Метод и методика анализа хозяйственной деятельности предприятия
Метод и методика.
Метод анализа – способ подхода к изучению реальной действительности; системное комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки источников информации специальными приемами, системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышение эффективности функционирования и развития предприятия.
Экономический анализ при исследовании хозяйственных явлений и процессов в основе использует диалектический подход. – изучение в движении, развитии и изменении положительных и отрицательных сторон, а также внутренних противоречий, выявление причинно-следственных связей.
Применительно к объекту исследования метод экономического анализа характеризуется следующими особенностями:
1. Комплексное изучение хозяйственной деятельности
2. Раскрытие факторов и измерение их влияния на хозяйственную деятельность
3. Обобщение результатов анализа
4. Разработка мероприятий по устранению недостатков и дальнейшему совершенствованию работы предприятия.
Метод анализа тесно связан с методикой, через которую он реализуется. Среди методов можно выделить традиционные логические способы характерные для анализа и способы заимствованные в других дисциплинах (эвристический методы решения задач, свот анализ, экспертные оценки и т.д.)
Методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономических явлений и процессов хозяйственной деятельности, подчиненных достижению цели анализа. Методика анализа всегда конкретна. Она зависит от цели, задач, объектов исследования, содержания программы изучения, вида экономического анализа, последовательности и сроков его проведения. На практике различают общую и частную методику. Общая методика – система исследования, которая одинаково используется при изучении разных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частная методика конкретизирует общую относительно отрасли экономики, типа производства, объекта исследования и вида анализа.
Любая методика представляет собой указания или методические советы по исполнению аналитического исследования и содержит в себе следующие обязательные пункты:
1. Формулировка целей и задач анализа
2. Объекты анализа
3. Система показателей, с помощью которых исследуется объект
4. Советы по последовательности и периодичности исследуемости
5. Описание способов и методики исследования изучаемых объектов
6. Источники данных на основе которых проводится анализ
7. Указания по организации анализа (лица и службы участвующие в проведении анализа)
8. Технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации
9. Порядок оформления результатов анализа
10. Потребители результатов анализа.
Инструментарий анализа или технические приемы.
1. Первичная обработка собранной информации (проверка, группировка, систематизация)
2. Изучение состояния и закономерностей развития исследуемого объекта.
3. Определение влияния факторов на результаты деятельности
4. Подсчет неиспользуемых и перспективных резервов по увеличению эффективности
5. Обобщение результатов анализа и оценка деятельности
6. Обоснование планов экономического и социального развития, обоснование управленческих решений и различных мероприятий.
Все детерминированные модели можно свести к 4 типам:
Анализ аддиктивной модели (А= T*S*E),
Где А – прогнозируемое значение
Т - тренд
S – сезонная компонента
E – ошибка прогноза
| (х) № квартала | Объем продаж (у) | Х^2 | Х*у | Трендовое значение |
| 3,27 | ||||
| 4,33 | ||||
| 5,38 | ||||
| 6,44 | ||||
| 7,49 | ||||
| 8,55 | ||||
| 9,6 | ||||
| 10,65 | ||||
| 11,71 | ||||
| 12,76 | ||||
| 13,82 | ||||
| Сумма |
T=a*b*x
a= (сумма(y(итое)) – b*(сумма(х(итое))) /n
b= (n* сумма(x(итое)*у(итое) – сумма(х(итое))*сумма(у(итое)))/n* сумма(х(итое)^2)- ((сумма(х(итое)))^2
Отрезок.
Вычисляет точку пересечения линии с осью игрек, используя известные значения икс и известные значения игрек. Точка пересечения находится на оптимальной линии регрессии, проведено через известные значения икс и игрек. Функция отрезок используется, когда нужно определить значение зависимой переменной при значении независимой переменной, равной нулю. Наклон – возвращает наклон линии линейной регрессии для точек данных аргументов известных значений игрек и икс. Наклон определяется как частное от деления расстояния по вертикали на расстояние по горизонтали между двумя любыми точками прямой. То есть наклон это скорость изменения значения вдоль прямой. Тенденция – возвращает значение в соответствии с линейным трендом, аппроксимирует прямой линией массивы известные значение игрек и икс. Возвращает значения игрек в соответствии с этой прямой для заданного массива новые значения икс.
