5,15 0,63
Запасы 4,66 9,13 4,47 160,44
НДС по приобретенным ценностям 0,22 0,57 0,35 245,60
Дебиторская задолженность 63,70 61,87 -1,83 29,08
Финансовые вложения   0,00 0,49 0,49 0,00
Денежные средства 8,15 7,11 -1,05 15,83
Прочие оборотные активы 2,06 4,77 2,71 207,22
Итого: оборотные активы 78,79 83,94 5,15 41,57
Итого: активы 100,00 100,00 32,89
Уставный капитал 24,21 18,22 -5,99
Добавочный капитал 0,18 0,13 -0,04
Резервный капитал 0,07 0,12 0,05 125,29
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 0,74 1,19 0,45 113,79
Итого: капитал и резервы 25,19 19,65 -5,54 239,08
Отложенные налоговые обязательства 0,19 0,57 0,37 286,28
Итого: долгосрочные обязательства 0,19 0,57 0,37 286,28
Кредиторская задолженность 73,96 78,96 5,01 41,88
Доходы будущих периодов   0,00 -19 0,00
Оценочные обязательства 0,66 0,53 -0,13
Прочие краткосрочные обязательства   0,29 0,29
Итого: краткосрочные обязательства 74,61 79,78 5,17 41,88
Итого: капитал 32,89
в том числе: собственный капитал 25,85 20,18 -5,67 3,74
заемный капитал 74,15 79,82 5,67 43,05


Рассмотрим ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Таблица 5