Инструменты рынка ценных бумаг

Ценные бумаги – это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства.

Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества (АО), подтверждает членство в АО и право на участие в управлении им, дает право его собственнику на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в разделе имущества при ликвидации АО.

Виды акций:

- именные. Записываются в специальный журнал регистрации, который ведется в АО. В нем содержатся данные о каждой именной акции, времени ее приобретения, количестве акций у отдельных акционеров. Движение именных акций подлежит обязательной регистрации, а передача другому владельцу – нотариальному оформлению;

- на предъявителя. В журнале регистрации фиксируется лишь общее число таких акций;

- обыкновенные (простые). Они дают право голоса на собраниях акционеров. Нет гарантии получения дивиденда, его размер заранее не фиксируется и зависит от уровня полученной прибыли и решения собрания акционеров. Распределение чистой прибыли среди держателей обыкновенных акций осуществляется после выплаты дивидендов по привилегированным акциям;

- привилегированные. Они дают собственнику преимущественное право на получение дивидендов, а также приоритетное участие в разделе имущества АО в случае его ликвидации. Собственники привилегированных акций не имеют права принимать участие в управлении АО. Дивиденды выплачиваются независимо от результатов деятельности АО до выплат по обыкновенным акциям.

Различают несколько видов цены акции:

1. Номинальная цена – это цена, напечатанная на бланке акции. Она характеризует долю уставного капитала, которая приходилась на 1 акцию в момент учреждения

2. Рыночная цена (курс акции, курсовая стоимость) – это цена, по которой акция может покупаться и продаваться на рынке. Данная цена является определяющей для инвестора и зависит от многих факторов: текущей конъюнктуры рынка, отраслевой принадлежности АО, выплачиваемого дивиденда, уровня банковского ссудного процента и т.д. По этой цене акции оцениваются на вторичном рынке.

3. Балансовая стоимость рассчитывается по данным финансового отчета и показывает величину собственного капитала, приходящегося на 1 акцию.

4. Эмиссионная цена – это цена, по которой акция эмитируется, т.е. продается на первичном рынке. Эта цена может отличаться от номинальной.

5. Ликвидационная цена – показывает, какая часть стоимости активов по ценам возможной реализации, оставшаяся после расчетов с кредиторами, приходится на 1 акцию. Она может быть определена лишь в момент ликвидации АО и неравна балансовой.

 

Облигация –это долговое обязательство заемщика перед кредитором, которое оформляется не кредитным соглашением а куплей-продажей специальной ценной бумаги.

Облигация – это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее собственником средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента.

Выплата процентов по облигациям осуществляется по купонам – отрезным талонам с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Поэтому проценты по облигациям еще называют купонным доходом. Периодичность выплаты процентов определяется условиями займа и может быть квартальной, полугодовой или годовой.

Классификация облигаций:

1. По сроку действия:

- краткосрочные (до 3 лет);

- среднесрочные (3-7 лет);

- долгосрочные (7-30 лет);

- бессрочные (свыше 30 лет).

2. По способам выплаты дохода:

- облигации с фиксированной купонной ставкой;

- облигации с плавающей купонной ставкой;

- облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой;

- облигации с нулевым купоном;

- облигации смешанного типа.

3. По характеру обращения:

- обычные;

- конвертируемые (с возможностью их обмена на акции).

4. В зависимости от эмитента:

- облигации корпораций (предприятий);

- государственные облигации (внутренних государственных займов);

- муниципальные облигации (местных займов).

5. По способу регистрации владельца:

- именные;

- на предъявителя.

Облигации имеют следующую цену:

1. Номинальная цена – это цена, напечатанная на самой облигации и используемая в качестве базы для начисления процентов.

2. Выкупная цена – это цена, по которой производится выкуп облигации эмитентом по истечении срока займа.

3. Рыночная цена (курсовая стоимость) – это цена, определяемая конъюнктурой рынка. Курс облигации – это отношение рыночной цены облигации в процентах к ее номиналу.

4. Эмиссионная цена – цена, по которой облигация продается на первичном рынке. Эмиссионная цена всегда ниже номинальной у облигаций с нулевым купоном, т.к. в этом случае доходом ее владельца является разница между номинальной и эмиссионной ценой.

 

Помимо акций и облигаций существуют такие ценные бумаги как:

казначейское обязательство – это долговая ценная бумага, эмитируемая государством в лице его уполномоченных органов, размещаемая исключительно на добровольных началах среди физических и юридических лиц, подтверждающая внесение их собственниками денежных средств в бюджет и дающая право на получение финансового дохода или другие имущественные права, в соответствии с условиями их выпуска;

сберегательный сертификат (депозитный сертификат) – это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, подтверждающее право вкладчика на получение после окончания установленного строка депозита и процентов по нему.

Депозитный сертификат – это форма долгового обязательства коммерческого банка. Мобилизация ресурсов банком на определенный, заранее обозначенный период, может осуществляться путем открытия депозитных вкладов и выпуска депозитных сертификатов. Преимуществами сертификатов является возможность их продажи, т.е. достаточно высокая ликвидность.

инвестиционный сертификат – это ценная бумага, выпускаемая исключительно инвестиционным фондом или инвестиционной компанией и дающая право ее собственнику на получение дохода в виде дивидендов. Они могут быть именными и на предъявителя. Инвестиционные сертификаты выпускаются с целью привлечения средств инвесторов для осуществления совместного инвестирования и не дают их собственникам права участия в управлении юридическим лицом, которое их выпустило;

вексель – это ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство векселедателя оплатить после наступления срока определенную сумму средств собственнику векселя (векселедержателю).

Кроме этого существуют производные ценные бумаги (деривативы), которые отображают разные виды контрактов торговли с ценными бумагами.