Анализ мультипликативной модели.
| (х) № квартала | Объем продаж (у) | Скользящая средняя | Центрированная скользящая средняя | Оценка сезонной вариации |
| 84,5 | 0,935 | |||
| 85,625 | 1,401 | |||
| 86,25 | 87,375 | 0,767 | ||
| 88,5 | 89,75 | 0,88 | ||
| 91,25 | 0,964 | |||
| 91,5 | 91,875 | 1,415 | ||
| 92,25 | 92,5 | 0,746 | ||
| 92,75 | ||||
| сумма |
Метод скользящей средней – это средний арифметический показатель (объем продаж, объем производства, цена) за определенный период времени. Одним важным достоинством скользящей средней является способность давать сигналы о развороте тренда, подтверждать рост и спад.
SMA=(P(1)+P(2)+P(3)+…+P(n))/n=(1/n)*автосуммаP(i)
N – период усреднения
P(i) – объем усреднения
P(1) – объем продаж за последний период
Расчет десезонализации данных.
| № квартала в году | Оценка сезонной вариации | Среднее | Скорректированная сезонная вариация | |
| 0,764 | 0,746 | 0,757 | 0,758 | |
| 0,88 | - | 0,88 | 0,881 | |
| 0,935 | 0,964 | 0,950 | 0,951 | |
| 1,401 | 1,415 | 1,408 | 1,41 |
Десезонализированный объем продаж
Аддиктивная модель – модель, где используется сложение двух и более факторов.
Выручка= себестоимость+прибыль+налоги
Мультипликативная модель.
Выручка=цена*себестоимость
Факторный анализ проводится для выявления структурирования и оценки степени влияния факторов.
Анализ финансового состояния.
План.
1. Управление капиталом и имуществом предприятия.
2. Финансовое состояние предприятия и его анализ.
3. Анализ имущественного положения предприятия
4. Анализ ликвидности.
5. Анализ устойчивости.
6. Анализ деловой активности.
7. Анализ рентабельности и фин. Результатов.
8. Оценка положения на рынке ценных бумаг.
В целях управления капиталом предприятия используют механизм который представляет собой систему предназначенную для организации взаимодействия финансовых отношений и денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты хозяйственной деятельности.
Составные элементы финансового механизма предприятия:
1. Финансовые методы.
a. Планирование
b. Прогнозирование
c. Кредитование и самофинансирование
d. Налогообложение
e. Система расчетов
f. Материальное стимулирование и ответственность
g. Страхование
h. Залоговые операции
i. Трансфертные операции
j. Трастовые операции
k. Аренда
l. Лизинг и финансовый дизинг
m. Факторинг
n. Фондообразование, взаимоотношения с учредителями, хозяйствующими субъектами и органами госуправления
2. Финансовые рычаги.
a. Прибыль
b. Доход (выручка)
c. Амортизационные отчисления
d. Финансовые санкции
e. Цена
f. Арендная плата
g. Дивиденды
h. Процентные ставки
i. Целевые фонды
j. Дисконтирование
k. Вклады
l. Паевые взносы
m. Инвестиции, реальные и финансовые
n. Франшиза
o. Преференции (курсы валют и ценных бумаг)
3. Правовое обеспечение
a. Законы
b. Указы
c. Постановления
d. Указы, письма, распоряжения
e. Устав юр. Лица.
4. Информационное обеспечение – любая информация различного рода и вида.
5. Нормативное обеспечение.
a. Инструкции
b. Нормативы
c. Нормы
d. Методические указания и рекомендации
Управление финансами включает в себя стратегию и тактику управления.
Тактика – направлена на достижение цели в конкретных условиях. В рамках текущей деятельности решаются следующие задачи:
1) Снижение затрат.
2) Стимулирование предпринимательской инициативы
3) Рост производительности
4) Рационализация издержек производства и обращение
Стратегическое управление – поиск путей накопления капитала и перераспределение финансовых ресурсов в наиболее эффективные сферы хозяйственной деятельности. В условиях рыночных отношений, неустойчивой экономической обстановки, роль выработки финансовых стратегий предприятия на основе анализа финансового состояния и оценок перспектив его развития, а также оценок состояния и развития многоаспектной окружаещей среды повышается.
