Коэффициент платежеспособности по форме №4

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Понятиефинансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия — неотъемлемая часть ранней диагностики и предотвращения кризисов. На практике для этих целей наиболее часто используется коэффициентный анализ.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами- Характеризует долю финансирования за счет собственных средств общей величины оборотных средств, уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований.

Минимально допустимое значение этого коэфф. равно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в оборотные активы, только в этом случае предприятие может считаться фин. устойчивым.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - характеризует долю финансирования запасов организации за счет собственных средств.

В некоторых источниках встречается, что нормальным значением этого коэфф. является 0,5. Однако учитывая, что в реальной российской экономике этот показатель часто отрицательный, данный норматив в настоящее время вряд ли можно рассматривать как ориентир для деятельности предприятия. Тем не менее, банки предпочитают кредитовать предприятия, в которых не менее половины стоимости запасов сырья и вложений в незавершенное производство покрывается собственными средствами.

Коэффициент покрытия запасов нормальными источниками финансирования - под «нормальными» источниками понимаются собственные средства, кредиторская задолженность, обоснованные банковские ссуды.

НИФЗ = СОС + Расч. с кред. + Краткоср. Кредиты и займы

Коэффициент маневренности оборотных средств -показывает какая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств.

Коэфф. позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. В некоторых источниках указывается, что оптимальное значение данного коэффициента равно 0,5, т.е. желательно иметь возможность маневрировать половиной средств. Однако эти рекомендации достаточно спорны по вышеперечисленным причинам. Тем не менее относительно высокое значение коэфф. (0,1-0,3 в зависимости от вида деятельности) обычно положительно характеризует фин. устойчивость, низкое (меньше 0,1 или отрицательное) говорит о фин. неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости - характеризует долю долгосрочных, «надежных» источников средств финансирования в валюте баланса.

К сожалению, большинство российских предприятий не имеет сейчас долгосрочных кредитов и займов; кофф. фин. устойчивости показывают долю собственных средств в источниках финансирования. В этом случае коэффициент носит название коэфф. автономии. Наиболее часто встречающиеся рекомендации, что этот коэфф. должен быть равен 0,5.

Индекс постоянного актива -характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы.

Если значение коэффициента больше единицы, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы - только за счет заемных средств, что очень рискованно. Если коэфф. меньше единицы, это говорит о том, что все оборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет собственных средств.

Анализ кредитоспособности предприятия.

Финансовое оздоровление предприятия часто напрямую связано с возможностью использовать заемные средства. Оценка потенциальнойкредитоспособности предприятия чаще всего основывается на параметрах, приведенных ниже:

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) – отношение заемного капитала к собственному.

В зарубежной теории и практике оценку кредитоспособности предприятий малого и среднего бизнеса часто ограничивают расчетом именно этого коэффициента. Во многих странах (или отдельных банках) принято устанавливать предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия (1:1,2:1), кредитование выше которого приведет к повыше­нию риска. При превышении этого соотношения говорят о достижении полной кредитоемкости предприятия, при со­отношении ниже установленного предела — о наличии у него кредитного потенциала.

Во внутреннем анализе этот коэффициент позволяет осуществлять стратегический контроль финансовой незави­симости. В то же время высокая доля собственного капитала ограничивает возможности финансирования хозяйственной деятельности. В предбанкротном состоянии этот коэффи­циент всегда больше единицы, что подтверждает неплатеже­способность предприятия.

Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности – отношение долгосрочных пассивов к величине заемного капитала.

Коэффициент используется для более полного анализа кре­дитоспособности, показывает удельный вес наиболее надеж­ных и постоянных источников финансирования. У предпри­ятий в предбанкротном состоянии таких источников, как правило, нет.

Доля краткосрочных обязательств перед банками в задолженности (в источниках имущества) - в российских условиях преимущественного наличия рынка "коротких денег" данный показатель характеризует степень кредитного доверия банков к конкретному предприятию. Показатель может служить ориентиром для других кредито­ров, не имеющих такой возможности, как банки, тщательно проверять заемщика.