Рынок капитала. Особенности спроса и предложения на рынке капитала. Понятие дисконтирования
Капитал как фактор производства тоже может принимать товарную форму. Товаром является не весь капитал, а поток нового капитала, который появляется в данный период в произв-ве. Это значит, что с одной стороны, у фирмы есть потребность в дополнительном капитале для расширения производства или строительства новых предприятий, а с другой стороны, у кого-то имеется временно или постоянно свободный капитал, его собственник может предложить нуждающейся фирме в пользование за определенную плату. Так, в общем плане, возникает спрос на капитал и предложение капитала, т.е. формируется рынок капитала. А теперь об этом поподробнее.
Фирмы предъявляют спрос не просто на какой-то капитал в натуральной форме (станки, оборудование, сырье и т.д.), а на временно свободные денежные ср-ва, которые можно было бы использовать на приобретение этих ср-в производства. Поэтому когда мы говорим о рынке капитала, имеем в виду рынок денежного капитала. Величина спроса зависит от того, насколько фирмы планируют увеличить объем производства и сколько для этого потребуется новых капитальных затрат-инвистиций. При этом учитывается, во-первых, сколько и каких новых ср-в производства в их натуральной форме потребуется фирме, во-вторых, какова на них цена сложилась на рынке в данный момент, в-третьих, фирма должна рассчитать, какая будет получена прибыль от применения дополнительного капитала и какую долю этой прибыли придется отдать собственнику этого капитала в качестве платы за право его исп.. Спрос на капитал (инвестиции)-это спрос на заемные ср-ва, а цена этих ср-в выступает в форме ссудного процента. Предлагать капитал на денежном рынке могут его собственники тогда, когда они имеют избыток капитала в данный момент или если они сами не используют его в каком-либо деле. Особенностью этого предложения является то, что капитал переходит из рук в руки лишь на определенное время, затем он возвращается собственнику. Продается, таким образом, не сам капитал, а разрешение на пользование им. Как правило, “продавец” - собственник капитала прямо не встречается с “покупателем”, сделка по купле-продаже совершается через посредников (банки, кассы и др. финансово-кредитные учреждения, о которых будет речь в другой теме).
Инструментами рынка капитала могут быть непосредственные кредитные ресурсы, ценные бумаги (акции, облигации, векселя) и различного рода контракты, с помощью которых капитал переходит из рук его собственника в руки хоз. субъекта.
Капиталом называют стоимость, которая приносит доход и которая может быть воплощена в денежных и материальных ср-вах. В одном случае отдаваемые в ссуду деньги приносят доход, который традиционно называют процентом. В другом, например, случае собственник машины сдал ее кому-либо в аренду, за что получает доход в форме арендной платы. В обоих случ. доход называют процентным доходом.
Процент имеет качественную и количественную определенность. Об экономич. природе процента есть несколько точек зрения. К. Маркс считал процентом часть стоимости прибавочного продукта, созданного трудом наемных работников. П. Самуэльсон определял процент как результат чистой производительности капитала, поскольку с его помощью производится дополнительное количество продукции, которую можно выразить в форме процентного дохода. Французский экономист Морис Алле полагает, что процент есть форма вознаграждения человека в будущем за сокращение потребления в настоящем.
Количественно процент может быть выражен в абсолютной и относительной величине. Отношение первой к величине сдаваемого в аренду капитала и умноженное на сто процентов показывает норму процента. Уровень и движение нормы процента зависит от ряда факторов: соотношения между спросом и предложением капитала на рынке, состоянием экономики в данный момент, экономич. политике гос-ва и др. Спрос на денежный капитал и норма процента находятся в обратной зависимости.
Процент как цена капитала выполняет важные ф-ции: определяет степень доходности капитала, перераспределяет часть доходов населения, регулирует переливы капитала из одной отрасли в другую на уровне макроэкономики.