Главной стратегической целью управления финансами является обеспечение предприятия достаточными и необходимыми средствами.
Финансовая стратегия предприятия нацелена на:
1. Ретроспективный и перспективный анализ финансового состояния.
2. Анализ структуры и цены капитала, его оптимизацию и реструктуризацию.
3. Выработка политики увеличения и рационального распределения прибыли.
4. Определение налоговой и ценовой политики предприятия.
5. Определение политики предприятия в расширении производства и диверсификации капитала и хозяйственной деятельности.
6. Формирование политики в области ценных бумаг, включая дивидендную политику. (особо остро для коммунальных предприятий, имеющих форму ЗАО и содержащих основные фонды, как правило активную часть на условиях аренды)
Финансовая стратегия предприятия разрабатывается с учетом реального положения перспектив развития в рыночных условиях хозяйствования, разнообразных рисков, инфляции и форс-мажорных обстоятельств. Для городского хозяйства необходимо учитывать следующие основные моменты:
1) Привязка цен и тарифов к уровню жизни населения конкретного муниципального образования
2) Жесткое регламентирование предприятий – естественных монополистов в период старта реформ и приближения к отчетному периоду
3) Многообразие норм и нормативов, регламентирующих как процесс оказания услуг, так и стандарты их качества
4) Существенная диверсификация ассортиментного ряда услуг в сферах городского хозяйства, которые являются конкурентными или частично конкурентными
К функциям управления финансами относятся:
Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в части управления капиталом, деятельностью по его привлечению, размещению и использованию, а также распределительная функция, нацеленная на обеспечение сбалансированности, движения материальных и финансовых ресурсов в процессе производства.
Признаками успешного управления являются:
1. Выживание предприятия в условиях конкуренции.
2. Избежание банкротства и крупных финансовых неудач.
3. Лидерство в конкурентной борьбе.
4. Максимизация цены предприятия.
5. Приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия.
6. Рост объемов производства и реализации.
7. Максимизация прибыли.
8. Минимизация расходов и издержек.
9. Обеспечение рентабельной деятельности
Выполнение финансовых функций опирается на систему финансового учета и анализа финансовых средств, ресурсов, имущества и капитала. При рассмотрении капитала предприятия его хозяйственные средства называются активами (совокупность имущественных прав принадлежащих предприятию), источники их финансирования – пассивы (совокупность долгов. Обязательств и капиталов предприятия). Все имущество предприятия классифицировано по разным основаниям:
1. Движимое и недвижимое
2. Производственного и непроизводственного назначения
3. По виду оборотоспособности (изъято, ограниченно оборотоспособное, оборотоспособное)
4. Основные и оборотные средства.
5. Материальные и нематериальные активы.
Кроме того, имущество делят по категории риска:
1. Минимальный риск – наличные денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги.
2. Малый риск – дебиторская задолженность с устойчивым фин. положением (не относится к ЖКХ –сфере), запасы ТМЦ. ( для предприятий городского хозяйства, которые имеют промежуточный продукт в виде товаров, в остальных запасов нет).
3. Средний риск – продукция производственно-технического назначения (в гор. хоз. отстуствует), незавершенное производство и расходы будущих периодов.
4. Высокий риск – дебиторская задолженность предприятий в тяжелом финансовом положении, запасы ГП вышедшей из употребления и неликвиды.
Финансовое состояние предприятия и его анализ.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения, эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии, которое на практике зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это является залогом устойчивого финансового положения. И наоборот.
В процессе комплексного фин. анализа опеределяется потенциал предприятия с выделением двух его сторон:
1. Имущественное положение предприятия – характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов которыми владеет и распоряжается предприятие.
2. Финансовое положение – характеризуется на краткосрочные и долгосрочные перспективы. (Первое – ликвидность и платежеспособность, второе – финансовая устойчивость)
Аналитические исследования финансового состояния выполняются двумя способами:
1. Экспресс-анализ – наглядная и несложная по времени и трудоемкости реализация алгоритмов оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия.
2. Углубленный анализ конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа. Главная цель – своевременно выявить и устранить недостатки финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния.
