Показатель дисконтирования
Показатель дисконтирования 
отражает процесс обесценивания будущих затрат и результатов для субъекта хозяйствования. Например, 1000 р., которые можем получить через два года, в оценке сегодняшнего дня равны 909 р.
Какую норму дисконта необходимо применять в расчётах эффективности? Методики рекомендуют использовать Е = 0,15. В зарубежной литературе рекомендуется использовать среднюю норму прибыли, которую инвестор мог бы получить с минимальным риском, например, прибыли, которую можно получить по государственным облигациям (около 10% годовых в США), или норму прибыли по вкладам на рынке надёжных долгосрочных капитальных вложений.
Формула интегрального эффекта может расписываться в виде суммы дисконтированных финансовых результатов по годам:
(из др источника, подробнее)
Дисконтирование – метод приведения стоимости будущих поступлений и расходов к величине их стоимости на момент начала реализации проектов. Процесс обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть не что иное, как начисление сложных процентов на первоначально инвестируемую стоимость. Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициентов.
1) Будущая стоимость:
FV = PV * (1 + r)n, где r – норма дисконта; n – период
2) PV = FV / (1 + r)n
Коэффициент дисконтирования 1 / (1 + r)n применяется при оценке инвестиционных проектов методом расчета чистого приведенного эффекта: сопоставляются величина исходных инвестиций с общей суммой дисконтирования чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозного срока.
Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
Например,
Норматив дисконтирования Е определяется по формуле:
Eн = I + ir + r - норматив дисконтирования
где i– прогнозные темпы инфляции;
j – норма прибыли (банковский процент).
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле
К дисконтирования = 1 / (1 + Е)t
Для удобства применения методов, основанных на дисконтированных оценках разработаны специальные статастические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконт. значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.
Методы определения нормы дисконта.
Под нормой дисконта понимают ставку, измеряемую в процентах, на которую корректируется сумма / экономические показатели при переводе будущей стоимости к настоящему моменту времени.
Выбор нормы производится в основном за счет экспертной оценки.
Факторы влияющие на норму дисконта:
1. Уровень ссудного процента, усредненный, ожидаемый;
2. Доходность по определенной отрасли;
3. Средневзвешенная стоимость капитала;
4. Оценка рисков проекта.
В западной литературе норма дисконта рассматривается как минимально привлекаемая ставка доходности проекта. У нас рассматривается как норматив доходности, применяемый для инвестора.
Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:
· метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);
· метод внутренней нормы прибыли;
· дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
· индекс доходности;
· метод аннуитета.
Аннуите́т (фр. annuité от лат. annuus — годовой, ежегодный) или финансовая рента — общий термин, описывающий график погашения финансового инструмента (выплаты вознаграждения или уплаты части основного долга и процентов по нему), когда выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени. Аннуитетный график отличается от такого графика погашения, при котором выплата всей причитающейся суммы происходит в конце срока действия инструмента, или графика, при котором на периодической основе выплачиваются только проценты, а вся сумма основного долга подлежит к оплате в конце.Сумма аннуитетного платежа включает в себя основной долг и вознаграждение.