Вопрос 20: Система показателей, используемых при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Ликвидность предприятия: понятие, методы определения
В экономике, как и в других науках, выявляются объективно существующие законы, проявляющиеся в системе экономических категорий. Категории в реально существующей хозяйственной деятельности получают отражение в показателях, которые используются человечеством в управлении хозяйственной деятельностью. Таким образом, хозяйственная деятельность характеризуется взаимосвязанной системой показателей, являющейся базой анализа финансово – хозяйственной деятельности .
Основа всех экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия – технико-организационный уровень производства, т.е. качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организации производства и управления.
Вся совокупность данных показателей определяет степень использования производственных ресурсов (производительность труда, фондоотдачу основных производственных фондов и материалоотдачу предметов труда), а также другие показатели экономической эффективности: качество, себестоимость и прибыльность продукции, оборачиваемость производственных фондов, финансовое состояние и рентабельность хозяйственной деятельности.
Основными синтетическими показателями состояния и использования средств труда являются:
- фондоотдача (продукция/ОПФ) или фондоемкость (ОПФ/продукция);
- средняя стоимость основных промышленно-производственных фондов;
- амортизационные отчисления.
Наряду с этими показателями важное значение имеют и такие, как капитальные вложения и ввод в действие основных производственных фондов, внедрение новой техники. Первичный показатель интенсивности использования основных средств – часовая выработка продукции с действующего оборудования (с 1 рубля его стоимости). Это первичный стоимостной показатель использования оборудования, в основе которого лежат натуральные показатели. Такие первичные показатели определяются комплексом показателей технико-организационного уровня производства, и прежде всего уровнем и прогрессивностью применяемой техники.
Основными выходными показателями состояния и использования предметов труда являются:
- материалоотдача, или выход продукции в расчете на каждый рубль стоимости предметов труда (материальных затрат), обратный ему показатель – материалоемкость;
- стоимость израсходованных предметов труда за период.
Наряду с этими изучаются и другие аналитические показатели. Классификация показателей и факторов использования предметов труда позволяет наметить пути выявления резервов использования предметов труда применительно к особенностям отрасли.
Основные выходные показатели блока – труд:
- средняя производительность труда одного работающего (продукция/производственный персонал);
- средняя численность работающих;
- общий фонд заработной платы производственного персонала с начислениями.
Средняя производительность труда одного работающего есть функция от показателя средней часовой производительности труда, в наибольшей степени характеризующего интенсивные факторы использования труда, и ряда показателей экстенсивности использования труда (использование рабочих часов в дне и рабочих дней в периоде, удельный вес рабочих в составе производственного персонала).
Производственный процесс осуществляется лишь при наличии всех трех элементов процесса труда (средств труда, предметов труда, живого труда). Научно обоснованная организация производственного процесса требует пропорциональности используемых ресурсов. Объем производства лимитируется теми ресурсами, наличие которых минимально. Недостаток в количестве имеющихся производственных ресурсов может быть восполнен за счет улучшения качественных показателей.
Наиболее обобщающий показатель блока – продажа продукции – стоимость проданной товарной продукции (работ и услуг) в отпускных ценах предприятия без косвенных налогов. Это выходной показатель, который является функцией количества произведенных и проданных изделий.
В планировании и анализе важное место занимают и другие показатели: качество изделий, структура изделий, валовая и товарная продукция.
Выходным обобщающим показателем блока – себестоимость проданной продукции является полная себестоимость проданной товарной продукции. Важное значение имеют и такие показатели, как производственная себестоимость продукции, общие затраты на обычную деятельность.
Основные обобщающиеся показатели блока – капитал (фонды):
- средняя стоимость основных производственных средств (к которым приравниваются нематериальные активы);
- средняя стоимость всех оборотных средств, в запасах;
- сумма собственных средств предприятия, в том числе собственных оборотных средств.
Результат всей хозяйственной деятельности аккумулируется в показателе прибыли.
Показателями рентабельности реализованной продукции являются:
- удельная прибыль, рентабельность продаж (прибыль/продукция);
- отношение прибыли к себестоимости;
- затраты на 1 рубль реализованной продукции.
Эти показатели рассчитывают как по всей реализованной товарной продукции, так и по отдельным изделиям либо группам изделий.
Основными обобщающимися показателями оборачиваемости капитала являются:
- оборачиваемость основного капитала (ОПФ/амортизация);
- фондоотдача основного капитала (продукция/ОПФ);
- оборачиваемость оборотных средств (продукция/оборотные средства);
- общая фондоотдача производственных средств (продукция/(ОПФ + оборотные средства)).
Оборачиваемость – важнейший показатель финансового состояния предприятия, которое в основном определяется соотношением величины запасов оборотных средств, с одной стороны, собственных оборотных средств и заемных средств, предназначенных для формирования запасов оборотных средств, с другой стороны. Величина собственных оборотных средств во многом обусловливается их пополнением за счет прибыли. Через ту часть прибыли, которая предназначена для пополнения собственных оборотных средств, осуществляется влияние блока 8 на блок 11.
Все неполадки в хозяйственной деятельности предприятия сказываются прежде всего на величине пополнения собственных оборотных средств за счет прибыли (при убыточной работе имеет место «проедание» собственных оборотных средств), а следовательно, и на финансовом состоянии предприятия.
Удовлетворительное и хорошее финансовое состояние можно выразить таким соотношением:
величина запасов оборотных средств < собственные оборотные средства + заемные средства.
Неудовлетворительное (плохое) финансовое состояние выражается так:
величина запасов оборотных средств > собственные оборотные средства + заемные средства.
Ликвидность — это способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства либо способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса. Иными словами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обязательства.
Платежеспособность в широком смысле — это способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами. В узком смысле, это наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Термины «платежеспособность» и «ликвидность» близки друг другу, но не идентичны.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, или чистого оборотного капитала (NetWorkingCapital, WC). Наиболее распространенный алгоритм расчета показателя, широко используемый и в западной учетно-аналитической практике, таков:
WC = E + LTL – LTA и WC = CA – CL
где E — капитал собственников фирмы (итог раздела III баланса);
LTL — долгосрочные обязательства (итог раздела IV баланса);
СА — оборотные активы (итог раздела II баланса);
CL — краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).
Являясь абсолютным, показатель WC не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений; поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов, — производственные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Приведенное разделение оборотных активов на группы позволяет ввести три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств) Клт = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства.
В западной учетно-аналитической практике критическое нижнее значение Клт = 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Клб = (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
В работах западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение kлб= 1, однако эта оценка носит также условный характер.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств; может быть назван коэффициентом платежеспособности. Рассчитывается следующим образом:
Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах 0,05—0,1.Рассмотренные коэффициенты являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.