Этапы анализа финансового состояния:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъектов хозяйствования.
a. Характеристика общей направленности хозяйственной деятельности
b. Оценка надежности информации статей отчетности
2. Оценка и анализ потенциала предприятия.
a. Оценка имущественного положения
i. Вертикальный анализ баланса
ii. Горизонтальный анализ баланса
iii. Анализ с использованием коэффициентов
iv. Анализ качественных изменений в имущественном положении
b. Оценка финансового положения
i. Оценка ликвидности
ii. Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка и анализ результативности хозяйственной деятельности.
a. Оценка деловой активности
b. Анализ рентабельности и финансовых результатов
c. Оценка предложения на рынке ценных бумаг.
4. Анализ
Анализ имущественного положения проводится в двух аспектах:
1) Анализ по коэффициентам – включает в себя анализ состояния предприятия по следующим показателям (сумма хозяйственных средств – обобщенная оценка активов, числящихся на балансе предприятия; доля активной части основных средств в составе имущества, под активной частью ОС следует понимать машины, станки, оборудование, транспорт, которые непосредственно участвуют в процессе производства – рост показателя рассматривается как положительная тенденция; коэффициент износа;
Ликвидность – способность предприятия вовремя расплачиваться по своим долгам (обязательствам). Ликвидность может быть долгосрочной и краткосрочной. Данное деление является условным, поскольку в практической деятельности предприятия, как активы, так и пассивы имеют свойство переходить из статуса краткосрочных в долгосрочные. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, т.к. оборотные активы включают разнородные их виды. Выделяют:
1. Ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. (А1)
2. Быстрореализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы. (А2)
3. Медленно реализуемые активы. Оборотные активы 210+220 и долгосрочные финансовые вложения 140 (А3)
4. Труднореализуемые активы (А4) внеоборотные активы 110+120+130
Для оценки ликвидности по аналогии группируются пассивы: П1 – срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 620+670), П2 – краткосрочные пассивы (заемные средства и другие обязательства 610+630+640+650+660), П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы 510+520), П4 – постоянные пассивы (итог раздела капитал и резервы 490).
В анализе ликвидности выделяют ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия, его активы, скорость превращения которых в деньги соответствуют сроку погашения обязательств. Если баланс ликвиден, то выполняется 4 неравенства одновременно:
1. А1 больше П1
2. А2 больше П2
3. А3 больше П3
4. А4 меньше П4 (носит нерегулярный характер, для гор. хоз. может варьироваться, поскольку в данной отрасли используется «прикрепление» имущества в зависимости от задач социально-экономического развития)
Выделяют ликвидность предприятия, которая по своей сути шире понятия ликвидности баланса. Ликвидность предприятия оценивается по комплексу показателей (см. блок 2 «Система показателей»)
1. Величина собственных оборотных средств (СОС). Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, который является источником покрытия его текущих активов, т.е. активов имеющих оборачиваемость менее одного года. Этот показатель зависит от структуры активов и от структуры источником покрытия. При прочих равных условиях - рост показателя – положительная тенденция.
2. Маневренность СОС. Характеризует ту часть СОС, которая находится в денежной форме, показатель меняется от нуля до единицы. Рост показателя – положительная тенденция. Нормативное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит от того, насколько высока его потребность в денежных средствах.
3. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Показатель варьируется в зависимости от видов деятельности. Но его нижнее критическое значение равно двум. Рост – положительная тенденция.
4. Коэффициент быстрой ликвидности. Из расчетов исключены запасы, что позволяет определить более ликвидную часть для погашения обязательств. Нижнее значение 1. При анализе обратить внимание на факторы первого и второго порядка, обусловившие изменение показателя. На пример если показатель вырос, за счет сокращения (резкого или скачкообразного) кредиторской задолженности и/или из-за роста неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности. (платежеспособность) Более жесткий критерий. Третья составляющая ликвидности. Первая – устойчивая платежеспособность предприятия, коэффициент всегда выше 0,2, периодически платежеспособное – 0-0,2, постоянно неплатежеспособное близкое к нолю.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия, эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Основной формой отчетности по которой проводится анализ является баланс, который характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, а также источникам финансирования.
Для характеристики финансовой устойчивости на предприятии выделяют 4 типа устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость. Тип характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. На практике такая ситуация встречается крайне редко и вряд ли может расцениваться как идеальная. Поскольку предприятие не имеет возможности использовать внешние источники финансирования для основной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств, долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования является нормальным.
