Определение минимально допустимого уровня цены

Как было отмечено ранее, целью курсовой работы является определение минимального уровня цены, т. е. такого её значения, которое обеспечивает получение прибыли, достаточной для выплаты заданного уровня дивидендной ставки. Этот уровень численно можно представить в виде следующего выражения:

, р./ед.,

где С - себестоимость единицы продукции, р./ед.;

ρmin - минимальный уровень рентабельности продукции, %.

Для определения минимального уровня цены необходимо определить минимальный уровень рентабельности.

9.1. Определение минимального уровня рентабельности

рентабельность продукции
ρmin
ρ, %
задаваемый уровень дивидендной ставки
Нсттр
Нст = f (ρ)  
Нст, %
 
 

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить минимальную цену и, следовательно, прибыль, необходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены: Нст = f (ρ).

 

Рис.2 Зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности

Минимальный уровень рентабельности получается графически на пересечении двух прямых:

- прямой, выражающей предельный уровень дивидендной ставки (Нсттр);

- прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности (Нст).

Прямая, выражающая предельный уровень дивидендной ставки, строится на основании исходных данных.

Прямая, выражающая зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности, строиться по двум точкам, значение которых получают по следующему алгоритму:

1. Задаются произвольно два значения уровня рентабельности (например, ρ1 = 30%; ρ2= 40%) и для этих значений определяются два уровня цен (Ц1, Ц2):

, р./ед.,

где ρ - задаваемый уровень рентабельности, %.

 

Тогда

2. Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка Qрл и прибыль от реализации продукции Прл.:

Qрл = Ц · Q, р./год;

Пррл = (Ц – С) · Q, р./год.

Qрл1 = 3315·5067=16 7971 05 р/год,Пррл1=(3315-2550) ·5067=3876255 р/год;

Qрл2=3570·5067=18 089190 р/год, Пррл2=(3570-2550) ·5067=5 168340 р/год.

3.Определяется налогооблагаемая прибыль (Прнал),которая представляет собой разность между прибылью от реализации (Пррл) и уплачиваемым налогом на имущество (Ним):

Прнал = Пррл – Ним, р./год.

Налог на имущество составляет 2,2% от остаточной стоимости основных средств.

Остаточную стоимость основных средств рассчитаем по линейному способу. Годовую сумму амортизации определяем по формуле:

где - ежегодная сумма амортизационных отчислений;

- норма амортизационных отчислений( =10%);

- первоначальная стоимость основных средств.

Подставим данные в формулу

Тогда Фост = Фперв - = 956640 – 95664 = 860976 руб/год.

Следовательно Ним = 0,022* 860976= 18941 руб/год.

Получили

Прнал1 =3876255 –18941 = 3 857 314 руб/год;

Прнал2 =5 168340 –18941= 5 149 399 руб/год.

4. Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом:

Прч = Прнал – Нпр, р./год,

где Нпр- налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли).

Прч1 = 3876255– 0,2·3 857 314= 3 104 792 руб/год;

Прч2 =5 168 340 – 0,2·5 149 399 =4 138 460 руб/год.

 

5.Из чистой прибыли формируется резервный фонд,отчисления(Крф ), сумма, которого рассчитывается по следующей формуле:

Крф = kрф · Прч, р./год,

где kрф - коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд
(kрф = 0,05).

Крф1 = 0,05·3 104 792 =155 240руб /год;

Крф2 = 0,05·4 138 460 = 206 923руб/год.

6. Из чистой прибыли также осуществляется погашение кредита и уплата части процентов за кредит, которые не включаются в себестоимость. Здесь плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

, р./год, (62)

где Ккр - размер кредита;

R - общая ставка процента за кредит (например R = 19 %), %;

rкр - годовая ставка процента за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 2 (например, rкр = 8,25% ∙2 = 16,5%);

Ткр - срок взятия кредита.

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

7. Прибыль к распределению (чистая прибыль)

Прнч = Прч - Крф - Кр - Скр ,руб./год

Подставлим данные

Прнч1 =– 3 104 792 -155 240-37358-78 =2 912 116 руб/год;

Прнч2 =4 138 460 –206 923-37358-78 = 3 894 101 руб/год.

Нераспределенная чистая прибыль (Прнч) направляется на:

- формирование Фонда накопления (Фн);

- формирование Фонда потребления (Фпотр);

- выплату дивидендов (Прдв).

Прибыль к распределению:

Прнч = Фн+Фпотр+Прдв, р./год,

На выплату дивидендов в курсовой работе рекомендуется использовать 30¸50% от нераспределенной чистой прибыли: Прдв = 0,3 ∙ Прнч

Тогда:(Фн+Фпотр)1=0,7·Прнч1 = 0,7 ·2 912 116 = 2 038 481 руб/год;

(Фн+Фпотр)2 =0,7·Прнч2 = 0,7·3 894 101= 2 725 871 руб/год.

Следовательно:

Прдв1 = 0,3 · 2 912 116 =873 635 руб/год;

Прдв2 = 0,3 · 3 894 101= 1 168 230руб/год.

Выручка от реализации а) Q1=16 797 105р/год б) Q2=18 089190 р/год
Налог на имущество 18 941 р/год
Прибыль от реализации а) Пррл1 = 3 876 255 р/год б) Пррл2 = 5 168 340 р/год
Затраты на производство продукции 14069488 руб/год год р/год
Отчисления в резервный фонд а) Крф1 = 135 240 р/год б) Крф2 = 206 923 р/год
Погашение кредита 378 358 р/год
Плата за кредит 78 р/год
Прибыль после налогообложения а) Прч1 = 3 104 792 р/год б) Прч2 = 4 138 460 р/год
Налог на прибыль а) Нпр1 = 771 463 р/год б) Нпр2 = 1 029 880 р/год
Налогооблагаемая прибыль а) Прнал1 = 3 857 314 р/год б) Прнал2 = 5 149 399р/год р/год
Чистая прибыль к распределению а) Прнч1 = 2 912 116 р/год б) Прнч2 = 3 894 101 р/год
Фонд накопления и потребления а)(Фн + Фпотр)1= 2 038 481 р/год б)(Фн + Фпотр)2= 2 725 871 р/год
На выплату дивидендов а) Прдв1 = 873 635 р/год б) Прдв2 = 1 168 230 р/год

Схема-механизм формирования прибыли(для двух вариантов цен):

 

 

8. Определение дивидендных ставок осуществляем по схеме, представленной в табл. 9.