Кейнсианская и монетарная модели спроса на деньги
Спрос на деньгиопределяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, то есть , по существу это спрос на денежные запасы, или номинальные денежные остатки
Теория анализа спроса на деньги и изучение условий равновесия на рынке привели к возникновению двух школ и соответствующей разработке двух базисных макроэкономических моделей: кейнсианской и монетарной.
Кейнсианская модельвнесла новые аспекты в объяснение спроса на деньги. В кейнсианской терминологии спрос на деньги –это предпочтение ликвидности.Кейнс выдвинул 3 психологических мотива, побуждающих людей хранить сбережения: трансакционный, спекулятивный, мотив предосторожности.
Трансакционные остатки хранятся в целях осуществления сделок, связанных с поддержанием заданного уровня денежного дохода. Получение дохода и его расходование разделены временным интервалом, который надо заполнить. Напряженность трансакционного мотива определяется вличиной дохода и продолжительностью временного интервала. Если продолжительность интервала стабильна и не зависит от изменений уровня дохода и нормы процента, то мы придем к выводу, что желаемый для индивида уровень трансакционных остатков составляет постоянную долю его денежного дохода. В этом общее теории Кейнса и неоклассической теории.
Спекулятивный мотив хранения денежных остатков так же, как и мотив предосторожности , отличается от прежних представлений неоклассиков.
Кейнс считал, что в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги во многом зависит от уровня дохода по облигациям. Если данное лицо ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента повысится, то можно ожидать снижения курса облигаций, и их не стоит покупать И, наоборот.
Мотив предосторожности связан с риском потери капитала. Если индивид считает, что процентная ставка должна повыситься настолько, что принесет чистый убыток от облигаций, то он будет хранить деньги, которые хотя и не принесут дохода, но и убытки не причинят. Таким образом, Кейнс ввел в экономическую науку проблему портфельного выбора – какова должна быть оптимальная структура активов данного лица (соотношение доли денежных средств и доли облигаций)
Монетарная модель спроса на деньгиопределяет спрос на деньги как результат сравнения выгоды, получаемый хозяйственным агентом от запаса денег и от дохода, приносимыми альтернативными активами. Выгоды от запаса денег сводятся прежде всего к способности денег облегчить обмен и спасти от банкротства. Таким образом, в отличие от кейнсианской модели, которое предельно упростила портфельный выбор – или деньги или облигации , монетаристы предложили гораздо более широкий выбор альтернатив. В теории Фридмена как основоположника монетаризма утверждается, что существует стабильная функция спроса на деньги. Это отличает его от Кейнса, который, наоборот, считал, что спрос на деньги непредсказуемый и неопределенный.. Монетаристы так предположили, что желаемый населением денежный запас составит некоторую устойчивую долю номинального ВНП, спрос на деньги определяется не обычным «изменяемым» доходом, а устойчивой его частью – так называемым постоянным доходом, рассчитываемым как средневзвешенная величина на основе уровней дохода за текущий и прошлые годы. Если у населения фактический денежный запас превосходит его желаемый уровень, то оно пытается избавиться от дополнительных, по их мнению, денег или путем увеличения своих расходов, или путем изменения структуры своих активов (например, покупки ценных бумаг). Поскольку это увеличит совокупный спрос, цены возрастут, но и производство должно расшириться. ВНП будет расти до тех пор, пока люди будут предъявлять дополнительный спрос, а люди не прекратят этого процесса, пока считают, что у них больше денег, чем они хотели бы иметь. При этом будут изменяться структуры денежных запасов (у одних лиц они будут уменьшаться, у других увеличиваться), но в целом денежная масса остается неизменной, что не соответствует реальности, так как предложение денег в условиях роста спроса все-таки изменяется, например, путем мультипликационного расширения депозитов. Люди будут брать в долг у банков, но все это продлится до тех пор, пока они не захотят оставить у себя эти дополнительные деньги. Тогда дальнейший рост ВНП прекратится, а денежные запасы у населения составят устойчивую долю денежных доходов. Современные монетаристы уже признают, что спрос на деньги в отношении номинального ВНП все-таки может меняться. Но считают, что это происходит медленно и незначительно, поэтому можно с этим не считаться. Монетаристы до сих пор не верят, что изменения, связанные с хранением номинальных денежных остатков, происходят вследствие понижения или повышения процентных ставок. Но влияние инфляции они со счетов не сбрасывают. Монетаристы, кроме того, полагают, что цены и зарплата гибки, быстро реагируют на изменение спроса, чем опровергают заявление Кейнса об инертности и фиксированности этих величин.
6.4 Кредит: сущность, формы, функции
Кредитпредставляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.
Функции кредита:
1.кредит значительно расширяет рамки общественного производства по сравнению с теми, которые раньше устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране денежного золота;
2.перераспределительная функция кредита – благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы народного хозяйства;
3.экономия издержек обращения (используются кредитные карточки, различные виды счетов и т.д.), так как происходит опережающий рост безналичного оборота, ускоряется движение денежных потоков.
4.функция ускорения концентрации и централизации капитала, так как кредит активно используется в конкурентной борьбе;
Формы кредита:
Коммерческий кредит –‘это кредит, предоставляемый предприятиями и другими хозяйствующими субъектами друг другу. Он имеет товарную форму и предоставляется путем отсрочки платежа. Коммерческий кредит в основном оформляется векселем, то есть долговым обязательством. Широко он не используется, так как ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора, а его товарная форма не позволяет использовать его, например, для выплаты зарплаты, и предоставляется он, как правило, предприятиями-производителями предприятиям-потребителям их продукции;
Ограниченность коммерческого кредита преодолевается путем развития банковского кредита;
Банковский кредит – это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т.д.) любым хозяйственным субъектам в виде денежных ссуд. Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). Они могут обслуживать не только обращение, но и накопление капитала. Преодолев ограниченность коммерческого кредита, банковский кредит стал основной формой кредитных отношений.
Межхозяйственный кредит – предоставляется хозяйствующими субъектами друг другу путем выпуска ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.) Выпуск акций- децентрализованное финансирование, выпуск облигаций –кредитование;
Потребительский кредит – дается до 3 лет при покупке потребительских товаров длительного пользования при высоком реальном проценте (до 30% годовых)/
Ипотечный кредит –долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, зданий) путем выпуска ипотечных облигаций. Используется в основном в сельском хозяйстве для обновления основных фондов;
Государственный кредит –предоставляется населением государству путем купли у него выпускаемых им облигаций. Используется, в основном, для покрытия дефицита государственного бюджета ( в США громадный государственный долг превышает 3 трлн. долл.);
Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений; предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кредиторы и заемщики – банки, частные фирмы, государства и т.д.
6.5 Кредитная система. Банковская система: сущность, функции, структура.