3. Неустойчивое финансовое положение. Платежеспособность нарушена, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия, за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья и материалов, готовой продукции.
4. Кризисное финансовое состояние. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторских задолженностей и просроченных ссуд.
Основным положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источника формирования запасов, отрицательным – величина запасов. Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояния – являются:
1) Пополнение источников формирования запасов
2) Оптимизация структуры запасов
3) Обоснованное снижение уровня запасов
Показатели характеризующие финансовую неустойчивость:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво и независимо предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент привлеченного капитала, сумма этих коэффициентов равна единице. В мировой практике выделяют два способа финансирования – 1 американская (60 % собственного 40 % заемного) основано на самофинансировании предприятия 2 японская ( 20 собственного 80 % заемного) основано на положительной кредитной истории и доверии - высокие кредитные рейтинги и минимальные нарушения договорных обязательств.
2. Финансовой зависимости. Обратный коэффициенту концентрации собственного капитала, рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств, если его значение близко к 1, то собственники полностью финансируют предприятие. Встречаются значения менее ноля. Такая ситуация характерна для большинства предприятий городского хозяйства ввиду нерациональной тарифной политики, несвоевременности поступления средств из бюджета (дотаций)
3. Коэффициент маневренности капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Чем выше показатель, тем лучше.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост показателя в динамике – негативная тенденция, означающая что предприятие все сильней и сильней зависит от внешних инвесторов.
6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. имеет следующую интерпретацию – например 0,236 показывает что на каждый рублю собственных средств вложенных в активы предприятия приходится 23,6 копейки заемных средств. В настоящее время отсутствуют какие то единые критерии для рассмотрения показателей и их оценки. Они зависят от многих факторов:
1) отраслевой принадлежности предприятия
2) принципах кредитования
3) сложившейся структуры источников средств
4) оборачиваемости оборотных средств
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов и динамичности его развития относится коэффициент устойчивости экономического развития. Собственный капитал предприятия может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет хозяйственной деятельности, а не за счет иных способов увеличения капитала (переоценка основного капитала, привлечение дополнительного акционерного капитала). Показатель оценивает возможности дальнейшего развития, не меняя уже сложившегося соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой. Рассчитываются следующие показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Экономический смысл расчетов: Любая хозяйственная деятельность начинается с определения суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыта продукции. Капитал в процессе своего движения проходит 3 стадии кругооборота:
1) Заготовительная (необходимые основные фонды и производственные запасы).
2) Производственная (часть средств в форме запасов поступает в производство, другая часть идет на оплату труда, выплату налогов, платежи по соц. страхованию) заканчивается – выпуском готовой продукции.
3) Сбытовая (готовая продукция реализуется, поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину прибыли).
Чем быстрее капитал сделает оборот, тем больше реализации при одной и той же сумме. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Для анализа вероятности исчисляются следующие показатели:
1. Оборачиваемость активов. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. Рост данного показателя в динамике говорит о более эффективном управлении активами предприятия.
2. Оборачиваемость собственных средств. Определяет скорость оборота собственного капитала. Высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости. В тоже время низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В этом случае необходимо выявить новые источники дохода в которые можно вложить средства.
3. Оборачиваемость текущих активов. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового состояния и в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные финансовые ресурсы. Величина оборачиваемости текущих активов напрямую зависит от оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов.
4. Оборачиваемость запасов. Данный показатель имеет реальную экономическую интерпретацию. Например, период оборачиваемости равный 30 дням, означает, что на предприятии создано запасов на 30 дней при сложившемся в данном периоде объеме производства. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из оборота. Предприятие несет дополнительные затраты на хранение запасов, связанные не только со складскими расходами. Но и риском порчи и устаревания товара.
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности. Ускорение оборочиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Особое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товара, предусмотренных в контракте ( в договорах управления управляющих компаний, в договорах с ресурсоснабжающими предприятиями). Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев:
1) Соблюдение платежной дисциплины
2) Прогноз финансовых возможностей клиента по оплате запрашиваемого им объема товаров
3) Уровень текущей платежеспособности
4) Уровень финансовой устойчивости
5) Экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нужды в наличности)
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых поставщиками. Чем больше тем активнее предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса.
