Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета
Факторы неплатежеспособности предприятия:
1) Внешние факторы (объективные) в целом характеризуют те условия, которые сложились на макроуровне для функционирования хозяйствующих субъектов. Они могут быть благоприятными и неблагоприятными для хозяйствующих субъектов, все зависит от эффективности функционирования государственного законодательного и исполнительного аппарата, т. е. от того, насколько полно государство выполняет возложенные на него функции.
К внешним факторам относятся: состояние национальной экономики в целом (спад, кризис, подъем); уровень инфляции и безработицы; политическая и социальная обстановка в стране; уровень теневой (криминальной) экономики; уровень совершенства налоговой системы; уровень инвестиционного риска и др.
Все эти факторы, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны между собой, но все они зависят от одной причины — уровня компетентности и ответственности государственных и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных регионов.
2) К субъективным (внутренним) факторам относят:
- неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство;
- плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;
- недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;
- снижение производительности труда и объемов производства;
- снижение качества и цены товаров;
- необоснованное увеличение цен;
- чрезмерные затраты;
- низкая рентабельность продаж;
- большие долги, взаимные неплатежи;
- недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка;
- недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;
- ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;
- выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики;
- несбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия и др.
Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния организации. В соответствии с этим документом для признания удовлетворительности структуры баланса используют:
1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который рассчитывается следующим образом:
Оборотные активы
КТЛ =--------------------------------------------- норматив > 2
Краткосрочные обязательства
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.СОС), который рассчитывается следующим образом:
Собственный оборотный капитал
Коб.СОС =------------------------------------------------------------------------ норматив > 0,1
Оборотные активы
При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, т. е. о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности данная организация становится на учет в органах Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.
При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:
KТЛК — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,
KТЛН- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
T — продолжительность отчетного периода в месяцах,
Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.
При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y= 3 месяцам.
В случае если в результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления платежеспособности или утраты платежеспособности организацией, необходимо принять меры по ее восстановлению. К их числу можно отнести:
-закрытие нерентабельных производств;
- взыскание дебиторской задолженности;
- продажу части имущества;
- уступку прав требований;
- исполнение обязательств организации ее собственниками, т.е. учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;
- увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей (участников) и третьих лиц;
- размещение дополнительных акций и т.д.
Многие отечественные экономисты (В.И. Терехин, В.П.Панагушин, М.Н. Крейнина, Е.А. Мизиковский и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:
- нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и т.п.); некоторые российские экономисты (М.Н. Крейнина и др.) доказывают необходимость установления нормативных коэффициентов текущей ликвидности для каждого конкретного предприятия;
- увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами может означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности значения показателей возрастут, а финансовое положение ухудшится;
- коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность (Ктл=2) возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;
- между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (при Ктл>2, Коб.СОС будет более 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;
- неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы. Кроме того, необходимо учитывать неликвидные элементы, которые не могут быть использованы для погашения текущих обязательств: безнадежная к получению дебиторская задолженность, морально устаревшая продукция, испорченные товары, материалы;
- данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособным предприятия, имеющего устойчивый рост производства и положительную рентабельность.