Особые экономические зоны федерального значения

Тип ОЭЗ Субъект РФ
1. Промышленно-производственные Липецкая область Республика Татарстан (г. Елабуга)
2. Технико-внедренческие г. Санкт-Петербург Зеленоградский административный округ г. Москвы г. Дубна (Московская область) г. Томск (Томская область)
3. Туристско-рекреационные Калининградская область Краснодарский край Ставропольский край Алтайский край Республика Алтай Республика Бурятия Иркутская область
4. ОЭЗ в Калининградской области Калининградская область
5. ОЭЗ в Магаданской области Магаданская область

23. Государственный контроль над допуском иностранного капитала. Инструменты и меры, ограничивающие приток иностранных инвестиций — баллов

24. Правовое регулирование иностранных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений— баллов

25. Оффшорные зоны, их специфика как ОЭЗ — баллов

26. Характеристика инвестиционного климата в России, практические и возможные меры государства по его улучшению — баллов

Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значения выходных, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. В их числе:

§ природные ресурсы и состояние экологии;

§ качество рабочей силы;

§ уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

§ политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;

§ макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный, в том числе внешний долг;

§ качество государственного управления, политика центральных и местных властей;

§ законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни, степень либеральности;

§ уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;

§ защита прав собственности, уровень корпоративного управления;

§ обязательность партнеров при исполнении контрактов;

§ качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

§ качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования;

§ открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;

§ административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок; уровень монополизма в экономике.

Согласно исследованию Всемирного банка «Doing Business», по комфортности ведения бизнеса Россия занимает только 143 место из 183.

На сегодня, по данным Росстата, лишь несколько регионов России имеют высокий уровень ПИИ. Москва и Санкт-Петербург выглядят привлекательными для иностранных инвесторов за счет высокой доли предпринимательской активности, а большинство других регионов лишь за счет нефтегазового сектора

37 российских регионов привлекли менее $100 млн. в виде ПИИ в течение последних четырех лет. Сегодня основное развитие российских регионов происходит за счет бюджетного финансирования.

Инвестиционные ресурсы крайне неравномерно распределяются между регионами (в основном концентрируясь в крупных мегаполисах и богатых природными ресурсами регионах) и отраслями (концентрируясь в экспортно-ориентированных отраслях). В 2009 г. инвестиции во всю группу машиностроительных производств и пищевую промышленность были в 6 раз меньше, чем в нефтегазовом секторе.

Многочисленные опросы и международные рейтинги позволяют выделить конкретные причины неблагоприятного инвестиционного климата:

§ низкое развитие правовой базы рыночной экономики;

§ высокий уровень административного регулирования хозяйственной деятельности;

§ неразвитость инфраструктуры;

§ высокие тарифы на услуги естественных монополий;

§ непрозрачность бизнеса ввиду отличающейся системы бухгалтерского учета и статистики;

§ неразвитость всего спектра рыночных финансовых институтов;

§ неэффективная бюджетная система и бюджетный процесс;

§ недостаточно стабилизирующая кредитно-денежная политика, направленная на предотвращение инфляции;

§ закрытость национальной экономики и препятствие её эффективной интеграции в международную экономическую систему.

Традиционно принято считать, что главные конкурентные преимущества России - это богатые природные ресурсы, высокий уровень образования и сильный интеллектуальный потенциал.

Что касается инфраструктуры, то она обычно оценивается как явная слабость. Необъятные просторы оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Отсутствие современной инфраструктуры значительно увеличивает величину необходимых первоначальных затрат.

Политическая стабильность и предсказуемость представляют одно из самых уязвимых мест российского инвестиционного климата. Однако, сейчас инвесторы ожидают, что с завершением парламентских и президентских выборов ситуация по этому фактору значительно улучшится.

27. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения: их цели и участники — баллов

Огромные масштабы прямых иностранных инвестиций обусловили распространение практики заключения договоров об избежание двойного налогообложения (на конец 2005 года заключено 2758 договоров). Большинство из них разрабатывается на основе положений, которые содержаться в двух международных документах:

· Модельная конвенция по налогам на доходы и капиталы (принято ОСЭР в 1963году)

· Модельная конвенция ООН по двойному налогообложению между развитыми и развивающимися странами (принята в 1979 году).

Заключение таких договоров преследует следующие цели:

9. Устранение двойного налогообложения

10. Предотвращение уклонений от уплаты налогов

11. Распределение налоговых прав между договаривающимися государствами

12. Предотвращение налоговой дискриминации.

При заключении таких договоров обычно исходят из необходимости обеспечения баланса между интересами принимающей стороны и стороны, осуществляющей инвестиции. Перед принимающей стороной стоит задача: найти оптимальный баланс между стремлением получить определённую долю фискальных поступлений с филиалов иностранных компаний, с другой стороны – поддержанием налогового климата привлекательного для инвестора. При этом предполагается, что долгосрочные выгоды для принимающей стороны (рост объёма производства, занятости, приток новых технологий) могут быть достаточно велики, чтобы компенсировать налоговые послабления, предоставляемые иностранным инвесторам. В то же время интересам страны экспортёра капитала отвечает максимизация конкурентных позиций компаний-резидентов на внешних рынках.

Договоры об избежание двойного налогообложения, как правило, содержат следующие положения:

11. Констатация цели заключения договора и определение сферы его применения в отношение как физических, так и юридических лиц, и в отношении специфических налогов

12. Детальное изложение правил к различным категориям имущества и доходов

13. Стандарты рассмотрения случаев трансфертного ценообразования при товаропотоках между филиалов компании

14. Изложение процедуры урегулирования споров

15. Оговорки о взаимопомощи налоговых служб при сборе налогов (в отдельны случаях).