7. Производственный цикл. Начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается моментом отгрузки покупателю продукции. Производственный цикл состоит из: 1. Период оборачиваемости запасов сырья в днях 2. Период оборачиваемости незавершенного производства в днях 3. Период оборота готовой продукции в днях.
8. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщика материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности).
9. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.
1.Заказ сырья и материалов.
2.Оформление заказа и предоплата.
3.Поставка сырья и материалов.
4.Процесс производства.
5.Готовая продукция
6.Период оборачиваемости дебиторской задолженности
7.Оплата покупателя
8.Операционный цикл
9.Оборот кредиторской задолженности и суммы авансов
10.Финансовый цикл и суммы авансов
Финансовый цикл включает в себя:
1) период оборота дебиторской задолженности (+)
2) период оборота кредиторской задолженности (-)
3) период оборота авансов (+-)
4) производственный цикл
Операционный цикл включает в себя:
1) производственный цикл (+)
2) период оборачиваемости дебиторской задолженности (+)
Сокращение финансового цикла, как правило влечет уменьшение операционного, что рассматривается как положительная тенденция. Предприятие с самого начала операционного цикла, вкладывает в производство собственные оборотные средства. Период оборота кредиторской задолженности представляет длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит из суммы выданных им авансов. Кроме перечисленных показателей используются:
1) период оборота авансов поставщика – характеризуют средний срок предоплат, получаемых сырья и материалов;
2) продолжительность периода оборота незавершенного производства, средняя продолжительность производственного цикла;
3) период оборота авансов покупателей, показывает средний срок предоплаты продукции покупателями;
4) фондоотдача.
Все показатели следует рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики предприятия:
1) сфера деятельности
2) отраслевая принадлежность
3) масштабность деятельности
4) качество активов (качество и стоимость реализуемых товаров и услуг)
5) общеэкономическая ситуация в стране
6) качество управления активами предприятия
Основной подход к оценке оборачиваемости заключается в том, что чем выше коэффициент оборачиваемости, т.е. меньше период оборота, тем более эффективно коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала.
1. Сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства. (использование новейших технологий, механизация и автоматизация процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей и трудовых ресурсов).
2. Улучшение организации материально-технического снабжения.
3. Ускорения процесса отгрузки с целью бесперебойного снабжения производства необходимыми ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.
4. Повышения уровня маркетинговых исследований.
5. Ускорение оформления расчетных документов.
Анализ финансовых результатов.
Сумма полученной прибыли отражает конечный финансовый результат. Одной из основных задач анализа является выявление резервов, получение массы получаемой прибыли и уровня рентабельности, как наиболее важных показателей эффективности работы предприятия. В ходе анализа дают оценку выполнения плана: по итогу работы за каждый квартал и в целом за год. Определяют положительные и отрицательные факторы, повлиявшие на размеры полученной прибыли, причины их возникновения и разрабатываются мероприятия по устранению выявленных недостатков.
Прибыль предприятия подразделяется на следующие виды:
1) Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, прочие реализации (прибыль от продажи ТМЦ, прибыль или убыток от реализации продукции подсобных хозяйств, прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов), прибыли или убытки от внереализационных операций (прибыль от долевого участия в совместных предприятиях, прибыль от сдачи в аренду основных средств и земли, штрафы и пени, полученные и уплаченные, убытки от списания дебиторской задолженности, убытки от стихийных бедствий, доходы по акциям, облигациям. депозитам , доходы и убытки по валютным операциям).
2) Прибыль от реализации основной продукции «выручка – с/сть-акцизы-НДС»
3) Прибыль от прочей реализации
4) Финансовые результаты от внереализационных операций
5) Налогооблагаемая прибыль Разница между балансовой прибылью и суммой налога на имущество доходов полученных в виде дивидендов, полученным по ценным бумагам, доходов от долевого участия в других предприятиях, прибыли от посреднических операций, прибыли от страховой деятельности, если она не является основной, сумма отчислений в резервные фонды согласно учетной политике, затрат учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль.
