Аренда и лизинг физического капитала
Аренда — основанный на договоре имущественный наем, который предполагает срочное возмездное владение и пользование или временное пользование имуществом путем передачи его арендодателем арендатору за плату.
Рассмотрим субъектный состав и виды договора аренды (рис. 3.5).
Арендная плата — плата за пользование имуществом, вносимая арендатором на условиях и в сроки, определенные в договоре аренды.
Формы арендной платы:
• определенные в твердой сумме платежи, которые вносятся периодически или единовременно;
• установленная доля продукции, плодов или доходов, полученных в результате использования арендованного имущества;
• предоставление арендатором определенных услуг;
• передача арендатором арендодателю вещи, обусловленной договором в собственность или аренду;
• возложение на арендатора обусловленных договором затрат на улучшение арендованного имущества.
Периодичность внесения арендной платы:
• единовременно;
• периодически, в установленные договором сроки.
Лизинг - многостороннее отношение между субъектамиТшяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предложению другой стороны (лизингополучателя) вступает в отношения с третьей стороной (продавцом), а в случае необходимости - с четвертой стороной (кредитором) с целью приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи (рис. 3.6—3.8).
Аренда
Объекты аренды
1Земельные участки и другие обособленные земельные объекты
2Предприятия и иные имущественные комплексы
3Здания и сооружения
4Оборудование
5Транспортные средства
6Другие не потребляемые вещи
Субъекты арендных отношений
1Арендодатель — собственник имущества, обладающий правом сдачи имущества в аренду
2 Арендатор — лицо, получающее имущество в аренду и иcпользующее его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно условиям, закрепленным в договоре
Виды договора
1Прокат - аренда. Движимого имущества за плату во временное владение и пользование для потребительских целей, если иное предусмотрено договором
2 Аренда транспортных средств — предоставление арендатору транспортных средств за плату во временное пользование и владение(без экипажа, с экипажем)
3Аренда зданий и сооружений -передача за плату во временное владение и пользование здания или сооружения
4Аренда предприятия — предоставление за плату во временное владение и пользование предприятия в целом как имущественного комплекса для осуществления предпр. деятельности
5Финансовая аренда (лизинг) —приобретение арендодателем у собственника имущества с целью предоставления его арендатору за плату ао временное владение и пользование для предпр. д-ти
Субъекты лизинга:
• лизингополучатель (ЛП) — юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, получающий имущество во владение и пользование по договору лизинга;
• лизингодатель (ЛД) — юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, занимающийся лизинговой деятельностью, т.е. передачей в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества за счет собственных и заемных средств;
• продавец лизингового имущество (и) - субъект хозя9т вования, продающий имущество, которое является объектом лизинговой сделки;
• кредитор (К) - банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения, другие юридические и физические лица, осуществляющие финансирование лизинговой сделки.
Лизинговая форма аренды реализуется на основе заключенного договора, который является юридическим основанием для передачи арендодателем права временного пользования объекта аренды арендатору. В структуре договора учитываются особенности вида лизинга.
Классификационныегруппы видов лизинга
Степень окупаемости имущества
1. Финансовый лизинг.для лизингодателя срок, на который имущество передается во временное пользование, совпадает со сроком его полной амортизации. При этом полный объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества. В течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и полученный доход от лизинговой операции
2. Оперативный лизинг (сервисный) имущество передается лизингополучателю на время, которое существенно меньше экономического срока службы имущества. По истечении срока действия договора оперативного лизинга и выплаты лизингополучателем лизингодателю полной суммы платежей за пользование имуществом оно подлежит возврату лизингодателю
Количество участников
1. Прямой лизинг В договоре лизинга участвуют два субъекта: лизингодатель и лизингополучатель
2. Косвенный лизинг, сублизинг Субъектный состав договора лизинга включает 3 и более участников
Объем оказываемых услуг
1. Чистый лизинг .техническое обслуживание полностью возлагается на лизингополучателя
2.Лизинг с полным набором услуг Обслуживание имущества возложено на лизингодателя
3. Лизинг с частичным набором услуг Часть функций по обслуживанию имущества несет лизингополучатель
Сектор рынка
1. Внешний (международный) лизинг
2. Внутренний лизинг
Срок лизинга
1. Долгосрочный лизинг Более 5 лет
2- Среднесрочный лизинг От 1 до 5 лет (хайринг)
3. Краткосрочный лизинг До 1 года (рейтинг)
Объект лизинга
1. Лизинг движимого имущества Вещи, не относящиеся к недвижимости и не потребляемые, являются объектом лизинга движимого имущества
2. Лизинг недвижимого имущества Земельные участки и другие природные объекты не являются объектом лизинга
ЗЛизинг нового имущества
4. Лизинг имущества, находившегося в употреблении
Характер лизинговых платежей
1. Лизинг с денежным платежом
2. Лизинг с компенсационным платежом
3. Лизинг со смешанным платежом
Лизинговые платежи — сумма выплат лизингополучателем лизингодателю за имущество, предоставленное ему по лизинговому договору во владение и пользование.
Структура лизинговых платежей:
• сумма, которая возмещает полную или частичную стоимость лизингового имущества, в зависимости от условий договора;
• сумма процентов, уплаченная лизингодателем в случае приобретения им имущества по лизинговому договору за счет кредита в банке или других заемных средств;
• сумма, выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;
• вознаграждение лизингодателю и оплата за его дополнительные услуги, предусмотренные договором.
54 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: статистические.
Метод текущих затрат (И). При альтернативном сравнении критерием выбора оптимального варианта инвестиций является минимум текущих затрат (Иmin).
Объемные показатели по текущим затратам могут заменяться удельными показателями в случае различий по производственным программам сравниваемых вариантов.
Методика расчета текущих затрат предполагает включение в них платы за используемый кредит и деление на условно-постоянные и условно-переменные. Расчеты подтверждаются определением безубыточных объемов, зоны безопасности и предельными оценками текущих затрат.
Недостаток метода - отсутствие прямого учета инвестиционных вложений по вариантам.
Обязательное условие при использовании критерия Иmin — одинаковые цены на
продукцию по сравниваемым вариантам.