В международной практике используется два основных метода, исключающих двойное налогообложение:

5. Метод налоговых вычетов: когда сумма прибыли, полученной филиалом в принимающей стране, не включается в расчёт налоговых обязательств материнской компании в стране базирования.

6. Метод налогового кредита: сумма налогов, уплаченных в принимающей стране, вычитается из суммы налоговых обязательств инвестора в стране базирования (этот метод принимается в России).

Основное различие между этими методами состоит в том, что при использовании первого, выгоды от налоговых стимулов, предоставленных принимающей страной для привлечения иностранных инвестиций, полностью достаются инвестору. При использовании второго метода сэкономленную часть налоговых платежей инвестор должен будет выплатить в случае репатриации прибыли в страну базирования. Для преодоления этой проблемы рядом стран, особенно ЕС, в договорах с развивающимися странами используется метод налоговой экономии, который представляет собой модификацию метода «налогового кредита». При его использовании из суммы обязательств инвестора перед фискальными органами страны базирования вычитается не только сумма налогов, уплаченных в принимающей стране, но и суммы налоговой экономии, связанные с использованием принимающей стороной налоговых стимулов.

28. Формы государственного регулирования иностранных инвестиций. — баллов

29. Международное двойное налогообложение. Принцип резидентства и принцип территориальности — баллов

30. Причины экспорта и импорта прямых иностранных инвестиций— 25 баллов

31. Основные режимы деятельности иностранных инвесторов — баллов

принцип наибольшего благоприятствования, национальный режим

Государственный уровень:

· Соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений;

· Об устранении двойного налогообложения.

Устранение двойного налогообложения:

Метод налогового кредита: сумма налогов уплаченных в принимающей стране вычитается из суммы налоговых обязательств в стране базирования – в РФ.

Метод налогового вычета: вычет из налогооблагаемой базы прибыли, полученной в иностранном государстве.

32. Виды иностранных инвестиций. Сравнительная характеристика— баллов

Иностранные инвестиции (ИИ) – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые инвесторы одной из стран участниц соглашения вкладывают на территорию другой страны участницы в соответствии с законодательством последней.

Виды

· В зависимости от активов, в которые вкладываем капитал:

ü Реальные инвестиции (связаны с приобретением активов, прямо или непосредственно участвующих в производственном процессе);

ü Финансовые инвестиции (приобретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, долговых прав);

ü Нематериальные инвестиции (в НМА – в патенты, лицензии, товарные знаки, торговые марки).

· По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

ü Частные; капиталовложения, осуществляемые за рубежом компаниями и/или гражданами

ü Государственные; экспорт капитала в форме технической и государство участие в деятельности международных финансовых организаций, гарант частного капитала и страхование иностранныех инвестиций.

ü Смешанные.

· В зависимости от характера использования:

ü Предпринимательские (прибыль в виде дивидендов);

ü Ссудные (прибыль в виде процентов).

· По сроку:

ü Срочные (кратко, средне, долго);

ü Бессрочные.

· По степени риска:

ü Рисковые (риск – вероятность того, что абсолютная или относительная величина прибыли окажется меньше ожидаемой);

ü Безрисковые.

· В зависимости от объекта вложения:

ü Прямые (инвестиции в реальные, производственные объекты);

ü Портфельные;

ü Прочие (кредиты – торговые, межправительственные и т.д.).

Сравнение прямых и портфельных инвестиций можно провести по слующим критериям: цель, способы осуществления, формы (по зак-ву РФ), временной критерий, доля.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции – инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия с целью непосредственного участия в управлении этим предприятием.

Цель – основное отличие: установление контроля, которое обеспечивается путем приобретения контрольного пакета акций зарубежного предприятия.

Предполагают долговременные отношения между партнерами.

Способы осуществления:

1.Создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-ной) собственности инвестора, так называемое инвестирование «с нуля».

2. Приобретение или поглощение зарубежных предприятий.

3. Финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпоративных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу.

4.Приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав.

5.Предоставление прав на использование технологий, ноу-хау и др.

6.Приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия.

7.Реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

Прямые инвестиции направляются в значительной части не на строительство новых предприятий, а на приобретение уже действующих фирм путем слияний и поглощений.

По ФЗ к прямым инвестициям в РФ относятся:

· приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;

· вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;

· осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;

· реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

Из всех форм инвестиций для стран-реципиентов наибольшее значение имею прямые вложения.

Портфельные инвестиции - это вложения капитала в акции компаний без приобретения контрольного пакета, облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, МФО, а также еврооблигации.

Цель: получение дохода (т.е. нет цели контроля).

Эти вложения носят краткосрочный характер.

Активы, которые входят в состав портфельных инвестиций (по зак-ву РФ):

· акции российских компаний, акции коммерческих банков;

· государственные краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

· облигации местных органов власти;

банковские депозиты в рублях.

К портфельным инвестициям относят также венчурные капиталовложения в пилотные проекты с высокой степенью риска. Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов, биржевых котировок. К портфельным инвестициям прибегают обычно фирмы, которые ведут международные операции главным образом с целью решения каких-либо финансовых задач. Эти вложения носят краткосрочный характер.

Доля портфельных инвестиций в целом невелика.

Граница между прямыми и портфельными инвестициями весьма условна в силу следующих причин:

· Инвестиции, относимые в одних странах к прямым, в других классифицируются как портфельные.

· Часто осуществление портфельных инвестиций связано с передачей иностранному предприятию управленческого опыта, участия в работе совета директоров, что ставит данное предприятие в зависимость от компании инвестора.

33. Государственные гарантии осуществления инвестиционной деятельности иностранными инвесторами — баллов

34. Совместные предприятия как форма привлечения иностранных инвестиций —