Уровень производственной себестоимости, коммерческих и управленческих расходов обратно пропорциональное влияние оказывают. Чем меньше затраты, тем больше маржинальный доход при неизменном объеме и ценах. Среднереализационные цены при их повышении и при постоянном объеме реализации и уровне затрат - прибыль увеличивается. Для того чтобы. Полностью учесть влияние факторов, необходимо произвести прямой перерасчет следующей информации:
1) Фактически реализованную продукцию в отчетном году пересчитать по ценам и тарифам предыдущего года
2) Фактически реализованную продукцию в отчетном году пересчитать по себестоимости предыдущего года, включая коммерческие и управленческие расходы
Далее проводится анализ использования прибыли, в сравнениях предыдущего отчетного года с учетом изменений в структуре по направлениям:
1)платежи в бюджет за счет прибыли (кроме налога на прибыль)
2) отчисления в резервный капитал (резервные фонды в соответствии с законодательством и в соответствии с учредительными документами)
3) отчисления на образование фондов социальной сферы
4) отчисления на образование фондов развития
5) отчисления на благотворительные цели
6) оплата суммы процентов по ссудам в банках
7) оплата суммы процентов по средствам взятых взаймы у других предприятий
8) штрафные санкции и расходы по возмещениям ущерба
9) прочие отвлечения из прибыли в соответствии с учредительными документами
10) налог на прибыль
11) нераспределенная прибыль (убыток)
По всем направлениям предприятие может вести плановые показатели, в ходе анализа исследуется степень выполнения плана, распределение прибыли между бюджетом и предприятия, доля прибыли идущая на самофинансирование предприятия по ряду показателей:
1) Сумма капиталовложений на 1 работника
2) Сумма зарплат и выплат на 1 работника
3) Сумма материальных стимулирований работника за счет прибылей
При этом данные показатели необходимо анализировать в увязке с уровнем рентабельности. Если эти показатели выше чем на других предприятиях, то предприятие имеет перспективы развития.
Анализ рентабельности деятельности.
Общие оценки эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях служит показателем рентабельности и интенсивность использования ресурсов. При анализе рентабельности следует четко разделять показатели рентабельности и результативности. Оба показателя отражают эффективность деятельности с одной лишь разницей. В зависимости от задач анализа рассматриваются следующие виды рентабельности:
1) Рентабельность капитала или имущества (чистая прибыль разделить капитал средний
2) Рентабельность текущих активов (чистая прибыль разделить на оборотактивы)
3) Рентабельность основных фондов (чистая прибыль разделить на ОС)
4) Рентабельность инвестиций (прибыль балансовая разделить на сумму собственного и заемного капитала)
5) Рентабельность производственных ресурсов
a. Рентабельность производственных фондов (прибыль балансовая разделить на сумму среднегодовой стоимости производственных ОС + среднегодовая стоимость материальных оборотных средств)
b. Рентабельность средств авансированных в производственные ресурсы (прибыль балансовая разделить на сумму среднегодовой стоимости производственных ОС + среднегодовая стоимость материальных оборотных средств + сумма зарплат)
c. Рентабельность персонала (прибыль балансовая разделить среднюю величину фот + отчисления на соц. нужды)
Эффективность в управлении отражает его результативность его смысл заключается в достижении наибольшего экономического эффекта при данных ресурсах на упрвление.
