Об экономическом кризисе и последствиях его для России
Москва. 11 ноября. INTERFAX.RU – Интервью с доктором Клиффордом Гэдди - известным американским специалистом по российской экономике, автором книг "Сибирская анафема" и "Виртуальная экономика России" - в настоящее время работает в Институте Брукингса в столице США.
Какой бы совет вы дали в данной экономической ситуации, поскольку вы знаете эту систему достаточно хорошо?
Прежде чем ответить, куда идти дальше, я задаю себе вопрос, а были ли сделаны за последнее время шаги, направленные на выживание? Прежде чем говорить о том, куда идти дальше, нужно задать себе вопрос, в какой точке кризиса мы находимся и какова точка отсчета при принятии этих решений. И я должен признаться, что люди, которые критиковали экономическую политику российского правительства за эти годы, были не правы. В частности, в отношении создания золотовалютного резервного фонда. Это третий в мире по величине запас валютных резервов. Критика этой политики, и в том числе с моей стороны, сводилась к тому, что эти деньги могли бы использоваться для инвестиций - эти деньги не давали возврата, не работали.
Время показало, что он был прав, а я нет. Кстати, он (Путин - ИФ) об этом говорил. И, честно говоря, когда мы видим ситуацию сегодня - одна страна за другой протягивает руку МВФ - или к Американской федеральной резервной системе, будь то Южная Корея, Мексика, Сингапур, Бразилия, этот вывод подтверждается. Даже относительно крепкие экономики оказываются под ударом этого кризиса. Россия страдает не совсем так, как эти страны, но у неё есть большой буфер. Он, конечно, уменьшается.
Конечно, это связано с ценами на нефть. Но цена на нефть очень связана с западными биржами. Если биржевые показатели растут, это воспринимается как завершение рецессии. Из-за этого будет увеличиваться рост потребления нефти. Соответственно, вырастут и цены на нефть. Как только биржевые показатели снижаются, это для многих является показателем приближающейся рецессии. И цена на нефть падает. Мне кажется, что пик роста цен на нефть, случившийся этим летом, был не связан с фундаментальными факторами спроса и предложения. Он был частью общего пузыря, который мы видели в других отраслях. Когда весь пузырь лопнул, лопнул и пузырь нефтяных цен.
Не могли бы вы подробнее объяснить, что вы понимаете под пузырем?
Пузырь в западных экономиках, начиная с американской экономики, прежде всего, в области цен на недвижимость, заключался в инфляции, где цену определяли спекулятивные ожидания в отношении продолжающегося роста, и, соответственно, происходил рост цен. Хотя все и понимали, что цены не могут расти вечно. И поскольку люди ожидают, что завтра цены будут выше, чем сегодня, их поведение, траты, долги, и т.д. строятся на том, что я не должен зарабатывать эти деньги в будущем за счета роста производства. Я лучше одолжу эти деньги на основе ожиданий. Это то, что создало потребительский пузырь в США. Взрыв первого пузыря вызвал цепную реакцию.
Так, где же был первый пузырь?
Первый пузырь лопнул весной, когда в США начался кризис жилищного рынка. Когда начали происходить отчуждения заложенной недвижимости по ипотечному кредитованию, все, что имело отношение к американскому рынку жилья, перестало работать. Поначалу казалось, что это изолированный пузырь. Но выяснилось, что он влияет на все, оказалось, что все эти процессы связаны между собой. Понимание происходящего пришло далеко не сразу. Американские и мировые биржи, включая российскую, достигли пика роста 19 мая 2008 года. С этого момента началось падение. Российская биржа показала себя немного лучше. Она продержалась еще месяц, пять недель, вследствие того, что продолжался рост цены на нефть, достигая своего пика 12-14 июля.
И после этого началось падение цен на нефть, и, соответственно, началось падение российской биржи. Российский фондовый рынок падал шаг за шагом в обратном направлении по мере снижения стоимости "черного золота". Несомненно, цена на нефть будет определяющим фактором состояния российской экономики в будущем. Поэтому всякий прогноз о будущем российской экономики должен строиться на основе положения с ценами на нефть.
Каким будет наихудший вариант развития событий для российской экономики? Каким вы видите последствия для простого человека?
Самый худший вариант, если после долгих колебаний цена на нефть упадет еще ниже, а глобальная экономика погрузиться в более глубокую рецессию. Нефтяной бум пришел в Россию в виде роста прибылей нефтяных компаний. Нефтяные деньги перераспределялись в остальную часть экономики, прежде всего, к потребителям, в розничные сети. Шел рост количества магазинов, и соответственно люди с большим количеством денег покупали больше недвижимости. Соответственно, все это переносилось на строительство и недвижимость. Когда нефтяной бум прекращается, начинается движение в обратном направлении. Сначала стройки будут замораживаться.