Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Денежно-кредитная политика- правительственная политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении с целью регулирования народного хозяйства на макроэкономическом уровне. Она призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.
При проведении такой политики используются основные инструменты: прямые (общие) и селективные.
К прямым относятся а) операции с ценными бумагами на открытом рынке: покупка или продажа центральным банком государственных ценных бумаг (облигаций), банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу коммерческим банком или населению; б) учетная политика , то есть предоставление центральными банками ссуд коммерческим банкам под гарантию государственных ценных бумаг и определенную «учетную ставку», то есть процент . Получая ссуду под определенный процент, коммерческий банк увеличивает свои резервы и выдает их уже под более высокий процент. Эта разница в уровне процентных ставок называется маржа. В определенных случаях величина учетной ставки и маржи ограничивается. Понижение учетной ставки называется политикой дешевых денег. , а ее повышение – политикой дорогих денег. В) изменение резервной нормы - . Для обеспечения ликвидности кредитно-денежная политика предусматривает создание и хранение резервов либо в кассе, либо в Центральном или «своем» банке. Величина резервов оказывает прямое влияние на размер денежного мультипликатора. Поэтому повышение нормы резервов приводит к уменьшению денег в обращении, а отдельные виды кредита или условия кредитования определенных отраслей понижение – к их увеличению. Эти методы влияют на рынок ссудных капиталов и денег в целом.
Селективные инструменты (или методы) - регулируют отдельные виды кредита или условия кредитования определенных отраслей, крупных или мелких и т.д. Как правило, это прямое ограничение размеров кредитов в тех или иных отраслях путем установления лимитов по учету векселей для отдельных банковскихучреждений или контроль за кредитами под залог векселей, ценных бумаг. Иногда используется и просто увещевание, то есть «дружеское убеждение». Главная задача при операциях банков - обеспечить ликвидность (способность банка погасить в срок обязательства), определяемую соотношением и структурой активов и пассивов. Основы этой кредитно-денежной политики были разработаны Дж. Кейнсом. Под влиянием неоклассического направления и практики она видоизменилась. Уже с середины 70-х годов прошлого века стали больше внимания уделять регулированию величины и темпов роста денежной массы. Во многих странах было введено таргетирование, заключающееся в установлении верхнего и нижнего пределов роста различных видов денежных агрегатов на предстоящий период. Такая политика называется монетаризмом. Согласно расчетам Фридмена, денежное предложение должно расти ежегодно в том же темпе, что и потенциальный рост ВНП, что и обеспечивает стабильность экономики. В целом и механизм кредитно-денежной политики включает ряд ступеней: изменение кредитно-денежной политики – изменение резервов коммерческих банков – изменение денежного предложения – изменение процентной ставки – изменение инвестиций – изменение номинального ЧНП.
В 1992 г. в Беларуси был введен белорусский рубль. В марте 1993 г. он стал котироваться на валютной бирже, а в августе 1994 г. был признан законным платежным средством на территории республики. В середине 1990 –х гг. – в результате либерализации системы ценообразования, гиперинфляции и .практически неконтролируемой девальвации дисбалансы вышли наружу (индекс потребительских цен (ИПЦ) в 1994 г. составил 2059,9%, темпы девальвации официального валютного курса – 1516,5%).
В 1997-2000 г.г экономика и банковская система действовали в условиях множественности валютных курсов, в денежно-кредитной политике преобладали идеи монетизации ВВП. Размеры процентных ставок по рублевым операциям не покрывали уровни инфляции, весьма внушительными были масштабы кредитной эмиссии Национального банка Республики Беларусь.
В 2000 г. денежно- кредитная политика в стране стала жестче. Темпы девальвации рыночных котировок. рубля пошли на спад, а с 14 сентября начался переход к единому валютному курсу. В 2001-2005 гг. сформировались благоприятные условия для достижения финансово-экономической стабильности и сбалансированности (началась структурная перестройка, более эффективно стали использоваться внутренние ресурсы, инфляция снизилась до 14%).
В последующие годы обеспечивалась защита и устойчивость белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; постепенно снижались темпы инфляции; ограничивалось покрытие дефицита государственного бюджета кредитами Нацбанка, достигались положительные процентные ставки и по депозитам, и по кредитам; с целью минимизации инфляции Нацбанк проводит кредитную эмиссию в ограниченных размерах. Золотовалютные государственные резервы концентрируются а Нацбанке; приостанавливается отток свободно конвертируемой валюты и т.д. Реализуется Концепция развития банковской системы на период до 2010 г., ежегодно разрабатываются Основные направления денежно-кредитной политики. Вместе с тем необходимо способствовать развитию приоритетных отраслей, росту инвестиционной активности в целом; замещать неплатежи и бартер денежными расчетами; повышать доверие к банковской системе; развивать безналичные системы платежей и т.д. Такие меры помогут ускорить процесс стабилизации денежно-кредитной сферы.
.