Формирование эффекта менеджмента состоит из трех элементов:
цель ресурсы результат - эффект
результативность
Оценка эффективности менеджмента осуществляется через средства воздействия и потенциал менеджмента в следующих подсистемах предприятия:
1)сфера производства
2) сфера обращения
3) сфера потребления
Современная теория управления определяет следующие виды эффективности менеджмента:
1) Посредством воздействия
a. Целевая
b. Стратегическая
c. Тактическая
d. Планируемая
e. Прогнозная
f. Программная
g. Концептуальная
h. Мотивационная
i. Стимулирующая
j. Ресурсная
k. Потенциальная
2) По содержанию эффекта
a. Экономическая
b. Социальная
c. Инновационная
d. Организационная
e. Экологическая
f. Инвестиционная
3) По уровню проявления эффекта
a. Народно-хозяйственная эффективность
b. Региональная
c. Отраслевая
d. Внешнеэкономическая
4) по формулам эффективности
a. эффективность деятельности менеджера
b. эффективность аппарата управления
c. эффективность процесса управления
d. эффективность системы менеджмента
e. эффективность управленческих нововведений
5) по стадиям развития систем менеджмента
a. эффективность формирования
b. эффективность становления,
c. антикризисного управления
d. реформирования
e. реструктуризации
f. функционирования
g. развития
6) по видам систем менеджмента
a. производственная
b. финансовая
c. инвестиционная
d. маркетинговая
e. инновационная
Эффективность менеджмента оценивается и анализируется по следующим направлениям:
1) постановка и обоснование цели оценки
2) выбор критериев – показателей
3) соизмерение цели социально-экономической системы и потребностей в данном виде продукции
4) соизмерение цели и конечного результата
5) соизмерение конечного результата и потребности
6) определение результативности менеджмента
7) определение ресурсообеспеченности цели
8) определение конечного результата, его соотношение с ресурсами (ресурсосбережение)
9) определение величины экономического эффекта
10) соотношение экономического эффекта и величины каждого вида использованных ресурсов
11) экономический эффект и величина затрат на управление
12) величина каждого вида использованного ресурса к величине соответствующего потенциала
13) определение эффективности процессов управления при выработке и реализации средств воздействия: стратегия и мотивация труда, форма организации управления и т.д.
14) определение величины использования каждого вида потенциала: ресурсного, организационного, информационного, научно-технического, экологического, кадрового.
15) Определение эффектов
16) Определение эффективности каждого вида потенциала социально-экономической системы.
Каждая характеристика менеджмента имеет свои отличные от других свойства и содержания, в той или иной степени они влияют друг на друга и формируют условия достижения более емкое по содержанию и комплексной по воздействующим факторам характеристике – конкурентоспособности, она в свою очередь определяется как критериальный признак развития менеджмента, а следовательно всего предприятия.
Анализ движения денежных потоков.
Денежный поток представляет собой движение денежных ресурсов внутри предприятия и входящие-исходящие потоки на его границах. Входящий денежный поток характеризуется поступлением денежных средств на предприятие от различных видов деятельности, исходящий денежный поток связан с расходованием денежных средств по всем видам деятельности осуществляемыми предприятием.
1. Различают денежный поток по основной деятельности:
1) Приток (входящий) сюда относят:
a. выручку от реализации товаров, работ, услуг
b. Получение авансов от покупателей
c. Получение кредитов на пополнение оборотного капитала
2) Отток (исходящий)
a. Расходы на приобретение товаров, работ, услуг
b. Выдача з/п
c. Отчисления на социальные нужды
d. Погашение кредиторской задолженности перед поставщиками
e. Авансы выданные поставщикам
f. Выплата санкций и неустоек по договорам поставки товаров, работ, услуг
2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности включают денежные поступления, использование денежных средств. Связанных с приобретением, продажей, долгосрочных активов и доходы от инвестиций.
1) Приток
a. Продажа нематериальных активов
b. Продажа основных средств
c. Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений
d. Возврат других финансовых вложений
2) Отток
a. Приобретение основных средств
b. Приобретение нематериальных активов
c. Капиталовложения
d. Долгосрочные финансовые вложения
3. Денежные потоки по финансовой деятельности включают движение денежных средств в результате операций кредитования и эмиссии ценных бумаг
1) Приток
a. Краткосрочные кредиты и займы
b. Долгосрочные кредиты и займы
c. Поступления от эмиссии акций и других ценных бумаг
d. Целевое финансирование
2) Отток
a. Возврат краткосрочных кредитов и займов
b. Возврат долгосрочных кредитов
c. Выплата дивидендов
d. Погашение векселей
e. Погашение других ценных бумаг
Управление денежными потоками на предприятии включает:
1) Учет движения денежных средств отражается в форме 4 бухгалтерской отчетности
2) Анализ потоков денежных средств
3) Составление бюджета денежных средств с охватом основных аспектов управления предприятием
Управление денежным потоком на предприятии осуществляется с целью:
1) Повышение эффективности управления оборотным капиталом (с позиции оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управление запасами).
2) С целью планирования временных параметров капитальных затрат
3) С целью управления капитальными потребностями. (финансирование за счет собственный средств или кредитов банка)
4) Управление затратами и их оптимизация с точки зрения более рационального распределения ресурсов в процессе производства
5) С целью управления экономическим ростом.