Анализ привлекательности и отбор страновых рынков
Для выявления взаимосвязей экспорта и импорта по отдельным страновым рынкам и оценки привлекательности этих рынков с точки зрения экспортеров используются так называемые экспортно-импортные матрицы и портфели привлекательности страновых рынков.
1. В экспортно-импортной матрице по вертикали в столбце 1 показываются в убывающем порядке (по объемам импорта) страны-импортеры оборудования с соответствующими совокупными объемами импорта, а по горизонтали (в столбцах 2-6) также в убывающем порядке (по объемам импорта в соответствующую страну) страны-экспортеры.
1.1. Привлекательность рынка страны-импортера характеризуется
совокупным объемом импорта в эту страну.
1.2. Международную конкурентоспособность страны (фирмы)-экспортера на рынке страны-импортера можно выразить с помощью показателей:
а) абсолютной доли страны-экспортера в совокупном объеме импорта страны-импортера:
Экспорт соответствующей страны
Абсолютная доля в импорте (АД) = -------------------------------------------------
Совокупный импорт
соответствующей страны-импортера
б) относительной доли страны-экспортера в совокупном объеме импорта страны-импортера:
Экспорт страны (фирмы) А в страну Y
Относительная доля в импорте (ОД) = -----------------------------------------------
Экспорт страны (фирмы) X в страну Y
При этом в качестве страны X всегда берется страна с наибольшим объемом экспорта данной продукции. Аналогичный показатель можно определять и по отдельным фирмам. Тогда фирма X будет крупнейшим поставщиком данной продукции.
2. Портфель привлекательности наглядным образом отражает позиции, занимаемые тем или иным экспортером, на рынках стран импортеров. Страновый портфель представляет собой график (матрицу), на вертикальной оси которого откладываются объемы импорта в миллионах денежных единиц, а по горизонтальной оси - относительные доли в импорте стран-экспортеров. После чего на основе данных экспортно-импортных матриц находят позиции (координаты) стран-импортеров с точки зрения соответствующей страны-экспортера.
Чем больше объем совокупного импорта (емкость рынка) страны-импортера и чем больше относительная доля рынка, занимаемая на нем страной-экспортером, тем выше привлекательность этой страны для экспортера. Страновые рынки с высокой привлекательностью выбираются экспортером для проведения на них соответствующих маркетинговых мероприятий.
Тема 5. Прямые зарубежные инвестиции.
Ключевые слова.
Прямые зарубежные инвестиции. Портфельные инвестиции. Инвестиционный климат государства (региона). Инвестиционный риск. Мотивы прямого инвестирования в деятельности компаний. Диверсификация инвестиций. Сбалансированность стратегического портфеля фирмы. Типология предприятий с иностранными инвестициями.
Вывоз капитала как важное проявление международного разделения труда обычно включает вывоз ссудного и предпринимательского капитала. Последний обычно подразделяется на прямые и портфельные зарубежные инвестиции (капитальные вложения). Прямые зарубежные инвестиции (foreign direct investment - FDI) - это инвестиции в основные или финансовые активы зарубежного предприятия, обеспечивающие, в отличие от портфельных инвестиций, контроль над деятельностью последнего. Так, по определению Международного валютного фонда, зарубежные капитальные вложения считаются прямыми при наличии у иностранного вкладчика не менее 25% акций фирмы, а в соответствии с определением Министерства торговли США, они должны обеспечивать как минимум 10%-е владение зарубежным филиалом. Портфельные инвестиции (portfolio investment) - это вложения в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных учреждений с целью получения некоторого дохода на капитал. Понятно, что возможность и необходимость контроля деятельности зарубежного предприятия усложняет аргументацию, используемую компаниями в процессе принятия решения о прямых зарубежных инвестициях.
Значение экспорта предпринимательского капитала неуклонно растет. На рубеже восьмидесятых и девяностых годов доля прямых инвестиций в экспорте частного капитала составляла примерно 80%, Прямые зарубежные инвестиции являются характерной формой ведения международного бизнеса для многонациональных (транснациональных) корпораций (multinational corporations - MNC), под которыми понимаются компании, ведущие деловые операции в более чем одной стране. С точки зрения материнской компании (parent company), возглавляющей многонациональную корпорацию, следует различать страну материнской компании (home country или parent country) и принимающую страну (host country), где ТНК осуществляет зарубежные инвестиции.
Аргументы в пользу осуществления компанией прямых зарубежных инвестиций в какой-либо стране могут быть разделены на три группы:
• обеспечение экономического роста,
• повышение эффективности за счет доступа к более эффективным ресурсам,
• достижение баланса интересов и рисков.