Тема 6: Особенности оценки стоимости банка
1. Отличит особенности банк бизнеса.
2. Концепция проведения оценки стоимости банка
3. Методологич основы оценки стоимости кред организаций при слияниях и поглощениях
1. Отличит особенности оценки стоимости банка.
Осн особенность - связь банков с политикой, государством, кред финансированием ряда предприятий.
К отличит особенностям банковской конкуренции относят: 1) взаимосвязь не только с экономикой, но и политикой. 2) конкуренция между кред организациями влияет какна внутр, так и на внеш политику государства. 3) конкуренция между банками происходит в условиях жесткого политич курса по сравнению с др фин рынками. 4) конкурентная борьба между кред организациями охватывает не только сферу привлечения ресурсов, но и сферу их размещения. 5) банки в конкурентной борьбе никогда в полном объеме не устраняют своего клиента.
2. Концепция проведения оценки стоимости банка.
методология оценки стоимости банка должна определяться целью, которую поставил перед собой оценщик с 1 стороны и с другой стороны цели должны соответствовать стандартам проведения оценки.
В оценочной деятельности банка также используются 3 осн подхода, включая их методы. Напр, при купле-продаже кред организации как единого объекта сущ рын стоимость и доходный подход, сущность которого заключается в прогнозировании ден потоков. Использование дисконтирования при продаже кред организации позволяет покупателю оценить возможности повышения своего благосостояния и окупаемости инвестированных при покупке ден средств. То есть для того, чтобы оценить правильность принятия решения необходимо это сделать на основе концепции приведенной стоимости. Данная концепция позволяет сопоставить стоимость доходов прогнозируемых ден потоков со стоимостью текущ инвестиций. В рез использования концепции все стороны приходят к соглашению о рын цене, которая равна текущей стоимости будущих доходов.
Исследование возможностей применения доходного подхода при оценке стоимости банка хар-ет слабость отношений в условиях перехода к рын отношениям на начальном этапе, т е сущ ряд проблем, которые не позволяют в полном объеме определять возможности дисконтирования и регулировать их ставки.
При проведении оценки стоимости банка а основе метода чистых активов можно выделить неск этапов: 1) проводится оценка рын стоимости активов кред организации. 2) оценивается стоимость нма. 3) оценивается рын стоимость обязательств. 4) определяется депозитная премия. 5) проводится оценка стоимости банка а основе сопоставления рын стоимости всех активов и обязательств с учетом депозитной премии.
При проведении данной оценки оценщик должен скорректировать балансовую стоимость или переоценить ее с учетом текущ рын стоимости отдельных элементов активов.
Затратный метод. Особенности использования при оценке стоимости банка.
При использовании затратного подхода особую значимость приобретают ряд направлений:
1) стоимость кред портфеля как элемента активов банка. Можно использовать ряд случаев: а) предоставление полной инфы относительно кажд ссуды, включая все условия кредита и инфу о заемщике за посл 5 лет. Б) должна иметься полная инфа по совокупному портфелю, связанному с кредитованием, т е разбивка кредитов по секторам и срокам, установление средневзвеш процентной ставки. Все эти данные должны включать необходимую инфу. В) должна быть доступной инфа небольшому ограниченному кругу лиц, занимающихся банк деятельностью. 3 осн группы ссудного портфеля банк деятельности: 1. Существенные кредиты; 2. Ссуды с определенными резервами; 3. Оставшаяся часть.
Сравнительный подход в оценке стоимости банка.
В сравнит подходе при оценке стоимости банка могут использоваться 3 осн метода:
1) метод компании-аналога
2) метод сделок
3) метод отраслевых коэффициентов(отношений).
При практическом применении данного подхода сущ 3 группы проблем:
1) информ группа. Сущность информ проблемы определяется необходимостью поиска адекватных данных для проведения расчетов. Данная инфа может предоставляться с фондовых площадок и с зап бирж котировок, спец информ баз. сама адекватность инфы не полностью зависит от ее источника.
2) связанная с выбором мультипликаторов. Для оценки стоимости банка можно выделить опред группы мультипликаторов, относящихся к моментам( цена/чистые активы; цена/собств капитал; цена/портфель цен бумаг); к интервальному типу мультипликаторов можно отнести: (цена/процентный доход; цена/доходы за вычетом расходов, связ с цен бумагами) и др.
3) связанная с использованием банков-аналогов. Данную проблему можно разделить на 2 составляющие: 1) поиск отеч банков; 2) поиск зарубеж аналогов. Для кажд из этих составляющих сущ ряд рекомендаций, которые необх использовать при отборе и поиске аналогов. Напр, при отборе отеч банков-аналогов необх учитывать: а) чтобы оцениваемый банк и банки-аналоги принадлежали к 1 сегменту рынка. Напр, связанному с потребительским кредитованием.б) при расчетах необходимо исключить данные о котировке банков; в) ни 1 из отобранных банков не должен фигурировать в возможных сделках по слиянию или присоединению; г) нельзя использовать инфу о банках, которые находятся в трудном фин положении; д) рекомендуется использовать деление банков по группам и надежности в соответствии с междунар стандартами.
3. Методологич основы оценки стоимости кред организаций при слияниях и поглощениях.
Методология оценки стоимости банка должна определяться целью, которую поставил перед собой оценщик. Все цели должны соответствовать стандартам стоимости и методам оценки. При купле-продаже кред организации должна использоваться рын стоимость и доходный подход, связанный с прогнозированием ден потоков.
13.12.2012